作為業(yè)界翹楚，匯豐中國在外資行陣容中一直被視作“家大業(yè)大”。
　　2008年金融危機(jī)之后，匯豐銀行將業(yè)務(wù)焦點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向正在崛起的新興市場，此后一路高歌猛進(jìn)，貿(mào)易融資和人民幣業(yè)務(wù)成為其近年來在中國主推的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。不久以前，匯豐方面曾公開表示，在近20個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立了“中國企業(yè)海外服務(wù)部”。
　　然而2013年，以中國為代表的新興市場增長迅速降溫，匯豐的押寶策略正面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
　　此外，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，匯豐的私人銀行核心業(yè)務(wù)早已悄然撤離退居香港一隅，而跨境人民幣資金池的推出雖是敢為人先，卻可能依然處于“賠本賺吆喝”的階段。多重考驗(yàn)當(dāng)前，匯豐中國面臨的增長瓶頸開始顯現(xiàn)。
 
　　多項(xiàng)業(yè)務(wù)扭虧乏力
　　1月16日，匯豐銀行宣布已開始協(xié)助都福集團(tuán)通過其旗下一家位于上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的子公司開展跨境人民幣資金池業(yè)務(wù)。這是匯豐銀行首次面向上海自貿(mào)區(qū)企業(yè)啟動(dòng)該業(yè)務(wù)，匯豐的優(yōu)勢在于其擁有國際性的網(wǎng)絡(luò)，國際之間的業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)聯(lián)動(dòng)性。
　　事實(shí)上，人民幣跨境資金池業(yè)務(wù)對匯豐而言并非新鮮話題。來自一家英國外資行的中層告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，基于未來人民幣國際化的預(yù)期，近年來匯豐推人民幣業(yè)務(wù)的力度很大。“貿(mào)易融資一直是他們非?？粗氐囊粔K，也是他們的拳頭產(chǎn)品，一旦人民幣國際化真的實(shí)現(xiàn)，貿(mào)易融資結(jié)算就有可能轉(zhuǎn)成人民幣結(jié)算趨勢，所以匯豐還是很希望把跨境人民幣給搭起來。”
　　該人士說，國內(nèi)好幾塊跨境現(xiàn)金池都是匯豐率先建立起來的，但是該人士質(zhì)疑該業(yè)務(wù)的盈利能力，“跨境資金池性質(zhì)上屬于多方委托貸款，以前這個(gè)業(yè)務(wù)只能在國內(nèi)做，因?yàn)槿嗣駧挪荒芸缇?，這個(gè)業(yè)務(wù)推出以后，經(jīng)外管局備案，企業(yè)可以在資金池里為做跨境業(yè)務(wù)進(jìn)行借貸。但是那么多家客戶要來開戶、做盡職調(diào)查，做合同，成本其實(shí)很高，賺的只是一點(diǎn)點(diǎn)手續(xù)費(fèi)。所以有點(diǎn)賠本賺吆喝的意思。”
　　而與跨境人民幣業(yè)務(wù)相較，更難回避的是匯豐境內(nèi)私人銀行業(yè)務(wù)的長期萎靡。
　　一位接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)采訪的私人銀行高管透露，“現(xiàn)下匯豐只有Primier理財(cái)（匯豐卓越理財(cái)）還在內(nèi)地，私人銀行的核心業(yè)務(wù)已經(jīng)撤離，退居香港，外資行是純商業(yè)的機(jī)構(gòu)，非?，F(xiàn)實(shí)，沒有利潤就沒有價(jià)值來源。找不到清晰的盈利模式，股東就不會(huì)追加投入。他們不會(huì)長久懷抱不現(xiàn)實(shí)的期待。”
　　來自匯豐銀行的人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)確認(rèn)，匯豐很多時(shí)候是將境內(nèi)的優(yōu)質(zhì)私人銀行客戶推介到香港總部去開展業(yè)務(wù)，在香港可以實(shí)現(xiàn)真正意義上的財(cái)富管理。
　　“即使是近年來風(fēng)生水起的中資行私人銀行，也紛紛從事業(yè)部制轉(zhuǎn)回零售部制，根本問題在于不掙錢，他們的私人銀行更多地時(shí)候充當(dāng)?shù)氖潜韮?nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)表外的渠道角色，缺乏核心競爭力。”上述匯豐銀行人士同時(shí)坦言，外資行連介入影子銀行優(yōu)勢都不具備。”
