連續(xù)上攻后，滬深兩市大盤近期維持高位震蕩態(tài)勢，滬深兩市單日成交額均穩(wěn)定維持在2800億元左右，市場強勢格局凸顯。考慮到前期市場漲勢較快，漲幅較大，客觀上存在震蕩整理需求。而這種“小顛簸”反而有利于洗去不堅定的籌碼。從目前來看，短期支撐市場反彈的“三叉戟”并未發(fā)生轉(zhuǎn)變，一是經(jīng)濟處于企穩(wěn)回升期，基本面對于市場支撐猶在；二是融資成本可能降低，無風險利率有望下行，A股吸引力開始凸顯；三是指數(shù)抬升后，個股活躍度提升，市場人氣得到了維系。
　　大小盤雙震 市場短暫休整
　　7月底，在權(quán)重股的帶領(lǐng)下，滬深兩市大盤強勢上攻，走出一波百點反彈。不過進入8月份，滬深兩市大盤短暫沖高后，上漲的步伐明顯放緩，并開始在高位震蕩。昨日滬綜指下跌0.11%，報收于2217.47點，逐漸站穩(wěn)2200點；深成指下跌0.15%，報收于7995.50點。與之相比，中小板綜指上漲0.47%，報收于6863.91點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.37%，報收于1365.74點。值得注意的是，本周二“逆風飛翔”的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日漲勢明顯放緩，而主板指數(shù)則繼續(xù)窄幅震蕩，市場上呈現(xiàn)出大小盤“雙震”的格局。
　　行業(yè)方面，周期領(lǐng)漲，成長活躍的特征較為顯著。申萬鋼鐵、有色金屬和國防軍工指數(shù)漲幅居前，分別上漲2.36%、2.04%和1.65%，這三大板塊具有明顯的周期屬性。而緊隨其后的新興產(chǎn)業(yè)板塊申萬電子和計算機指數(shù)，則分別上漲1.15%和0.50%。
　　個股方面，雖然大盤未能翻紅，但個股的活躍度依然較高。昨日正常交易的2316只股票中，有1152只股票實現(xiàn)上漲，其中26只股票漲停，200只股票漲幅超過3%。而在下跌的1053只股票中，跌幅超過3%的股票只有19只，其中福日電子的跌幅*5，為5.95%。由此來看，大盤小幅“顛簸”，但市場的人氣依然活躍。
　　分析人士指出，由于前期領(lǐng)漲板塊以金融、地產(chǎn)等權(quán)重股為主，雖然7月底主板指數(shù)大幅抬升，不過期間個股的活躍度并不高，部分投資者抱怨“只能看戲，卻不能參與”。反倒是8月份市場維持高位震蕩時，個股活躍度出現(xiàn)明顯提升?？紤]到前期市場漲勢較快，漲幅較大，客觀上有震蕩整理的需求。而這種“小顛簸”反而有利于洗去不堅定的籌碼，市場震蕩蓄勢后仍有望向上拓展空間。
　　“三叉戟”撐起強勢格局
　　大盤高位震蕩、市場再現(xiàn)蹺蹺板、藍籌股出現(xiàn)回調(diào)，一度讓部分投資者質(zhì)疑本輪反彈的空間，不過從目前來看，短期支撐市場反彈的“三叉戟”并未發(fā)生轉(zhuǎn)變，而“三叉戟”也有望繼續(xù)撐起市場強勢格局。
　　首先，貨幣超預期投放和前期穩(wěn)增長政策的落實共同助推了宏觀經(jīng)濟的企穩(wěn)復蘇，三季度經(jīng)濟環(huán)比有望繼續(xù)改善。7月匯豐PMI、中采PMI繼續(xù)回升，需求和生產(chǎn)均快速增長，訂單、庫存、采購量等指數(shù)悉數(shù)上升，表明經(jīng)濟增長企穩(wěn)態(tài)勢已確認，企業(yè)盈利有望繼續(xù)改善，這無疑為市場的進一步反彈提供了基本面的支撐?？紤]到本輪反彈的根基在于經(jīng)濟的回暖，隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步改善，投資者的預期不斷獲得驗證，大盤也震蕩上行。由此來看，在經(jīng)濟面短期的修復不被證偽，市場則有望繼續(xù)保持強勢。
　　其次，8月份央行公布的《2014年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告中》指出，將通過增加供給和競爭改善金融服務，提高金融運行效率和服務實體經(jīng)濟的能力，多措并舉，降低實體經(jīng)濟融資成本。國都證券指出，預計下半年在降低融資成本的指導要求下，央行將運用幾組短期和中期政策管理工具來引導利率水平，以促使實體經(jīng)濟融資成本高位回落。而隨著資金利率和無風險收益率的下行，A股的吸引力也將凸顯，屆時從非標資產(chǎn)流出的部分資金有望注入A股，市場在引來“源頭活水”的同時將繼續(xù)向上拓展空間。
　　最后，個股保持活躍，維系了市場的人氣。此前主板指數(shù)漲幅較大，但個股活躍度并未顯著提升。不過近期這一狀況出現(xiàn)改善，一方面，滬市單日的成交額依舊能夠維持在1400億元之上，顯示市場整體氛圍依舊活躍；另一方面，題材熱點開花，超級電容、石墨烯、航母、廣東國資改革等熱點概念大幅上漲，重新激發(fā)場內(nèi)的賺錢效應?？紤]到滬綜指此前在2000-2100點箱體震蕩時，市場人氣低落，大盤自然很難突破盤局。由此近期市場保持活躍將為市場反彈提供動能。

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