鳳凰財經(jīng)訊 據(jù)《日經(jīng)中文網(wǎng)》報道，國際金融市場對中國“影子銀行”的擔憂正在加劇。1月下旬，向個人投資者籌集約30億元人民幣的理財產(chǎn)品險些陷入債務(wù)違約，因此成為全球新興經(jīng)濟體風險的導(dǎo)火索。至今仍在持續(xù)膨脹的理財產(chǎn)品可以說是中國特殊環(huán)境造就的”不結(jié)果的花”。
　　“銀行推薦說這是只向優(yōu)質(zhì)客戶銷售的特殊產(chǎn)品……,以后再也不會買了”，居住在廣東省汕頭市的25歲的鄧紅國（化名）日前險些失去一筆300萬元的巨款。
　　在中國工商銀行[-0.29% 資金 研報]支店營業(yè)人員的勸導(dǎo)下，鄧紅國購買了中誠信托推出的理財產(chǎn)品“誠至金開1號”。這款產(chǎn)品將于1月31日到期，但卻面臨兌換困難，當時的事態(tài)是向約700人籌集的30億元將遭受損失。由于擔心由此引發(fā)金融動蕩，銀行和投資者四處籌措資金，1月20日中國短期利率出現(xiàn)暴漲。
 
　　充滿謎團的第三方投資者
　　事態(tài)的平息非常突然。1月27日，來歷不明的第三方投資者亮相，宣布按本金收購該理財產(chǎn)品。由于作為投資對象的民營采煤企業(yè)山西振富能源集團已經(jīng)陷入經(jīng)營困難，這款理財產(chǎn)品等同于毫無價值。雖然完全不了解第三方投資者的意圖，但個人投資者總算獲得了本金兌付。銀行相關(guān)人士分析認為:“擔心春節(jié)期間出現(xiàn)債務(wù)違約的中國政府參與了這一措施”。
　　理財產(chǎn)品資金的大多數(shù)被用在了房地產(chǎn)投資和地方的基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)投融資方面。的確，在1年期定期存款利率*6為3.3％的中國，能獲得9～11％左右回報率的理財產(chǎn)品很有吸引力。但是，巨額資金被投向?qū)嶋H情況不透明的風險商品的局面仍讓人難以理解。
　　理財產(chǎn)品膨脹的背后存在中國特有的特殊因素。
　　“由于完全相信銀行的營業(yè)員，我此前都沒仔細閱讀過合同書”,向中誠信托理財產(chǎn)品投資300萬元的江蘇省南京市的一名女性（45歲）如此表示。負責理財產(chǎn)品銷售的銀行的“殺手锏”是“以前從未發(fā)生問題”。在中國保持高增長的時代，作為投融資對象的企業(yè)和項目很少出現(xiàn)破產(chǎn)。因此中國投資者對風險比較遲鈍，大多數(shù)投資者都對中誠信托引發(fā)的混亂漠不關(guān)心。
　　這其中存在中國通過資本交易限制將世界金融系統(tǒng)隔離在外的“金融鎖國”的影響。中國的個人無法自由投資外國的投資商品，只能按當局規(guī)定的利率將錢存在銀行里。而希望獲得更好投資對象的個人和希望借貸巨額資金的地方政府與企業(yè)通過理財產(chǎn)品直接聯(lián)系在了一起。
　　以通過互聯(lián)網(wǎng)交易的虛擬貨幣“比特幣”為例，在上海的交易所BTCChina曾一度占全球交易量的40%以上。對于中國人來說，可通過網(wǎng)絡(luò)買賣的比特幣是屈指可數(shù)的可投資對象。由于受中國投機熱的推動，比特幣交易價格在去年12月一度暴漲至僅僅1年前的近100倍。結(jié)果中國人民銀行（央行）要求金融機構(gòu)停止為比特幣提供結(jié)算服務(wù)。
 
　　理財產(chǎn)品規(guī)模超過保險
　　受監(jiān)管的阻礙而不得不留在中國的個人資金將為尋找更好的投資目標而蠢蠢欲動。理財產(chǎn)品的資產(chǎn)余額僅銀行銷售的部分就達到約9.9萬億元。截至去年3月底，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過保險。
　　對于逃避金融監(jiān)管而不斷膨脹的理財產(chǎn)品，中國政府的監(jiān)督顯得鞭長莫及。在無法掌握投資情況這一點上，與曾引發(fā)美國金融危機的次級房貸（面向低收入者的住宅貸款）非常相似。
　　“今年或許將有很多商品陷入困境”,美國評級機構(gòu)標準普爾（S＆P）這樣警告。在中國經(jīng)濟增長放緩的背景下，盈利惡化的項目以及面臨經(jīng)營破產(chǎn)的企業(yè)正在增加。信投公司和地方政府的負擔能力存在極限，理財產(chǎn)品不會出現(xiàn)問題這一“約定俗成”能否得到遵守將是未知數(shù)。如果一旦發(fā)生債務(wù)違約，其影響將輕易跨越國境。
 
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