學金融的應該都聽說過CFA和FRM，但是大家都未必真正了解。之前看到論壇里經(jīng)常有人在問想進投行或者想進銀行，像金融類的證書應該考哪一個比較好，哪一個比較容易拿下等等問題。今天小編就先來詳細講一下金融領(lǐng)域重要的兩個證書ＣＦＡ和ＦＲＭ。相信聽了小編的分析，一定會對大家做選擇有所幫助。
 
　　CFA
　　CFA是Chartered FinancialAnalyst的簡稱，中文翻譯為特許金融分析師，由美國的CFA協(xié)會維護和頒發(fā)證書。CFA項目已經(jīng)持續(xù)了６０年，是投資界認可度*6的認證項目。
　　目前，CFA協(xié)會擁有約11萬會員，分布在138個國家，其中有9.8萬名CFA持證者。而且這個人數(shù)也在快速增長。2012年6月份，全球共有全球有24,754 名考生應考第三級考試，其中12500名考生通過考試，這些考生將于10月初陸續(xù)獲取被譽為行業(yè)黃金標準的CFA特許資格認證。而且后備力量充足，2012年6月份，5萬名考生參加*9級考試，4.5萬名考生參加第二級考試的，，三個級別總考生超過11萬人。
　　在中國內(nèi)地，截止2011年8月，擁有超過2,000名CFA協(xié)會會員，雖然人數(shù)較少，但是CFA協(xié)會全球范圍增長最快的市場之一，也是新增CFA一級考試人數(shù)增長最快的市場。2012年6月中國內(nèi)地共16,010名考生參加CFA考試，在所有國家和地區(qū)中僅次于美國。按照這個速度，中國CFA持證者可能兩年就會翻番。
 
　　為了成為CFA持證者（即在你名片的名字后加上CFA），你需要完成下面三件事情：
 
　　通過CFA項目的三次考試
　　CFA考試分為一級、二級、三級。每一級考試在一天完成，上午下午各一場，總共有六場考試，每場三個小時。其中二級和三級考試每年只舉辦一次，時間為6月初。一級每年舉辦兩次，分別為六月初和12月初?？荚嚍槿⑽脑囶}和英文作答。
　　除了三級的上午，其它考試都是選擇題，每個選擇題三個選項。但一級的選擇題最簡單，每次考試為１２０個選擇題，各個題目之間是獨立的。而二級的兩次考試和三級的下午，選擇題是案例問題，考生需根據(jù)每個案例中的資料回答相關(guān)的選擇題 。每次考試共有１０個案例，每個案例有六個選擇題，共６０個選擇題（比１級要少一半，但事實上因為閱讀材料很長，時間反而更緊一些）。
　　三級的上午則是傳說中的主觀題，所有題目都要紙筆作答，回答問題和列寫計算過程。這次考試普偏認為是中國考生最難過的一關(guān)，主要因為語言問題，而且很多人連題目都來不及做完。
　　CFA協(xié)會公布的通過規(guī)則為，分數(shù)(上午和下午之和)高于全球前1%考生的平均分的７０％。比如排名前1％的考生的平均成績?yōu)椋梗胺郑敲纯荚囃ㄟ^線為６３分。最近幾年各個級別的考試通過率都在４０％到５０％之間，其中三級通過率相對更高一些。
 
　　四年以上與投資相關(guān)的工作
　　CFA協(xié)會要求4年以上工作經(jīng)驗才能獲得CFA的證書。而且并不是所有工作經(jīng)驗都有效，只有與以下相關(guān)的工作經(jīng)驗才有效：在投資決策過程（如金融分析、投資管理、和證券分析等等）中收集、評估及應用金融、經(jīng)濟和統(tǒng)計數(shù)據(jù)；直接或間接主管他人進行上述活動；從事上述投資決策活動的教學培訓工作等等。所以，會計、審計之類的工作經(jīng)驗不被任何。另外，假期、兼職和實習期間的工作經(jīng)驗也不被承認。
　　由于CFA的這條限制，目前中國地區(qū)CFA持證者并不多，好一些人考試通過但還沒辦法注冊。但等過了這一兩年，中國CFA持證者會輕易翻番。
 
