新股IPO已經(jīng)停擺多時(shí)，怡橋財(cái)經(jīng)公關(guān)突然冒出來向爾康制藥[0.61% 資金 研報(bào)]追討公關(guān)費(fèi)。

　　5月6日晚10點(diǎn)，怡橋財(cái)經(jīng)公關(guān)在官方微博上發(fā)布聲明，稱爾康制藥在2011年上市后，惡意拖欠財(cái)經(jīng)公關(guān)及媒體傳播費(fèi)用近600萬。事情涉及爾康制藥、承銷商西部證券[-2.14% 資金 研報(bào)]，怡橋稱將持續(xù)追討。

　　怡橋財(cái)經(jīng)媒介總監(jiān)董文海介紹：“2011年我們與爾康制藥簽訂了公關(guān)服務(wù)合同，當(dāng)初所有的費(fèi)用支出都是由我們來墊付的。但迄今已兩年，爾康制藥一直未履行合約付款。相關(guān)團(tuán)隊(duì)同事不但無法拿到獎(jiǎng)金，甚至連差旅費(fèi)都無法報(bào)銷，不得已才公開討債。當(dāng)時(shí)甚至有起訴的想法。”

　　爾康制藥董事長(zhǎng)帥放文、董秘羅瑯對(duì)此事采取回避的態(tài)度，但知情人士告訴記者，僅5月7日上午，就有40多家媒體去電了解此事，公司已經(jīng)在上午召開緊急會(huì)議商討。

　　西部證券部門負(fù)責(zé)人朱鍵則表示：“公司方面正積極與怡橋溝通，我們和怡橋是沒有任何協(xié)議的，因此不可能由我們來付款。”但他拒絕透露承銷合同的細(xì)節(jié)。但上述知情人士告訴記者：“應(yīng)該就是西部證券從中扣下了公關(guān)費(fèi)用，一般上市相關(guān)費(fèi)用都是通過券商的走賬。企業(yè)付了總賬，如果券商不給公關(guān)公司，那企業(yè)也沒辦法。”

　　5月7日中午11點(diǎn)左右，董文海確認(rèn)爾康制藥已經(jīng)交了一部分欠款，他一再表示：“爾康制藥也是受害者。”

　　不過，這個(gè)三角債的故事以及600萬公關(guān)費(fèi)用的更多細(xì)節(jié)，卻正揭示了IPO公關(guān)背后的灰色地帶。
 

　　三角關(guān)系

　　西部證券公開的5997萬元發(fā)行費(fèi)中，實(shí)際包括了怡橋財(cái)經(jīng)的600萬元公關(guān)費(fèi)

　　爾康制藥2011年7月5日過會(huì)，當(dāng)年9月15日上市，主承銷商為西部證券，聘請(qǐng)的財(cái)經(jīng)公關(guān)為怡橋。

　　和很多上市公司一樣，爾康制藥登陸創(chuàng)業(yè)板后就再未激起太大浪花。爾康制藥為目前*10一家以藥用輔料為主營(yíng)的上市公司。盡管公司體量不大，業(yè)務(wù)上也沒特別亮點(diǎn)，但業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定，因此股價(jià)也一直未有大起大落。

　　不過在上市之前，爾康制藥還是遭遇到了一些媒體的指責(zé)，主要針對(duì)其藥用輔料業(yè)務(wù)后續(xù)乏力、抗生素業(yè)務(wù)起步艱難，以及高溢價(jià)收購(gòu)湘藥制藥等問題。但這些都未能阻礙爾康制藥IPO的步伐。

　　爾康制藥共募集資金7.67億元，其中西部證券獲得的發(fā)行費(fèi)用為5997萬元。這原本也是一個(gè)無可挑剔的數(shù)據(jù)，但怡橋的爆料卻讓三者之間的關(guān)系模糊起來。

　　知情人士表示：“上市公司聘請(qǐng)財(cái)經(jīng)公關(guān)，一般都不會(huì)從自己口袋里掏錢，而是希望把這筆錢打入發(fā)行費(fèi)用，這樣可以計(jì)入募集資金中，讓股民買單。有時(shí)候也會(huì)讓供應(yīng)商來支付，從而把公關(guān)費(fèi)變成經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的支出。”

　　爾康制藥的公關(guān)三角債正是由此而起。據(jù)本報(bào)記者調(diào)查了解，西部證券公開的5997萬發(fā)行費(fèi)中，實(shí)際包括了怡橋財(cái)經(jīng)的600萬元公關(guān)費(fèi)。但怡橋是和爾康制藥簽訂的公關(guān)協(xié)議，西部證券也是和爾康制藥簽訂的承銷協(xié)議，怡橋和西部證券之間并無關(guān)聯(lián)。

　　西部證券朱鍵表示：“我要表達(dá)兩點(diǎn)立場(chǎng)，*9，我們與怡橋沒有任何協(xié)議，不會(huì)向他們付款；第二，我們與爾康制藥所有協(xié)議產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用已經(jīng)結(jié)清。”

