2013年期貨考試《基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)
 

  考點(diǎn)5:套期保值
 

  一、期貨合約的概念

  期貨合約是指由期交所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約,它是期貨交易的對(duì)象。

  期貨合約與現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合同最本質(zhì)的區(qū)別就在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。

  期貨和約,其標(biāo)的物的數(shù)量、質(zhì)量等級(jí)及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn)、交割月份等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的,使期貨合約具有普遍性特征。期貨價(jià)格通過在交易所公開競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。

  期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化,加之其轉(zhuǎn)讓無須背書,便利了期貨合約的連續(xù)買賣,具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性,極大地簡(jiǎn)化了交易過程,降低了交易成本,提高了交易效率。
 

  二、期貨合約的主要條款及設(shè)計(jì)依據(jù)

  a)合約名稱——品種名稱與交易所名稱

  b)交易單位——每手期貨合約所代表的標(biāo)的商品的數(shù)量

  c)報(bào)價(jià)單位——元(人民幣噸 表示)

  d)最小變動(dòng)價(jià)位——報(bào)價(jià)必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍

  e)每日價(jià)格*5變動(dòng)限制

  f)合約交割月份

  g)交易時(shí)間

  h)最后交易日

  i)交割日期

  j)交割等級(jí)——標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)采用交易量大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級(jí)

  k)交割地點(diǎn)——指定交割倉庫

  l)交易手續(xù)費(fèi)

  m)交割方式——現(xiàn)金或?qū)嵨?/p>

  n)交易代碼
 

  三、成為商品期貨品種的條件

  a)儲(chǔ)藏和保存較長(zhǎng)時(shí)間不會(huì)變質(zhì)

  b)品質(zhì)易于劃分、質(zhì)量可以評(píng)價(jià)

  c)商品可供量大,不易為少數(shù)人控制和壟斷

  d)買賣者

  e)價(jià)格波動(dòng)頻繁
 

  四、國(guó)際主要期貨品種
 

  (一)商品期貨

  農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種,也是目前全球商品期貨市場(chǎng)最重要的組成部分

  畜產(chǎn)品期貨的產(chǎn)生時(shí)間要遠(yuǎn)遠(yuǎn)晚于農(nóng)產(chǎn)品期貨,源于人們對(duì)期貨品種特點(diǎn)的認(rèn)識(shí)有關(guān)

  有色金屬期貨是20世紀(jì)六、七十年代有多家交易所陸續(xù)推出的

   能源期貨始于1978年,產(chǎn)生較晚但發(fā)展較快。原油活躍,目前石油期貨是全球*5的商品期貨品種。以美國(guó)紐約商品交易所、英國(guó)倫敦石油交易所為主。
 

  (二)金融期貨

  20世紀(jì)70年代,期貨市場(chǎng)突破發(fā)展,金融期貨大量出現(xiàn)并逐漸占據(jù)期市主導(dǎo)地位。三大品種:外匯、利率、股指
 

  (三)另類期貨新品種

  1、保險(xiǎn)期貨。2、經(jīng)濟(jì)指數(shù),在股指期貨運(yùn)作成功的基礎(chǔ)上,出現(xiàn)一批經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)為上市合約的期貨新品種,被稱之為投數(shù)期貨新浪潮。
 

  (四)商品期貨、金融期貨合約分布

  cbot:農(nóng)產(chǎn)品、利率(長(zhǎng)期國(guó)債及10年期國(guó)債)

  cme:林產(chǎn)品(木材)、畜產(chǎn)品(豬、牛、雞)、外匯、股指(標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù))

  ny期交所:經(jīng)濟(jì)作物(棉花、糖、咖啡、可可)

  ny商交所:有色金屬(黃金、白銀、鈀)、石油、天然氣

  lme:銅、鋁、鉛、鋅、錫
 

  五、國(guó)內(nèi)主要期貨品種

  小麥——鄭州——交割月倒數(shù)第七個(gè)營(yíng)業(yè)日(最后交易日)——交割日(交割月份*9交易日至最后交易日)

  大豆——大連——合約月份第十個(gè)交易日——最后交易日第七交易日

  豆粕——大連——合約月份第十個(gè)交易日——最后交易日第四交易日

  銅——上海——合約交割月的15日——交割16-20日

  鋁——上海——合約交割月的15日——交割16-20日

  天膠——上海——合約交割月的15日——交割16-20日

  新上市的有鄭棉、連玉米、滬燃料油等。