　　成為CFA協(xié)會的會員
　　要想成為CFA持證者，你必須先加入CFA協(xié)會。但這個可不是免費的，你需要付２７５美元的年費以及大約１００美元的本地協(xié)會會費。成為會員之后，你可以參加一些CFA組織的活動，但大多數(shù)人交這個費用主要是為了獲得CFA的證書。
 
　　FRM：
　　FRM （FinancialRisk Manager）由美國「全球風險管理協(xié)會」（Global Association of RiskProfessionals ，簡稱GARP）設(shè)立，是風險管理領(lǐng)域認可度*6的證書之一。
　　FRM考試始于1997年。截至2009年底，全球約有2萬多名人員獲得FRM頭銜。FRM考試在中國北京、上海、廣州、成都、武漢、香港和臺灣設(shè)有考點，目前中國（包括香港、臺灣）已取得FRM證書的大約在1000人左右，屬于極度稀缺的金融高級人才。
　　從2010年開始，F(xiàn)RM考試分為兩部分，Part I和Part II。注意這里和CFA的分三級不一樣。CFA的三個級別的考試內(nèi)容有很大的重疊，而FRM的兩次考試分別考不同的內(nèi)容（Part I主要為市場風險，Part II為信用、操作風險等）。每個部分只有一場考試，時間為四個小時。GARP每年在5月和11月舉行兩次考試，每次上午考Part I，下午考Part II。GARP允許考生可選擇同時參加Part I和Part II的考試，但如果Part I沒過，Part II不會得到評分（所以不會出現(xiàn)考生先過Part II再過Part I的情況）。相比較而言，F(xiàn)RM的周期比CFA要短得多，大部分人可以在1年內(nèi)搞定。
　　一級考試為100道單項選擇題，二級為80道單項選擇題，每題為4個選項（CFA的選擇題為三個選項）。GARP沒有公布考試通過規(guī)則，但基本上每次通過率都超過50%，比CFA考試的通過率高。
　　同CFA一樣，為了獲得FRM稱號，除了通過兩次考試外，申請者還必須有兩年以上相關(guān)的工作經(jīng)驗。目前FRM持證者還不需要為之支付年費（CFA的年費超過350美元）。
 
　　考試復習周期：
　　CFA協(xié)會推薦每個級別的CFA需復習300個小時以上。GARP建議FRM應考人員復習備考時間約為14周。實際復習時間因人而異，論壇上還有一些人辭職脫產(chǎn)復習CFA考試，也有人基本上裸考通過考試。
　　對于學生而言，這個復習時間根本算不了什么，但對于已參加工作的人來說，是一個很大的挑戰(zhàn)。這表現(xiàn)在，一、工作之余沒那么多時間來學習；二、已經(jīng)沒有學習的習慣，學習效率相比于學生而言極其低下。當然參加工作之后考試也有一些好處，比如考試內(nèi)容里有一些東西是工作里面遇見過的，這樣有了理解之后學習要容易一些。
　　另外，CFA考試項目在時間跨度上也很長。雖然CFA最短可以在1年半內(nèi)搞定，但多數(shù)人都做不到。CFA官方的統(tǒng)計是平均需要4年。FRM倒是可以在一次考試內(nèi)結(jié)束，考試相對輕松很多。
 
