隨著品種的不斷豐富、市場流動性的不斷增強，我國期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能日益顯現(xiàn)，尤其是2008年國際金融危機以來，各類實體企業(yè)利用期貨工具進行風(fēng)險管理的需求和意識明顯增強。目前，國內(nèi)有不少企業(yè)特別是大型企業(yè)運用期貨工具的能力已不成問題。但是，我國絕大多數(shù)的中小企業(yè)因為自身實力薄弱、沒有專業(yè)人才、風(fēng)險對沖需求廣泛，還無法直接利用期貨市場管理風(fēng)險，其風(fēng)險敞口不得不暴露在外。如何幫助這些中小企業(yè)對沖市場風(fēng)險，是期貨公司這一中介機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟要必須面對的。


　　國內(nèi)一位期貨公司人士表示，之前，期貨公司更多是幫助這些企業(yè)做咨詢，提供平臺服務(wù)?；蛘呤菐椭髽I(yè)制訂套期保值方案，培養(yǎng)專業(yè)期貨人才。但遇到那些缺資金、對沖需求比較特殊的中小企業(yè)，公司就愛莫能助了。“如今，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理子公司等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出，讓期貨公司服務(wù)這些中小企業(yè)多了好多雙手”。


　　在浙商期貨總經(jīng)理胡軍看來，這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)推出之后，期貨公司服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)企業(yè)的工具和手段將大大豐富，隨著新業(yè)務(wù)的開展，期貨公司服務(wù)實體經(jīng)濟的能力也將大大增強。


　　“當(dāng)企業(yè)套保需要資金時，我們可以和企業(yè)進行資金需求對接，通過產(chǎn)品的方式和資產(chǎn)管理方式幫助企業(yè)解決資金問題。”胡軍表示，企業(yè)原材料采購和庫存管理方面，有些企業(yè)自己會做套期保值，也有一些企業(yè)因沒有專業(yè)人才不會做套保，“此時，我們就可以通過資管平臺設(shè)計相應(yīng)的產(chǎn)品，企業(yè)購買這個產(chǎn)品后，就可以實現(xiàn)自身的套期保值了，這種服務(wù)方式更直接”。當(dāng)然，期貨公司還可以通過風(fēng)險管理子公司平臺與這些中小企業(yè)對接，更好地滿足這些企業(yè)個性化的風(fēng)險管理需求。


　　一些中小企業(yè)的風(fēng)險管理需求，現(xiàn)在的期貨市場可能無法滿足。對此，銀河期貨總經(jīng)理姚廣建議，企業(yè)可以選擇期貨中介機構(gòu)的“一對一”服務(wù)，通過倉單轉(zhuǎn)賬、倉單質(zhì)押、結(jié)構(gòu)化的商品期權(quán)等場外衍生品和工具來對沖風(fēng)險。“這些個性化的風(fēng)險管理服務(wù)，現(xiàn)在的期貨公司風(fēng)險管理子公司都可以開展”。


　　“雖然期貨公司因創(chuàng)新業(yè)務(wù)多了不少服務(wù)實體企業(yè)的手段，但其服務(wù)能力并不是一蹴而就就有的，還需要期貨公司來慢慢培養(yǎng)。”在經(jīng)易期貨總經(jīng)理曹勝看來，隨著更多創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出，評價期貨公司服務(wù)實體經(jīng)濟的能力已不能只看研究院或研究所的人員規(guī)模和研發(fā)報告等，還要看期貨公司培養(yǎng)和儲備的交易型人才的數(shù)量和質(zhì)量。為此，他建議交易所能一如既往地幫助期貨公司多培養(yǎng)些具有交易能力的分析師、理財師和投資基金經(jīng)理。


　　除了從創(chuàng)新業(yè)務(wù)上拓展服務(wù)實體企業(yè)的手段外，傳統(tǒng)的服務(wù)產(chǎn)業(yè)的模式也不能丟，因為在這龐大的中小企業(yè)群中，還有相當(dāng)一大部分企業(yè)本身不懂期貨甚至排斥期貨。這就需要期貨公司走進產(chǎn)業(yè)，通過駐場服務(wù)的形式，宣講期貨知識和功能，培訓(xùn)企業(yè)人員，幫助企業(yè)擬定套期保值方案，逐步讓這些企業(yè)認識期貨，改變之前對期貨的偏見。


　　“依托龍頭企業(yè)典型案例和成功模式來培育市場，非常有效果，畢竟榜樣的力量是無窮的。”長江期貨總經(jīng)理譚顯榮表示，公司長期扎根于產(chǎn)業(yè)，培育、挖掘和總結(jié)出的湖北銀豐模式、奧星模式，以及正在提煉的枝江白銀模式，已經(jīng)成了產(chǎn)業(yè)界利用期貨市場的典型案例。“模式一旦樹立起來，企業(yè)的興趣自然就來了，因為他們知道怎么用，用起來也有的放矢。我們推廣起來也就簡單多了”。


　　“只有企業(yè)認可了期貨，它才會利用期貨市場，期貨公司才有可能通過資管和風(fēng)險管理子公司等平臺為企業(yè)提供更加高效的風(fēng)險管理服務(wù)。”一位市場人士認為，不管是新業(yè)務(wù)模式還是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，其在服務(wù)實體經(jīng)濟方面都有自己的位置，“特別是在我國，傳統(tǒng)的服務(wù)模式不能丟，它是帶領(lǐng)企業(yè)進入風(fēng)險管理大門的‘鑰匙’”。