　　接近監(jiān)管層人士透露，“前陣子銀監(jiān)開會(huì)的時(shí)候，匯豐方面稱自己的零售業(yè)務(wù)已經(jīng)開始盈利。”根據(jù)匯豐最近的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年年底，匯豐中國的零售銀行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)及私人銀行業(yè)務(wù)均處于虧損狀態(tài)，虧損數(shù)據(jù)分別為1166.1萬元和2047萬元，相較2011年虧損1.12億元和2219.1萬元的數(shù)據(jù)，零售銀行2012年表現(xiàn)漂亮很多，私人銀行卻沒有太大起色。目前匯豐還沒有公布2013年的年報(bào)。
　　匯豐目前在51個(gè)城市鋪設(shè)160多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，“零售銀行的網(wǎng)點(diǎn)裝修、人員配備、租金等等間接成本太高，需要很長的成本回收階段。”然而零售銀行扭虧之際，私人銀行卻依然沒有找到一個(gè)好的模式。
　　上述接近監(jiān)管層人士同時(shí)認(rèn)為，現(xiàn)下所有商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理能力都比較薄弱，一方面是分業(yè)經(jīng)營大背景下各方面管制太多，讓外資行的私人銀行優(yōu)勢盡失，無法展開拳腳；另一方面，國內(nèi)高端金融人才短缺，客戶增長的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過團(tuán)隊(duì)建設(shè)速度，人才儲(chǔ)備面臨瓶頸。
　　匯豐的謹(jǐn)慎基因亦一以貫之地在延續(xù)。而在一位接近匯豐銀行的人士看來，監(jiān)管部門不提倡的行為，匯豐一定不會(huì)涉及，但由此帶來的內(nèi)耗也頗為嚴(yán)重。
　　“匯豐既受制于英國的監(jiān)管，也受制于中國的監(jiān)管，雙重監(jiān)管體系之下，業(yè)務(wù)經(jīng)營非常謹(jǐn)慎規(guī)范。”這位接近匯豐銀行人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，“就其自身而言，內(nèi)控機(jī)制更是嚴(yán)格到了每一個(gè)細(xì)節(jié)末端，流程報(bào)批要走很久，比如，所有分支行的采購部門都沒有獨(dú)立權(quán)限，連購買一支筆都要向總行進(jìn)行報(bào)批，并且要通過總行指定的供應(yīng)商，這個(gè)對機(jī)構(gòu)來講，涉及的流程太瑣碎，相應(yīng)地提高了成本，降低了效率。”
 
　　寄夢自貿(mào)區(qū)
　　與之相呼應(yīng)的是，匯豐已經(jīng)結(jié)束了上一個(gè)十年中大舉擴(kuò)張的業(yè)務(wù)節(jié)奏，開始了全面瘦身。
　　早在2001年，匯豐以6260萬美元的價(jià)格收購了上海銀行8%的股份。2013年的三季報(bào)中，上海銀行進(jìn)入了“可供出售資產(chǎn)”科目，公允值為4.68億美元。去年12月10日，匯豐宣布其全資附屬機(jī)構(gòu)香港上海匯豐銀行已簽訂協(xié)議，向西班牙國際銀行出售所持上海銀行8%的全部股權(quán)。同樣地，2005年前，匯豐三次出手投資平安共計(jì)144億元，持有平安19.9%的股份，到了2012年也盡數(shù)出售。目前為止，僅有2004年8月，匯豐斥資144億元收購的交通銀行19.9%的股份依然在手。
　　多位行業(yè)研究人士表示，匯豐的全面瘦身雖然從財(cái)務(wù)投資角度都堪稱漂亮，但更多地則被業(yè)內(nèi)視作戰(zhàn)略上的收縮。
　　當(dāng)然，面對同樣尷尬處境的并非只有匯豐。
　　去年某香港外資行關(guān)閉了境內(nèi)三家分行的私人銀行部，法興銀行則公開籌謀出售自己的亞洲私人銀行分支機(jī)構(gòu)。事實(shí)上，零售業(yè)務(wù)一直是所有外資行的集體軟肋，繼蘇格蘭皇家銀行將零售業(yè)務(wù)打包零元轉(zhuǎn)讓星展銀行之后，去年德意志銀行亦選擇斷腕零售市場。
　　外資銀行面對集體困境的當(dāng)下，新的希望更多地集中在了上海自貿(mào)區(qū)。
　　眼下，已經(jīng)有12家外資銀行入住上海自貿(mào)區(qū)。普華永道的研報(bào)顯示，對外資行而言，上海自貿(mào)區(qū)為其帶來五大政策預(yù)期：人民幣的充分可兌換性、利率自由化、取消穩(wěn)妥比率的規(guī)定、取消投資配額和資本賬戶自由流動(dòng)。
　　外資銀行的“中國夢”是否到了夢醒時(shí)分尚難定論，關(guān)鍵視乎自貿(mào)區(qū)帶來的期許及即將落實(shí)的政策能否再度點(diǎn)燃外資行冷卻的野心。
　　一位來自銀監(jiān)部門的人士則依然看多外資行前景：“中資銀行近年很大程度上依靠平臺(tái)貸、房地產(chǎn)、過剩產(chǎn)能做大規(guī)模，外資行介入這一塊當(dāng)初是沒有機(jī)會(huì)，現(xiàn)在看來，福禍難料。外資銀行在全市場化的經(jīng)營條件下才有競爭優(yōu)勢，長期而言不容輕視。”
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