　　考試費用：
　　對于CFA和FRM，一個不可回避的問題是它的考試費用，太貴了。
　　考一門中國的CPA只要60人民幣，考完六門需要360。而考CFA需要多少錢呢，最低需要：420+650+650+650=2370美元，其中420美元的注冊費，后面三次每次650美元的考試費?？糉RM需300+350+350=1000美元。兩門考試合計為3370美元，大約21000人民幣。這個價格還每年都在上漲，在中國你還需要多付約3%的費用給中國政府。
　　上面還是假設(shè)你每次都能順利通過考試的情況。如果你不幸掛了一門CFA，你就需再掏650美元約4000人民幣。而根據(jù)CFA提供的信息，平均每人考5次才獲得證書，也就是說CFA的平均考試費為2370+650×2=3670美元約23000人民幣。而不幸掛掉一次FRM，同樣會帶來350美元的新增考試費用。
　　另外，上面還假設(shè)你每次都最早報名。如果你不幸沒有及時報名，你還可能多付大約一半的費用。
　　當你費勁心思通過考試，你還需要每年掏370美元約2200人民幣的真金白銀成為CFA會員，這是成為CFA持證者的必要條件，之后你才能在名字后面寫上CFA三個字。FRM持證目前還可免費，但還不知道能免費多久。如果收費，應該同GARP會員的年費，為190美元。
　　有些公司報銷考試費和持證費，這樣能省不少錢。甚至，我聽說有些大銀行還內(nèi)部辦理脫產(chǎn)的培訓班，讓雇員去參加考試。在這樣的公司里，成本相對要低很多。
 
　　FRM與CFA的實用性：
　　這么高的金錢和時間成本，CFA和FRM到底是不是物有所值呢？這要從兩方面來看，一，這張證本身到底有沒有用；二、從證書的學習過程中能否學到什么。
　　、
　　FRM 的金融專業(yè)知識較為深入并且操作性比較強，因此目前的考試對象更多的針對于銀行、證券、投行等金融機構(gòu)，屬于比較專一的證書，如果打算在金融機構(gòu)從事風控具體業(yè)務工作，可以選擇FRM 證書。
　　CFA的知識面比較廣,有以下十個科目：職業(yè)倫理道德、定量分析;經(jīng)濟學、財務報表分析、公司理財;組合管理、其它類投資、固定收益證券、衍生工具、權(quán)益投資；學習內(nèi)容更多元化，更傾向于傳授給學員投資分析需要的縱觀全局的分析能力，實操性強，CFA的就業(yè)面非常廣闊，銀行、基金、券商、信托等金融機構(gòu)對于CFA的通過者都非常青睞。（詳細來說，就從CFA的10個科目來分析，每個科目對于各大金融機構(gòu)都有專業(yè)從事該項工作的部門，因此使用職位非常多，就業(yè)方向更多選擇。）
　　從我工作中面試以及接觸到的一些招聘信息來看，CFA或者FRM對于找工作算得上是一個加分項，尤其是對那些沒有相關(guān)經(jīng)驗的求職者，這起碼能讓你不在簡歷關(guān)輕易被刷，同時在面試時能獲得一些基本的信任。從找工作的角度來說，證書是有用的，但注意這里并沒有說它是充分的。
　　在工作中，這張CFA和FRM證書有用嗎？我認為答案是否認的。我沒聽說過有地方，對于CFA和非CFA在待遇等方面有差異，工作后主要還是看個人表現(xiàn)。有人會說所有證書都這樣，那倒未必。比如一張保薦代表人證書，可讓你的收入輕松翻番。
　　我更想說的是考CFA和FRM，可以極度擴展知識范圍。CFA和FRM都是有深厚積累的職業(yè)考試，其廣度和深度經(jīng)歷了歷史的考驗。可以說，CFA考完后，金融從業(yè)的一些基礎(chǔ)知識基本都知曉。這無論在面試和工作中，都有極大的好處。當然，由于CFA應用于全球金融市場，很多內(nèi)容并不適用于有特色的中國市場。但隨著中國市場的開放和創(chuàng)新，CFA的知識價值會越來越大。同樣，F(xiàn)RM包含了風險管理的一些基本套路。中國人一向喜歡土路子，鄙視所謂的教條，但事實上摸索幾年后，最終還是會使用別人成熟的方法。
 
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