歲末年初，圍繞國(guó)企改革的相關(guān)會(huì)議陸續(xù)召開：從國(guó)資委不斷作部署到地方政府出臺(tái)深化改革意見。不過，在市場(chǎng)的跌跌不休中，相關(guān)國(guó)企改革概念均出現(xiàn)了斷崖式的下挫，尤以上海國(guó)企改革概念的跌幅更甚。據(jù)媒體報(bào)道，重慶國(guó)資大會(huì)將于本月中旬召開，會(huì)上有望出臺(tái)全面深化國(guó)企改革的指導(dǎo)意見。分析人士表示，昨日部分重慶國(guó)企改革概念股出現(xiàn)了久違的溫和上漲，這或是源于國(guó)企改革加速的預(yù)期，不排除短期國(guó)企改革概念走出止跌回穩(wěn)的行情。
 
　　重慶國(guó)資大會(huì)即將召開
　　在各地紛紛召開國(guó)企改革大會(huì)的背景下，地方的國(guó)企改革大會(huì)一直牽動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)。據(jù)媒體報(bào)道，重慶國(guó)資大會(huì)將于本月中旬召開，會(huì)上有望出臺(tái)全面深化國(guó)企改革指導(dǎo)意見。
　　據(jù)了解，重慶國(guó)企改革思路包括：組建若干家國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，下屬二、三級(jí)企業(yè)將加快推進(jìn)資產(chǎn)證券化進(jìn)程；全面退出競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，實(shí)行股權(quán)多元化經(jīng)營(yíng)；探索國(guó)企人事任免及股權(quán)激勵(lì)機(jī)制等。受此消息提振，昨日重慶港九、中房地產(chǎn)、渝開發(fā)、渝三峽、重慶鋼鐵等重慶國(guó)企改革概念股均出現(xiàn)了不同程度的上漲，尤其是重慶本地地產(chǎn)股更借此暫時(shí)擺脫了近來跌跌不休的態(tài)勢(shì)。
　　目前，國(guó)有企業(yè)已成為重慶經(jīng)濟(jì)社會(huì)的中流砥柱。與2003年市國(guó)資委成立時(shí)相比，44戶市屬國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)現(xiàn)在的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、利潤(rùn)總額已分別增長(zhǎng)了11倍、8倍、12倍。重慶國(guó)資初步形成了適應(yīng)重慶經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、地方金融、商貿(mào)物流、生產(chǎn)服務(wù)等五大板塊。
　　有分析人士指出，從政策變動(dòng)的角度看，國(guó)企改革概念重新吸引市場(chǎng)目光的契機(jī)或許正在醞釀中。
 
　　機(jī)構(gòu)看好國(guó)企改革主題
　　在十八屆三中全會(huì)決議全文正式公布之后，資本市場(chǎng)圍繞國(guó)企改革的討論就未停止過，主流機(jī)構(gòu)更是不斷發(fā)表研報(bào)表示中期看多國(guó)企改革主題。
　　申銀萬國(guó)證券發(fā)表研報(bào)指出，新一輪國(guó)資國(guó)企改革大幕即將打開，新一輪國(guó)資國(guó)企改革是三中全會(huì)的重要議題，改革有望進(jìn)一步釋放制度紅利、提升經(jīng)濟(jì)效率、緩解地方財(cái)政壓力，對(duì)資本市場(chǎng)來說，將有助于提升相關(guān)行業(yè)、公司業(yè)績(jī)與估值，并帶來新的投資機(jī)會(huì)。其中，受益于新一輪“國(guó)資國(guó)企改革”的投資思路主要有四條：其一，實(shí)力較強(qiáng)、資源豐富的國(guó)企有望向“淡馬錫模式”轉(zhuǎn)變，成為國(guó)資流動(dòng)與整合的平臺(tái)；其二，部分國(guó)企有望通過改革改善經(jīng)營(yíng)效率，釋放業(yè)績(jī)，提升市場(chǎng)估值；其三，伴隨國(guó)資有序流動(dòng)，部分行業(yè)“國(guó)退民進(jìn)”，民營(yíng)企業(yè)有望在更加“市場(chǎng)化”的環(huán)境中勝出；其四，進(jìn)入原先國(guó)有壟斷領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)將擴(kuò)大投資，上游行業(yè)有望受益。
　　海通證券則發(fā)表研報(bào)指出，各地國(guó)資情況差異非常大，改革方案需區(qū)別對(duì)待。從國(guó)資的地域分布來看，上海、廣東、山東、江蘇、安徽、浙江等經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)區(qū)域上市公司資源較為顯著，同時(shí)整體資產(chǎn)質(zhì)量較好。而不同區(qū)域的國(guó)資，資產(chǎn)的分布狀況也各不相同，如上海資產(chǎn)主要集中在汽車、建筑、房地產(chǎn)、電力設(shè)備、商貿(mào)零售行業(yè)，山東資產(chǎn)主要集中在煤炭、汽車、鋼鐵、基礎(chǔ)化工，而江蘇省資產(chǎn)集中在房地產(chǎn)、機(jī)械、交通運(yùn)輸、食品飲料、汽車等行業(yè)中。
　　平安證券*7發(fā)表的研報(bào)認(rèn)為，在可能的國(guó)企改革熱潮中，更建議關(guān)注國(guó)有企業(yè)分布優(yōu)勢(shì)地區(qū)的優(yōu)質(zhì)公司。區(qū)域角度，建議圍繞上海、廣東、山東、江蘇、安徽等國(guó)企質(zhì)量相對(duì)較好的地區(qū)挖掘投資機(jī)會(huì)；行業(yè)角度，建議圍繞汽車、家電、醫(yī)藥、文化等消費(fèi)類的競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)篩選投資標(biāo)的。而對(duì)于那些夾雜于國(guó)企改革投資主題中的公共類和平臺(tái)類企業(yè)，則建議相對(duì)謹(jǐn)慎。公共類企業(yè)如果改革得當(dāng)，還有一定可能成為未來的現(xiàn)金流品種；而那些平臺(tái)類企業(yè)則只可能成為甩包袱的集中地。另外，即使在競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)中，對(duì)那些國(guó)企質(zhì)量欠佳的內(nèi)地省市和經(jīng)營(yíng)環(huán)境不好的過剩性領(lǐng)域也需要抱有足夠的警惕。
 
　　重慶“國(guó)改”或促相關(guān)概念股企穩(wěn)
　　近來，市場(chǎng)跌跌不休，其中國(guó)企改革概念更是出現(xiàn)了斷崖式的下挫。不過，昨日以重慶港九、重慶百貨、渝開發(fā)等重慶國(guó)企改革概念股卻出現(xiàn)逆市上漲。分析人士表示，重慶國(guó)企改革概念股的弱市受寵，或意味著資金正逐步恢復(fù)對(duì)國(guó)企改革主題的關(guān)注，投資者可逢低適當(dāng)關(guān)注。
　　分析人士表示，自2013年12月以來，市場(chǎng)情緒逐漸從改革的熱烈憧憬中回復(fù)至穩(wěn)定狀態(tài)，此前因改革預(yù)期明顯走強(qiáng)的國(guó)企改革概念股也出現(xiàn)了明顯的獲利回吐壓力。不過值得注意的是，在本輪市場(chǎng)調(diào)整初期，不少國(guó)企改革概念股都一度比較抗跌，這至少說明在預(yù)期上資金仍然看好這一題材的中期前景。分析人士認(rèn)為，一旦有利契機(jī)再度形成，不排除國(guó)企改革概念股重新回歸強(qiáng)勢(shì)格局。
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