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和訊網(wǎng)：和訊網(wǎng)的各位網(wǎng)友大家好，今天我們非常榮幸采訪到了海通期貨總經(jīng)理徐凌先生。徐總你好！
嘉賓：你好，各位網(wǎng)友好！
和訊網(wǎng)：您是從2005年開始就任海通期貨的總經(jīng)理，當(dāng)然那個(gè)時(shí)候還不叫海通期貨，好像是叫黃海期貨，在短短幾年時(shí)間之內(nèi)，把海通期貨從一個(gè)名不見經(jīng)傳的小公司，打造成為業(yè)內(nèi)的佼佼者，您覺得這其中成功最重要的因素是什么？
嘉賓：就算是現(xiàn)在的海通期貨，我個(gè)人認(rèn)為也不算是很成功，只不過是相對(duì)于這個(gè)公司過去的歷史，我們這幾年做的一些工作取得了一些成績。如果說我們這幾年取得的成績，主要是得益于三個(gè)方面的因素：*9個(gè)是得益于市場(chǎng)的發(fā)展，因?yàn)闆]有市場(chǎng)發(fā)展的大環(huán)境，個(gè)人的努力是很微小的。其次是得益于股東資源和品牌優(yōu)勢(shì)，因?yàn)楹ＭㄗC券的品牌在市場(chǎng)上對(duì)我們整個(gè)業(yè)務(wù)的發(fā)展是起到了很大作用的。當(dāng)然第三個(gè)得益于監(jiān)管部門的資源、支持和我們自己的一些努力，在我們自己的努力這一塊我個(gè)人覺得最有體會(huì)的是我們抓住了市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)遇，做了一些我們個(gè)人在監(jiān)管范圍之內(nèi)的一些創(chuàng)新，比如說營銷策略的策劃，優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)的構(gòu)建，還有我們抓新品種、抓網(wǎng)點(diǎn)布局等等這些因素，所以才成就了我們海通期貨現(xiàn)在的規(guī)模和業(yè)績。
和訊網(wǎng)：也就是說海通證券對(duì)于海通期貨的成功有著巨大的作用，不知道目前海通期貨的投資者結(jié)構(gòu)情況是什么樣的，商品期貨投資者和金融期貨投資者大概占多少的比例？
嘉賓：因?yàn)樯唐菲谪浌芍钙谪洸荒芡耆珠_，有的客戶既做商品也做股指，通常我們的投資者結(jié)構(gòu)劃分一般分為機(jī)構(gòu)客戶和中小客戶，或者是投資類和投機(jī)類的。在我們這幾年的運(yùn)作過程中，因?yàn)槲覀儥C(jī)構(gòu)客戶的比重越來越高，衡量一個(gè)期貨公司能不能服務(wù)于實(shí)體產(chǎn)業(yè)，能不能服務(wù)于大的金融機(jī)構(gòu)，能不能為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)，很重要的一個(gè)標(biāo)志就是你服務(wù)的機(jī)構(gòu)客戶的對(duì)象和你服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶的規(guī)模。這幾年我們一直強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)的規(guī)模和服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶的數(shù)量和素質(zhì)，截止到去年底，因?yàn)槲覀兤脚_(tái)上的客戶應(yīng)該說機(jī)構(gòu)客戶的比重增加了45.6%，基本上接近50：50的水平。對(duì)于商品期貨和股指期貨，在整個(gè)市場(chǎng)份額里，就是我們公司交易額的結(jié)構(gòu)里，股指增長是大頭，股指期貨將近占了67%的交易額份額，股指期貨當(dāng)然也包括海通期貨的IB客戶，也包括原來市場(chǎng)上相當(dāng)一部分商品期貨轉(zhuǎn)換過來的客戶，現(xiàn)在客戶結(jié)構(gòu)基本上是這樣一個(gè)情況。
和訊網(wǎng)：我們知道期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照下發(fā)已經(jīng)有半年時(shí)間了，這個(gè)也是現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)上面比較熱議的話題，不知道海通期貨在期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面進(jìn)行得怎么樣?
