早晨看到的*9條消息，來自路透社，消息指出，中國央行正在起草文件，將打破現(xiàn)有商業(yè)銀行限制，允許商業(yè)銀行將企業(yè)的不良貸款置換為股權。

 

而我的*9反應是，一旦政策執(zhí)行，中國的銀行將成為宇宙*9大股東！考慮到中國樓市的今天，尤其是庫存量巨大的三四線城市，銀行也將成為宇宙*9大房東！

 

首先了解一下，什么是債轉股

 

債轉股是金融資產管理公司處置銀行不良資產的常用的方法，非新鮮事物。國家允許并成立金融資產管理公司，然后收購銀行的不良貸款，將銀行和企業(yè)之間的債務關系變成金融公司與企業(yè)之間的債務關系，然后將債務置換成企業(yè)股權，還本付息變成股權分紅。

 

經過這樣的操作，銀行清理掉不良資產，企業(yè)還債壓力減輕，金融資產管理公司還能夠掙錢，一箭三雕。

 

當然，并不是所有的企業(yè)貸款都能夠被債轉股，金融機構會選擇那些有持續(xù)經營能力的企業(yè)下手，其他企業(yè)只有羨慕嫉妒恨份兒。

 

銀行為什么要走向“債轉股”？

 

3月8日，中國*5的民營造船廠熔盛重工（即現(xiàn)在的花容能源）發(fā)布公告，擬向債權人發(fā)行股票抵債，債轉股完成后，中國銀行將成為其*5的股東。

 

全球貿易滑坡以后，海上已經沒有幾艘貨船了。在上海的國營企業(yè)外高橋造船廠開始面臨訂單的窘境，那么民營造船廠活不下去也是遲早的事情。

 

以前人們喜歡調侃說，大公司的老板有錢，不過是用了銀行的貸款，等換完貸款以后，沒準還沒有你我口袋里的錢多。現(xiàn)在看來，這樣的調侃開始變成現(xiàn)實，而且，我們也能更輕松的看到，這些老板們欠了哪個銀行的貸款，并且欠了多少錢。

 

當一個公司開始變得資不抵債，甚至連付利息都變得困難，如果宣布破產清退，債權方得到的資產回收率很低，一般都在10%以下，雙方都不合適，走“債轉股”這條路似乎更能保證資產回收。近幾年，金融資產管理公司在近幾年的債轉股業(yè)務上收貨不小，這么有好處的業(yè)務，銀行干嘛不自己做呢？

 

銀行踏上“債轉股”之路，是好事還是壞事？

 

中國債轉股早有先例，1990年實施“債轉股”，不過當時的中國經濟體量不大，金融系統(tǒng)和股市都不發(fā)達，最后銀行的股權仍然轉給金融資產管理公司。

 

中國工商銀行在2010年也搞過一次債轉股。

 

而今天的銀行如果實行了債轉股，大量企業(yè)的還債壓力減小，銀行可以依靠分紅賺取本金和利息，看上去兩全其美。不過真的是這樣嗎？

 

中國商業(yè)銀行的*5風險是什么？金融看客（jrkanke）認為是中國的地方債務。

這段時間各地方政府的債務問題已經開始得到廣泛的關注，企業(yè)經營不善也好，或者說經濟大環(huán)境不好也罷，制造業(yè)面臨的困難是巨大的。08年金融危機后，政府的四萬億資金如果用到了制造業(yè)，那么今天的中國制造業(yè)或許能出幾個世界品牌，然而四萬億紛紛進入到金融、房地產、水泥等行業(yè)已經開始出現(xiàn)產能過剩的行業(yè)。尤其是中國實行市場經濟以后，市場經濟追求利益的*5化，各企業(yè)不斷的申請銀行貸款，擴大規(guī)模，然后玩命生產。

 

中國的制造業(yè)為什么會這樣？去過溫州才知道，制作水平太差了，完全是在追求量，而不求質。

 

而銀行成股東入市，相當于資產入市，老百姓的存款進入股市溜達一圈，回來的可能只是一些瀕臨破產的，或者僵尸企業(yè)的，或者皮包公司的垃圾股。

 

*5的問題是，在中國，申請貸款容易，而投資以后的收益不高，這個是普遍現(xiàn)象。銀行成了*5股東，也會成為股市的大股東，而良好的信用會不會吸引更多的人入市，這很難說。

 

在允許銀行“債轉股”以后，銀行也會面臨一堆問題

 

以什么標準判定一家企業(yè)可實行債轉股，如果轉股以后的企業(yè)仍然經營不善，最后倒閉，這個風險誰來承擔，難不成是儲戶的存款？

 

銀行自身財務、監(jiān)管的影響。債轉股受《商業(yè)銀行法》的約束，和《公司法》有沖突的地方應該怎么解決？

 

轉債成股東，銀行盈利有吃利息差變成股東分紅，要不要銀行搞一個“國資企業(yè)部”？

 

銀行在進行債轉股的過程中，成本會有多高？

 

一系列的問題都擺在債轉股的路上，等著我們去思考，不過銀行的壞賬率已經到了需要繼續(xù)應對的時候了，這一點已經被間接肯定了。

 

▎本文作者milong，來源高頓網校（金融看客）。更多內容請關注微信號“高頓網校”(gaoduneclass)，滿滿的會計實務干貨，免費網課隨心聽。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉載請保留此處信息。