　　朱鍵拒絕透露承銷協(xié)議的費(fèi)用細(xì)節(jié)，因此外界無法窺探到當(dāng)時(shí)這600萬元是如何界定的。爾康制藥認(rèn)為已經(jīng)付了公關(guān)費(fèi)，而西部證券卻以“無協(xié)議”為由，未向怡橋支付公關(guān)費(fèi)

　　2013年?duì)柨抵扑幰患緢?bào)顯示，公司賬面上躺著5.55億元現(xiàn)金，歸還600萬元理應(yīng)不成問題。公關(guān)費(fèi)計(jì)入發(fā)行費(fèi)用等也是業(yè)內(nèi)慣例，并非爾康一家如此。董文海也介紹：“一般來說，在上市后3個(gè)月內(nèi)，財(cái)經(jīng)公關(guān)就能拿到費(fèi)用。但這次沒想到券商橫插一杠。”
 

　　公關(guān)內(nèi)幕

　　2011年之后，當(dāng)時(shí)幾乎每家擬上市公司都會(huì)有專業(yè)團(tuán)隊(duì)幫助其打理公關(guān)事宜

　　由于三方已就公關(guān)費(fèi)支付問題談妥，并支付了一部分，因此怡橋財(cái)經(jīng)已經(jīng)不再繼續(xù)爆料此事。但600萬的公關(guān)費(fèi)卻引發(fā)了另一場(chǎng)質(zhì)疑：這筆巨款究竟流向了何處？

　　怡橋、潤(rùn)言、九富等均是國(guó)內(nèi)知名的財(cái)經(jīng)公關(guān)公司。2009年創(chuàng)業(yè)板開閘之后，幾大公司的業(yè)務(wù)重心迅速轉(zhuǎn)向IPO期間的公關(guān)，尤以2011年之后為甚，當(dāng)時(shí)幾乎每家擬上市公司都會(huì)有專業(yè)團(tuán)隊(duì)幫助其打理公關(guān)事宜。

　　這些“公關(guān)”主要針對(duì)的對(duì)象是財(cái)經(jīng)媒體，在2012年IPO火熱之時(shí)，全國(guó)9600多家媒體中有200多家密切關(guān)注IPO，擬上市公司猶如生活在放大鏡下，一點(diǎn)點(diǎn)小問題都可能被無限放大。

　　一位業(yè)內(nèi)人士向記者透露：“任何上市公司都能挖出問題來，但只要溝通得當(dāng)，一些看似問題的地方可能就沒有什么新聞價(jià)值了。這正是財(cái)經(jīng)公關(guān)的作用所在。”

　　但在實(shí)際操作中，一些公關(guān)公司的“溝通”手段就是花錢，或投廣告，或支付封口費(fèi)，媒體則選擇“有償沉默”。一般說來，如果上市公司沒有太明顯的“劣跡”，財(cái)經(jīng)公關(guān)的報(bào)價(jià)可能在200-300萬元左右，其中包括了廣告、人情關(guān)系等費(fèi)用。如果整個(gè)IPO期間未出現(xiàn)負(fù)面報(bào)道，財(cái)經(jīng)公關(guān)還有可能獲得30-50萬元不等的獎(jiǎng)勵(lì)。

　　具體到每個(gè)媒體的費(fèi)用上，上述業(yè)內(nèi)人士表示：“一般的一線財(cái)經(jīng)媒體的公關(guān)費(fèi)用為20萬到30萬。”不過他也坦言：“監(jiān)管高壓之下，形式上會(huì)更多選擇投廣告，單純給封口費(fèi)已越來越少。”

　　此次怡橋墊付的600萬中，基本覆蓋了約90%的主流媒體，業(yè)內(nèi)估計(jì)約有60家左右。一些小媒體則只是簽了合同或打了招呼，還未真正放款。爾康制藥上市期間波瀾不驚，與這筆錢不無關(guān)系。

　　而這或許正好能解釋600萬遠(yuǎn)超一般財(cái)經(jīng)公關(guān)報(bào)價(jià)的原因。怡橋在爾康制藥項(xiàng)目上多為廣告投放，媒體版面、頻道費(fèi)用是相對(duì)固定的，和簡(jiǎn)單的“封口費(fèi)”比起來，費(fèi)用可能會(huì)高出許多。

　　因此，怡橋財(cái)經(jīng)也更在意這600萬元何時(shí)能結(jié)清。除了資金成本之外，近兩年媒體的廣告價(jià)格連年上漲，支付完項(xiàng)目余款，怡橋可能幾無可賺。

　　這也是怡橋自認(rèn)為“已經(jīng)規(guī)范了很多”的所在。在官方微博中，怡橋財(cái)經(jīng)公關(guān)表示：“我們不諱言，一直以來業(yè)界對(duì)財(cái)關(guān)的看法負(fù)面遠(yuǎn)多于正面。但其實(shí)我們幾乎是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中最弱勢(shì)的群體，近幾年來我們有心影響媒體、企業(yè)等市場(chǎng)參與各方的角力現(xiàn)狀，使之朝著良性方向發(fā)展，但努力收效甚微。”