嘉賓：關(guān)于資管業(yè)務(wù)這個(gè)板塊我們是非常重視的，因?yàn)檫^去期貨市場(chǎng)競(jìng)爭比較單一，只有通道服務(wù)，或者我們說的經(jīng)紀(jì)通道業(yè)務(wù)，有了資管業(yè)務(wù)，我們覺得對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的整個(gè)期貨中介資源發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變，給你更多的資源或者更多的牌照，讓你去為客戶做一些高凈值服務(wù)的客戶，就是通常所說的財(cái)富管理。我認(rèn)為一個(gè)期貨公司的服務(wù)方式和服務(wù)類型有三個(gè)階段：*9個(gè)初始階段是最基本的基礎(chǔ)服務(wù)，就是在所有的期貨公司都可以提供的，比如說通道，比如說開戶，提供交易系統(tǒng)等等這些。其次在這個(gè)基礎(chǔ)上，第二個(gè)階段是優(yōu)質(zhì)服務(wù)，所謂優(yōu)質(zhì)服務(wù)就是開戶的質(zhì)量，你對(duì)客戶提供咨詢的質(zhì)量，以及人員的服務(wù)態(tài)度，我們稱為優(yōu)質(zhì)服務(wù)。第三個(gè)階段或者最重要的階段，我們稱為增值服務(wù)，所謂增值服務(wù)就是讓客戶的財(cái)富通過你的服務(wù)能夠增值。當(dāng)然這里頭有客戶自身的能力，套期保值以及一些其他的需求，資管業(yè)務(wù)就是為客戶提供增值服務(wù)重要的一個(gè)抓手或者是渠道。我個(gè)人非?？春闷谪浌疚磥淼馁Y管業(yè)務(wù)發(fā)展空間，期貨公司要做資管業(yè)務(wù)更多的是從基礎(chǔ)的人才儲(chǔ)備，過去期貨公司不能做資管業(yè)務(wù)，這方面的人才是相對(duì)比較匱乏的，未來可以做，更多的是要培養(yǎng)、引進(jìn)、構(gòu)建這么一個(gè)團(tuán)隊(duì)，去為更多需求的客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。海通期貨目前在資管業(yè)務(wù)應(yīng)該說基本上按照我們的計(jì)劃預(yù)期在推進(jìn)，我們想*9年主要是打基礎(chǔ)，制度、系統(tǒng)構(gòu)建以及人才培養(yǎng)，我們對(duì)資管業(yè)務(wù)的定位是追求絕對(duì)收益，不追求暴漲暴跌，所謂期貨市場(chǎng)有財(cái)富效應(yīng)，我們認(rèn)為不是暴漲暴跌的財(cái)富效應(yīng)，是能夠?yàn)榭蛻籼峁┓€(wěn)定的、風(fēng)險(xiǎn)可控的、一定程度上盈利能力的增值服務(wù)。如果說達(dá)到穩(wěn)定的盈利能力和增值服務(wù)，更多的是應(yīng)該追求的是程序化交易，更多的克服人的貪婪和恐懼，才能實(shí)現(xiàn)我們所說的絕對(duì)收益的增長。
和訊網(wǎng)：剛才您也提到期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要優(yōu)秀的交易人才的，海通期貨在這方面有哪些機(jī)制來吸引優(yōu)秀的交易人才？
嘉賓：關(guān)于人才機(jī)制我認(rèn)為也是我們海通期貨這幾年能夠取得一些成績的非常重要的措施，我們之所以能夠從一個(gè)弱小的公司，名不見經(jīng)傳的公司，做到今天的市場(chǎng)規(guī)模，其中很重要的一點(diǎn)就是重視人才。所有公司都會(huì)說重視人才，最主要的是要有機(jī)制，要有適合人才成長的平臺(tái)和空間，什么人才做什么事，給予他相應(yīng)的待遇。過去不管是從內(nèi)部管理，職能部門的構(gòu)建，還是業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，以及我們的分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)該說充分得到了市場(chǎng)的認(rèn)可和肯定。說到資管業(yè)務(wù)對(duì)人才的重視，更多的是要專業(yè)性很強(qiáng)，同時(shí)要能夠?yàn)槟愕目蛻羧ヌ峁┓?wù)的專門人才，我們想未來主要是源于基礎(chǔ)的構(gòu)建，首先要有比較好的交易理念，其次要有比較好的交易技術(shù)，提供什么樣的機(jī)制和平臺(tái)，讓這部分有志于去為客戶做資產(chǎn)管理的人才去發(fā)揮自己的空間。這方面我當(dāng)然也有很多詳細(xì)的規(guī)劃，比如說人才的發(fā)展空間，培訓(xùn)機(jī)制，以及他的績效掛鉤考核辦法，能夠讓真正有想法，有能力的人，能夠在海通期貨的平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)他自己的個(gè)人價(jià)值、人生目標(biāo)和他自己未來的一些理想，這是關(guān)于資管業(yè)務(wù)的人才的想法。
