有正在到處找每日*7財(cái)經(jīng)行業(yè)新聞的嗎？這里有29日11點(diǎn)19分剛出來的：不能草率否定影子銀行——胡曉煉。
　　胡曉煉還特別強(qiáng)調(diào)的是，在當(dāng)前國(guó)際監(jiān)管規(guī)則總體越來越嚴(yán)的情況下，特別要注意監(jiān)管政策應(yīng)加強(qiáng)而不是消弱銀行對(duì)社會(huì)薄弱領(lǐng)域，如小企業(yè)的金融服務(wù)。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)認(rèn)真考慮政策、規(guī)則的導(dǎo)向問題。
　　影子銀行本身是反監(jiān)管和業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物，它們的快速發(fā)展在很多情況下是監(jiān)管套利驅(qū)動(dòng)。但我們不能因?yàn)槠浔O(jiān)管套利行為而采取簡(jiǎn)單否定的態(tài)度，而應(yīng)該進(jìn)行多方面的分析，加以綜合把握，然后再考慮哪種監(jiān)管思路和舉措最合適、最需要。”在近日召開的第18屆國(guó)際銀行監(jiān)督官大會(huì)上，人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉發(fā)表了針對(duì)影子銀行的講話。(更多[*{7}*]財(cái)經(jīng)新聞，請(qǐng)加微信號(hào)cbn-yicai)
　　辯證看待影子銀行
　　近年來中國(guó)的影子銀行發(fā)展較快，外界的議論也較多。
　　在胡曉煉看來，中國(guó)的影子銀行資金運(yùn)用方式比較簡(jiǎn)單，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行基本類似，借助金融衍生工具的信用創(chuàng)造比較少。特別重要的是，中國(guó)的影子銀行大部分資金都用于企業(yè)部門，主要運(yùn)用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而在中國(guó)，影子銀行發(fā)展較快的重要的內(nèi)在原因是中國(guó)經(jīng)濟(jì)間接融資比例較高、對(duì)銀行信貸依賴較大，在監(jiān)管要求更加嚴(yán)格的情況下，銀行要尋求其他金融中介分擔(dān)融資壓力。
　　據(jù)央行資料顯示，影子銀行雖然是非銀行機(jī)構(gòu)，但又確實(shí)在發(fā)揮著事實(shí)上的銀行功能。影子銀行交易模式采用批發(fā)形式，有別于商業(yè)銀行的零售模式。影子銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)非常復(fù)雜，而且鮮有公開的、可以披露的信息。這些金融衍生品交易大都在柜臺(tái)交易市場(chǎng)進(jìn)行，信息披露制度很不完善。由于沒有商業(yè)銀行那樣豐厚的資本金，影子銀行大量利用財(cái)務(wù)杠桿舉債經(jīng)營(yíng)。
　　因此，胡曉煉認(rèn)為應(yīng)辯證地看待中國(guó)影子銀行問題：一方面，影子銀行存在經(jīng)營(yíng)不規(guī)范、監(jiān)管套利等問題；另一方面，影子銀行在一定程度上滿足了經(jīng)濟(jì)發(fā)展多元化背景下的多層次信貸需求。所以，在對(duì)影子銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管處理上，重在因勢(shì)利導(dǎo)，在加強(qiáng)規(guī)范管理的同時(shí)，要引導(dǎo)其合理有序的開展好實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資服務(wù)。
　　如何監(jiān)管影子銀行
　　對(duì)于影子銀行監(jiān)管方面的考慮，胡曉煉表示，不能因?yàn)槠浔O(jiān)管套利行為而采取簡(jiǎn)單否定的態(tài)度，而應(yīng)該進(jìn)行多方面的分析，加以綜合把握，然后再考慮哪種監(jiān)管思路和舉措最合適、最需要。要分析業(yè)務(wù)的合理性，即具體業(yè)務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，是確實(shí)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要還是只是金融機(jī)構(gòu)之間純粹的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。
　　胡曉煉表示，還應(yīng)對(duì)影子銀行進(jìn)行實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況的判斷。以美國(guó)次貸危機(jī)為例，次級(jí)貸款本身已超出借款人的承受能力，風(fēng)險(xiǎn)很高，即使通過資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)移到表外，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)依然存在。一些金融機(jī)構(gòu)還將次貸證券化產(chǎn)品再證券化，風(fēng)險(xiǎn)被進(jìn)一步掩蓋。
　　此外，胡曉煉還提到監(jiān)管規(guī)則的適度性和一致性問題。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的差異以及監(jiān)管導(dǎo)致成本過高是監(jiān)管套利的重要原因，所以，在致力于統(tǒng)一相同業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，要分析監(jiān)管導(dǎo)致的業(yè)務(wù)成本增加對(duì)金融體系以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。
　　胡曉煉還特別強(qiáng)調(diào)的是，在當(dāng)前國(guó)際監(jiān)管規(guī)則總體越來越嚴(yán)的情況下，特別要注意監(jiān)管政策應(yīng)加強(qiáng)而不是消弱銀行對(duì)社會(huì)薄弱領(lǐng)域，如小企業(yè)的金融服務(wù)。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)認(rèn)真考慮政策、規(guī)則的導(dǎo)向問題。
　　銀行不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)自我發(fā)展
　　“我們要警惕銀行業(yè)這些表面成績(jī)下可能隱藏的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。”對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)，胡曉煉提醒稱，“如果銀行創(chuàng)造出很多令人眼花繚亂的產(chǎn)品，絕大多數(shù)人看不懂，且僅在金融體系內(nèi)部制造需求，卻成為銀行利潤(rùn)主要來源時(shí)，我們就應(yīng)該對(duì)可能潛藏的風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)未來經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響加以關(guān)注和評(píng)估。”
　　胡曉煉表示，通過據(jù)歷史觀察，普遍性的現(xiàn)象是，在一些時(shí)期銀行業(yè)發(fā)展得特別快，其資產(chǎn)、盈利等各項(xiàng)指標(biāo)均快速增長(zhǎng)，甚至明顯快于同期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，然而金融風(fēng)險(xiǎn)往往隨之而來。
　　銀行除了具備一般企業(yè)有追求盈利和創(chuàng)新的要求的同時(shí)，還具有不同于一般企業(yè)的特征。銀行是在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域內(nèi)提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品，具有為整個(gè)經(jīng)濟(jì)、各個(gè)行業(yè)、企業(yè)以及個(gè)人提供基本的、必要的金融服務(wù)的性質(zhì)。因此，胡曉煉認(rèn)為，銀行不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)自我發(fā)展。她表示，判斷銀行業(yè)是否健康可持續(xù)發(fā)展，除充足的資本、安全的資產(chǎn)和較高的收益等從銀行自身的角度來評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)外，還應(yīng)站在更加宏觀的層面評(píng)估銀行業(yè)的發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否相匹配，即銀行業(yè)務(wù)是否立足于有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康平穩(wěn)發(fā)展。
　　來源：*9財(cái)經(jīng)網(wǎng)

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