經(jīng)歷了近6年的零利率政策后，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策日益接近正?；拯c(diǎn)，這不僅會(huì)影響到全球主要金融市場(chǎng)和資金流向，還會(huì)通過匯率、利率等方面影響到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，其后續(xù)影響不可不察。
　　美聯(lián)儲(chǔ)利率決議在即，交通銀行(601328,股吧)資深外匯分析師葉耀庭分析認(rèn)為：“若美聯(lián)儲(chǔ)在其聲明中放棄原先一直使用的在"較長(zhǎng)一段時(shí)間維持超低利率水準(zhǔn)"的措辭，那就意味著美聯(lián)儲(chǔ)政策立場(chǎng)轉(zhuǎn)趨強(qiáng)硬。”當(dāng)然，也有部分市場(chǎng)參與者為美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明可能令人失望預(yù)作準(zhǔn)備。
　　雖然美國(guó)*7公布的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，8月份工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)速度低于預(yù)估，且6、7月份的工業(yè)生產(chǎn)值均小幅下調(diào)，但這并沒有改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周的利率決策會(huì)議上趨于強(qiáng)硬的預(yù)期。由于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)很可能修改加息“前瞻指引”，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高的公司紛紛希望盡快發(fā)債以獲得資金。據(jù)美銀美林的債券指數(shù)顯示，美國(guó)市場(chǎng)投機(jī)級(jí)垃圾債發(fā)行量近期創(chuàng)下新高。
　　在此關(guān)鍵時(shí)刻，美聯(lián)儲(chǔ)宣布設(shè)立高級(jí)別的金融穩(wěn)定委員會(huì)，由美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾擔(dān)任負(fù)責(zé)人，該委員會(huì)將關(guān)注資產(chǎn)泡沫等威脅金融穩(wěn)定的不安因素。安邦咨詢高級(jí)分析師賀軍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)金融穩(wěn)定委員會(huì)的設(shè)立旨在為QE完全退出后的貨幣政策正常化做準(zhǔn)備，以防金融市場(chǎng)出現(xiàn)不必要的動(dòng)蕩。
　　中國(guó)的市場(chǎng)人士對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的*7舉動(dòng)也十分關(guān)注。招商銀行(600036,股吧)高級(jí)金融分析師劉東亮判斷，未來(lái)美元利差優(yōu)勢(shì)會(huì)逐步加大，這將成為推動(dòng)美元走強(qiáng)的重要?jiǎng)恿?，并可能造就一輪?qiáng)勢(shì)美元周期。劉東亮預(yù)計(jì)，美元升值將推高人民幣的實(shí)際有效匯率，從而令中國(guó)出口面臨壓力。商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院國(guó)際市場(chǎng)研究部副主任白明預(yù)計(jì)，人民幣在四季度的升值壓力依然存在，但鑒于美元將走強(qiáng)，人民幣的升值勢(shì)頭會(huì)相對(duì)溫和。
　　除了外匯市場(chǎng)的波動(dòng)，中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)的走向也備受關(guān)注。野村證券董事總經(jīng)理黃英健在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)退出及加息預(yù)期并不是A股市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。“海外投資者更看重中國(guó)國(guó)企改革進(jìn)程、貨幣政策的靈活性、微刺激政策的針對(duì)性及新興行業(yè)的改革利好等。”黃英健表示，“上述這些將成為國(guó)際投資者看好中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的原因，并對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到一個(gè)支撐的效果。”
　　另外，即將啟動(dòng)的滬港通將給海外投資者提供更好的機(jī)會(huì)和更大的空間來(lái)投資A股。過去幾個(gè)月，已有很多海外基金和一些私人銀行的大客戶通過RQFII買入優(yōu)質(zhì)的A股股票。黃英健預(yù)計(jì)，這種情況近期或會(huì)持續(xù)。
　　縱觀國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面，近期公布的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略顯悲觀，8月份規(guī)模以上工業(yè)增加值創(chuàng)2008年12月以來(lái)新低，8月份FDI同比下降14%。盡管政策層釋放的信號(hào)依然是經(jīng)濟(jì)處于可控區(qū)間，大規(guī)模的刺激政策不會(huì)出臺(tái)，但巴克萊首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健預(yù)計(jì)，在經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大的情況下，出臺(tái)相應(yīng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的概率正在加大。
　　經(jīng)合組織*7發(fā)布報(bào)告稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)行有序調(diào)整，仍將維持快速增長(zhǎng)，并且新的速度將是更可持續(xù)的。據(jù)經(jīng)合組織預(yù)測(cè)，中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將為7.4%，明年為7.3%。

 高頓網(wǎng)校官方微信
掃一掃微信，關(guān)注*7財(cái)經(jīng)資訊