和訊網(wǎng)：前不久，第三批期貨公司風(fēng)險(xiǎn)子公司獲得證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，這個(gè)也是期貨業(yè)的一個(gè)新業(yè)務(wù)，據(jù)我所知，有的期貨公司已經(jīng)開始設(shè)立子公司進(jìn)行運(yùn)作了。我們知道海通期貨是券商系的子公司，這一塊徐總有沒有考慮怎么去運(yùn)作現(xiàn)貨子公司的業(yè)務(wù)？
嘉賓：當(dāng)然作為現(xiàn)貨子公司我認(rèn)為是繼資管業(yè)務(wù)之后對(duì)于期貨公司來說又一個(gè)重要的牌照，我覺得現(xiàn)在讓期貨公司去涉足風(fēng)險(xiǎn)管理的子公司是恰當(dāng)其時(shí)，因?yàn)橹袊磥淼难苌肥袌?chǎng)或者未來的期貨市場(chǎng)，只要打造成一個(gè)期貨到現(xiàn)貨，從國內(nèi)到國際，從場(chǎng)內(nèi)到場(chǎng)外，這么一個(gè)三位一體的綜合平臺(tái)。你要做現(xiàn)貨，要做場(chǎng)外市場(chǎng)，肯定很多的制度相關(guān)的規(guī)定在現(xiàn)有的平臺(tái)上是很難實(shí)現(xiàn)的，通過子公司，我覺得更多的能夠?yàn)槲覀兊默F(xiàn)貨企業(yè)去提供更切實(shí)際的服務(wù)。海通期貨在這一塊也是非常重視的，我們的現(xiàn)貨子公司是海通期貨和海通證券共同投資設(shè)立的這么一家服務(wù)于實(shí)體，服務(wù)于現(xiàn)貨客戶的平臺(tái)，我們也是準(zhǔn)備去做高端的人才，有現(xiàn)貨背景的，有很長的現(xiàn)貨服務(wù)經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)的人才、團(tuán)隊(duì)，來打造我們風(fēng)險(xiǎn)管理的子公司。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，我個(gè)人也是給予很高的期望，他是可以滿足我們現(xiàn)有的這些期貨公司服務(wù)能力所不能及的范圍和領(lǐng)域，只不過現(xiàn)貨子公司做得好，不管是未來的商品期貨的發(fā)展還是未來金融期貨，甚至包括一些新品種，比如說期權(quán)，可以發(fā)揮更多的作用，對(duì)現(xiàn)貨子公司的平臺(tái)我們同樣是像資產(chǎn)管理平臺(tái)一樣的重視和期望。
和訊網(wǎng)：除了這樣一些新的業(yè)務(wù)，目前有一些新的品種，也是廣受市場(chǎng)關(guān)注的，比方說您剛才提到的期權(quán)，還有國債期貨、原油期貨，很多品種市場(chǎng)熱議今年都有可能上市，這些品種里面您對(duì)哪個(gè)品種最為期待？
嘉賓：剛才你談到的這三個(gè)品種應(yīng)該說都是未來對(duì)市場(chǎng)或者是對(duì)行業(yè)來說舉輕若重的三個(gè)大的品種，涉及到國計(jì)民生的。比如說國債期貨，通常國外也把它叫做利率期貨，實(shí)際上它在我們國家現(xiàn)貨技術(shù)相當(dāng)成熟，只是相應(yīng)的對(duì)沖工具和對(duì)沖平臺(tái)發(fā)展相對(duì)滯后。國債期貨的上市可以引進(jìn)更多大量的金融機(jī)構(gòu)客戶，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在國債的現(xiàn)貨體量很大，而60%多的比重是在金融機(jī)構(gòu)里，商業(yè)銀行里，如果通過國債期貨的上市，可以讓大量現(xiàn)貨的金融企業(yè)通過這個(gè)市場(chǎng)去對(duì)沖手中現(xiàn)貨波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。我覺得國債期貨的上市意味著金融期貨，金融期貨我們通常稱為股指期貨、國債期貨以及匯率期貨，這三個(gè)品種里頭又一個(gè)重大品種的突破，我個(gè)人非?？春脟鴤谪泴?duì)未來市場(chǎng)以及很多的證券投資者和很多機(jī)構(gòu)客戶會(huì)起到舉輕若重的作用。
