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今年7月底，摩根士丹利資本國際公司（MSCI）公布了新版MSCI全球各國股價指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)，其中都沒有納入俄羅斯的股指。近日MSCI的高管透露，將俄羅斯股指拒之門外是因為擔(dān)心受到歐美制裁俄羅斯的影響。
據(jù)英國《金融時報》報道，MSCI的指數(shù)管理研究全球主管Sebastien Lieblich表示：
“在我們7月發(fā)布這些指數(shù)以前，客戶已經(jīng)向我們表示，擔(dān)心歐盟和美國對俄羅斯企業(yè)的制裁有影響。”
“我們的客戶尋求能讓自己避免一切俄羅斯證券風(fēng)險的投資工具。”“自推出新指數(shù)以來，就收到了許多避開俄羅斯市場的要求。”
MSCI股價指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理采用最多的基準(zhǔn)指數(shù)，目前共計有1.5萬億美元的資金跟蹤MSCI新興市場指數(shù)。
由于股市的被動投資者越來越多，上述剔除俄羅斯股指的行動使被動投資者更容易避開投資俄羅斯，反過來可能限制俄羅斯股市吸引外部資金，可能俄羅斯股市對產(chǎn)生嚴(yán)重影響。
全球第二大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)State Street Corporation旗下公司State Street Global Advisors的全球投資策略師George Hoguet預(yù)計，如果客戶采用不含俄羅斯股指的指數(shù)，流入俄羅斯的資金會受到限制，可能這個國家激化資本外流的形勢。
過去如果某只指數(shù)避開特定的市場，相關(guān)市場幾乎不會受到影響，因為投資者配置追蹤這類指數(shù)的資產(chǎn)不足，但近些年這類資產(chǎn)的規(guī)模迅猛增長。
美國投資管理巨頭貝萊德（BlackRock）數(shù)據(jù)顯示，去年交易股票的交易型開放式指數(shù)基金（ETF）流入資金共計2480億美元，環(huán)比增長45%。而且其中流入新興市場的資金也在增加。
截至今年8月底，本年度流入新興市場股市的資金共有116億美元。8月是這類股市連續(xù)第五個凈流入的月份。
這一趨勢意味著，ETF投資者對新興市場越來越重要，這類投資者的憂慮也會更影響特定市場的表現(xiàn)。
MSCI不是*10一家考慮過投資者可能因歐美制裁規(guī)避俄羅斯的指數(shù)供應(yīng)商，但其他供應(yīng)商還沒有像MSCI這樣激進(jìn)，他們并未編制剔除俄羅斯的股指。
全球*5金融市場指數(shù)供應(yīng)商標(biāo)普道瓊斯決定監(jiān)控形勢，一旦哪家被歐美制裁的公司決心融資，就將該公司從旗下股指中剔除。
標(biāo)普道瓊斯的指數(shù)委員會主席David Blitzer表示，除非被制裁的公司融資，否則不會直接影響投資者。ETF的客戶倒不愿現(xiàn)有的指數(shù)中減少某家公司或者某個國家，因為交易的相關(guān)成本會很高。他們寧可觀望。而且他們也擔(dān)心剔除整個國家會增加不確定性，導(dǎo)致市場動蕩。
MSCI的主管Lieblich也說，尚未收到任何ETF供應(yīng)商對這些股指提出新要求。
此前，華爾街見聞網(wǎng)站曾介紹，今年俄羅斯經(jīng)濟(jì)最重大的一個主題就是資本外流。7月9日俄羅斯央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)時，今年已有450億美元逃離俄羅斯，規(guī)模幾乎相當(dāng)于俄羅斯4%的GDP。
為應(yīng)對資本大規(guī)模外流，俄羅斯央行7月下旬宣布加息，將關(guān)鍵利率上調(diào)50個基點(diǎn)至8%。該央行還表示，地緣政治緊張和關(guān)稅政策導(dǎo)致俄羅斯通脹風(fēng)險上升，準(zhǔn)備進(jìn)一步收緊貨幣政策。
華爾街見聞上月初文章曾提到，受西方制裁影響，今年俄羅斯股市與新興市場整體脫節(jié)。前七個月俄羅斯MICEX股指重挫8.6%，而印度的標(biāo)普BSE Sensex股指高漲20%，巴西的Ibovespa和中國的上證綜指漲幅分別為8.5%和3.3%。
Pimco新興市場股票證券投資經(jīng)理Masha Gordon評價：
今年是“金磚國家”（BRICS）缺少“R”（俄羅斯）的一年。
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