在一場場熱鬧的互聯(lián)網(wǎng)金融造勢之后，參與的各方都無法接受最終只留下三瓜兩棗聊以自慰的結(jié)局。但互聯(lián)網(wǎng)證券簡單復(fù)制互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的壯大路徑是否可行？如何才能自己革自己的命？證券行業(yè)在新互聯(lián)網(wǎng)時代如何走出屬于自己的路？這些都是行業(yè)需要面對和思考的問題。
　　就目前現(xiàn)實(shí)而言，證券公司尚無法復(fù)制互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的通行盈利模式。
　　先來認(rèn)識一下現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式——通過免費(fèi)使用導(dǎo)入流量，在大量客戶流量的基礎(chǔ)上通過占用客戶使用習(xí)慣與使用時間，獲得平臺溢價，在此基礎(chǔ)上通過推送廣告、綁定相關(guān)產(chǎn)品獲取客戶外利潤來源，在借助外部利潤來源的基礎(chǔ)上進(jìn)一步鞏固產(chǎn)品平臺。
　　其次，在平臺鞏固的過程中，不斷增加客戶黏和使用頻度。當(dāng)外部市場出現(xiàn)瓶頸后，轉(zhuǎn)而利用原有產(chǎn)品中收集到的客戶偏好、行為、消費(fèi)甚至位置信息，進(jìn)行市場細(xì)分和客戶群體細(xì)分，實(shí)施定價策略，獲取不同價格敏感群體的消費(fèi)者剩余。
　　對于價格敏感度不高的用戶，通過直接收費(fèi)的模式獲取收益；對于價格敏感度較高的客戶則進(jìn)行“隱性收費(fèi)”。
　　對于大部分用戶而言，證券交易與投資較之于社交分享、娛樂游戲乃至日常消費(fèi)相比并非剛性需求，證券市場行情所帶來的賺錢效應(yīng)的強(qiáng)弱直接影響著證券交易類產(chǎn)品的使用頻率。
　　其次，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的外部價值引入的模式亦難在證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行復(fù)制。證券理財(cái)、投顧、交易服務(wù)具有一般社交、游戲類服務(wù)所沒有的、極高的安全性和私密性要求。所積累的客戶行為數(shù)據(jù)、偏好數(shù)據(jù)等資料都難以轉(zhuǎn)化為外部廣告推送資源。
　　同時，作為專業(yè)場景服務(wù)，外部廣告介入會極大地降低用戶體驗(yàn)和客戶黏性。事實(shí)上，證券類服務(wù)客戶端的目前選擇也是基于此種考量——內(nèi)容推送、產(chǎn)品推薦都以內(nèi)部投資產(chǎn)品和信息投顧服務(wù)為主。
　　更重要的是，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)目標(biāo)客戶群與證券公司重點(diǎn)挖掘的高凈值客戶群之間存在錯位。
　　綜合來看，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的重要核心資源是流量，而衡量流量價值的主要指標(biāo)則是流量數(shù)量和流量的穩(wěn)定度，即用戶黏度。而提升客戶黏度的主要策略除了提升用戶體驗(yàn)這一顯性策略外，另一個重要策略就是迅速形成行業(yè)壟斷，通過減少用戶的可選擇集合來迫使客戶黏度固化。
　　互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)除了希望通過免費(fèi)體驗(yàn)來吸引客戶流量外，更重要的原因在于通過這一手段盡快完成市場集中整合，提高市場集中度，形成穩(wěn)定的壟斷局面。
　　相反，近年我國證券市場的行業(yè)集中度雖在不斷提升，但整體而言仍然極低。特別是較之于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言，市場結(jié)構(gòu)更近似于一個壟斷競爭市場。
　　數(shù)據(jù)顯示，市場集中度*6的業(yè)務(wù)領(lǐng)域——中信證券資管業(yè)務(wù)規(guī)模市場份額為39.64%。這意味著，即使某一類產(chǎn)品進(jìn)行了流量引入，客戶依然面對著極其豐富的可選擇標(biāo)的。
　　對于部分券商而言，依靠拼體驗(yàn)、拼價格的同質(zhì)化競爭策略來維持有限的客戶黏度成為現(xiàn)實(shí)選擇。很多券商認(rèn)為，一碼通之后，客戶黏度將急速進(jìn)一步下降，屆時，價格戰(zhàn)或?qū)⑷允遣簧偃袒ヂ?lián)網(wǎng)金融的主力策略。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新極大地削弱了部分券商原有業(yè)務(wù)的盈利能力，卻無法復(fù)制互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式，是造成互聯(lián)網(wǎng)金融并未促使券商行業(yè)迎來成長性增長的重要原因。
　　究其根本，互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)階段尚無法在證券業(yè)大發(fā)異彩，在于證券行業(yè)既有的盈利模式。當(dāng)一個行業(yè)主要依靠牌照壟斷生存時，其基因就缺乏變革的勇氣。
　　總體而言，大多數(shù)證券公司內(nèi)部基本將互聯(lián)網(wǎng)看作提升業(yè)務(wù)和服務(wù)的工具和手段，他們并不相信所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融思維和盈利模式能夠改變行業(yè)，顛覆現(xiàn)有的競爭格局。
　　少數(shù)券商人士意識到，當(dāng)牌照一旦放開，一碼通正式發(fā)揮效力，新時代的角逐就會急速拉開?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為重構(gòu)金融生態(tài)深挖用戶價值的使命就會回到行業(yè)舞臺。
　　現(xiàn)階段，部分大型券商將互聯(lián)網(wǎng)金融的注意力由流量向項(xiàng)目轉(zhuǎn)變。如依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)揮自身的金融項(xiàng)目整合，尋找具有項(xiàng)目支撐的客戶資源，優(yōu)化資金方的介入方式，依靠資產(chǎn)證券化、風(fēng)投化等方式綁定客戶，強(qiáng)化客戶黏性，或許可以走出“賺吆喝”的尷尬境地。
　　文章來源：證券時報

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