北京時間9月15日，德意志銀行(Deutsche Bank)策略師David Bianco在*7報告中指出，在上一輪經(jīng)濟周期的最后幾年，即2006-2008年，中國的強勁增長以及大宗商品、投資和出口相關(guān)行業(yè)的強勢推動標普非金融板塊實現(xiàn)兩位數(shù)的利潤增長，然而在本輪經(jīng)濟周期的未來數(shù)年中，這一驅(qū)動力將不復(fù)存在。德銀預(yù)計，接下來美股利潤增長的重擔(dān)將落在科技和醫(yī)療板塊上，而對中國經(jīng)濟敏感的能源、工業(yè)和原材料板塊將進入沉寂期。
　　德銀認為，從當(dāng)前醫(yī)療板塊強勁的銷售增長和科技板塊增速提升來看，它們有能力接過這個重擔(dān)。根據(jù)德銀的分析，美股本輪利潤增長周期的每股盈利(EPS)增速將低于上一個周期，不過持續(xù)時間可能更長，并且科技和醫(yī)療等高估值板塊占美股整體利潤的比重將會上升。
　　在2006-2008年間，能源、原材料和工業(yè)貢獻了標普非金融板塊利潤增速的53%，德銀預(yù)計2014-2015年科技和醫(yī)療板塊對標普非金融板塊的利潤增速貢獻將達到56%，其中科技板塊32%、醫(yī)療板塊24%。
　　David Bianco對標普500指數(shù)2014年和2015年的目標分別為2050點和2150點，預(yù)計股市繼續(xù)上漲的主要動力來自于企業(yè)盈利上升，而估值水平基本維持不變。

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