12月1日，國盛證券舉行了第七屆中江國際論壇暨國盛證券2014年大型投資策略報告會。國盛證券金融證券研究所所長兼首席研究員周明劍先生在論壇發(fā)布了國盛證券2014年投資策略報告，從市場化、再均衡和新動力三個角度出發(fā)對未來中國經(jīng)濟生態(tài)的發(fā)展變化進行了判斷并以此為依據(jù)指明了未來的投資邏輯。多位專家認(rèn)為對2014年A股形勢較為樂觀。但困擾中國經(jīng)濟的中長期結(jié)構(gòu)性問題仍未解決，穩(wěn)增長仍是接下來宏觀經(jīng)濟政策的出發(fā)點。
　　國盛證券董事長裘強觀點最為樂觀。他結(jié)合A股歷史走勢和國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境，認(rèn)為明年有望迎來A股第五次大牛市，當(dāng)前股市已經(jīng)又到了新一輪上漲起點的區(qū)域。
　　做出以上判斷主要基于三個原因。首先，他認(rèn)為，從以往牛市的時間窗口來看，中國股市又到了新一輪上漲的起點區(qū)域；其次，前不久結(jié)束的十八屆三中全會為股市的發(fā)展創(chuàng)造了新的環(huán)境和新的動力。他認(rèn)為，在未來較長的時間內(nèi)，市場對改革的預(yù)期和熱情很難消退，后續(xù)各個領(lǐng)域改革落實的過程中，將形成不同板塊輪番上漲的情形。其中，土地流轉(zhuǎn)、自貿(mào)區(qū)、單獨二胎、金融改革、國企改革、財稅改革、軍工等，相關(guān)概念板塊及個股的市場價值將被重新發(fā)掘，同時新興熱點也將層出不窮，市場投資活躍度勢必進一步增強；最后，美國經(jīng)濟環(huán)境的回暖有助于提振市場信心，證監(jiān)會的各項改革創(chuàng)新措施加強了對投資者利益保護。綜合這些利好信息，裘強表示，股市的上漲是大勢所趨。
　　但他同時亦指出，目前股市表現(xiàn)差強人意，緊張的資金面、投資者信心缺乏和針對資本市場改革的相關(guān)政策還未落地是主要原因。裘強建議，為了促進資本市場健康發(fā)展，一方面可以吸引各種資金積極入市，解決資本市場資金匱乏的問題；另一方面應(yīng)實施適度寬松的貨幣政策和良性通脹機制，樹立投資者信心。他同時呼吁中央及有關(guān)部委應(yīng)出臺關(guān)于加快資本市場發(fā)展的文件，刺激資本市場發(fā)展。
　　中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚（微博）對三中全會之后的中國經(jīng)濟形勢進行了展望。他提出，當(dāng)前中國經(jīng)濟仍存在工業(yè)增加值增速緩慢、重工業(yè)增速繼續(xù)高于輕工業(yè)增速、農(nóng)產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)價格走勢與工業(yè)品價格走勢繼續(xù)背離、房地產(chǎn)市場調(diào)控政策幾乎完全沒有效果等14個突出問題。他認(rèn)為，三中全會之后，宏觀經(jīng)濟政策的基本架構(gòu)將隨之發(fā)生重大變化，但穩(wěn)增長仍然是宏觀經(jīng)濟政策的出發(fā)點。
　　國盛證券金融證券研究所所長兼首席研究員周明劍提出全面深化改革在經(jīng)濟領(lǐng)域的核心是市場化，讓市場在資源配置中起決定性作用。經(jīng)濟需要在三大需求、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域經(jīng)濟和分配領(lǐng)域中實現(xiàn)再均衡，而改革紅利和創(chuàng)新動力是整個經(jīng)濟生態(tài)發(fā)展的新動力。他預(yù)計明年A股整個區(qū)間在2000點到2600點之間。在個股板塊方面，他較為看好環(huán)保、清潔能源、移動互聯(lián)、生物技術(shù)、文化傳媒、醫(yī)療等產(chǎn)業(yè)。
　　華寶興業(yè)基金管理有限公司研究部總經(jīng)理王智慧提出中國經(jīng)濟短期可能再次出現(xiàn)困難局面，中期會走上增速下滑的道路。當(dāng)前市場中期發(fā)展道路可能曲折，長期投資價值仍然明顯，但要關(guān)注長期與中期之間青黃不接的風(fēng)險。最后從改革深化之旅、盈利復(fù)蘇之路及消費穩(wěn)定增長三個方面提出全年投資配置思路。他特別提出，明年中國經(jīng)濟可能將面對較大的通脹壓力。他預(yù)測，明年整個上半年CPI可能都在3%水平之上，個別月份可能是3.5%。板塊方面，他認(rèn)為，當(dāng)前滬深300的估值水平非常低，2014年，整個藍籌股，大概率事件應(yīng)該有一定的正收益。
　　“2014年是偏樂觀的，樂觀基于對中長期的信心的增加?？赡苤衅跁?014年包括2015年，會有一些突發(fā)性的困難，導(dǎo)致市場出現(xiàn)局部性的調(diào)整，但是從大方向來講，未來兩年是底部不斷抬高的過程，成長股和價值股的溢價是收斂的。”王智慧說。
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