至于原油期貨，當(dāng)然我們也給予同樣的期待，因?yàn)槲覀儑沂且粋€(gè)能源*5的需求國和消費(fèi)國，如果通過原油期貨的上市能夠去滿足我們很多現(xiàn)貨企業(yè)對(duì)國際原油價(jià)格波動(dòng)所帶來的不利因素，可以通過對(duì)沖以及風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。
期權(quán)也是在整個(gè)衍生品里頭非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，期權(quán)實(shí)際上是能夠讓更多的散戶或者是更多客戶能夠參與進(jìn)來的品種，期權(quán)通常說成是期貨的期貨，它是可以通過期權(quán)的對(duì)沖讓更多投資者積極收集金融工具或者金融品種。
我個(gè)人判斷，這三個(gè)品種里頭有可能國債期貨會(huì)相對(duì)快一點(diǎn)，期權(quán)次之，原油更次之。原油主要是涉及到結(jié)算品種，結(jié)算工具，是用人民幣結(jié)算還是用美元結(jié)算，可能會(huì)涉及到的管理部門相對(duì)會(huì)多一點(diǎn)，程序會(huì)復(fù)雜一點(diǎn)。這三個(gè)品種如果說能夠在今年，哪怕是明年推出來，我覺得對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的格局，對(duì)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，都會(huì)起到非常重要的作用和意義。
和訊網(wǎng)：看來您對(duì)國債期貨最看好，海通期貨在這方面可能也做了不少準(zhǔn)備工作，能不能談一下海通期貨的準(zhǔn)備工作。
嘉賓：自從去年開始，因?yàn)槲覀儜?yīng)對(duì)商品業(yè)務(wù)，應(yīng)對(duì)新品種的推出，我們做了很多基礎(chǔ)性的工作，包括人才引進(jìn)、團(tuán)隊(duì)構(gòu)建和組織架構(gòu)的重新改制，我們專門成立了創(chuàng)新事業(yè)群，里面涵蓋了金融創(chuàng)新部、國際業(yè)務(wù)部以及創(chuàng)新協(xié)調(diào)部等等這些部門，包括我們從臺(tái)灣引進(jìn)人才，從海外引進(jìn)人才，因?yàn)楫吘咕惩馐袌?chǎng)對(duì)這些品種都是很熟悉的，他是能夠給我們提供一些可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)作模式，所以說我們這些部門的運(yùn)作應(yīng)該說現(xiàn)在還是相對(duì)比較成熟，對(duì)國債期貨的推廣，對(duì)機(jī)構(gòu)客戶的路演和推介，都是在有條不紊地往前推進(jìn)。不管國債期貨是今年推還是明年推，時(shí)間推的相對(duì)晚一點(diǎn)，我們的工作相對(duì)充分一點(diǎn)，假如說今年能推，我們的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作應(yīng)該說也已經(jīng)到位，比如說我們的系統(tǒng)，我們的培訓(xùn)，我們的師資，我們的工作人員以及我們的銷售隊(duì)伍，應(yīng)該說準(zhǔn)備了一年多，應(yīng)該說能夠應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的需要。
和訊網(wǎng)：可以說期貨行業(yè)在大踏步向前進(jìn)，一直在創(chuàng)新，海通期貨也是緊跟著這個(gè)行業(yè)的步伐，成立了很多創(chuàng)新部門，能不能最后請(qǐng)徐總概括一下對(duì)中國期貨行業(yè)未來格局的暢想。
嘉賓：我覺得未來中國的期貨行業(yè)有廣闊的空間和很大的發(fā)展機(jī)遇，主要是體現(xiàn)在這幾個(gè)方面：*9個(gè)，我們國家作為全球第二大經(jīng)濟(jì)實(shí)體，在衍生品發(fā)展相對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有所滯后，無形當(dāng)中給我們打開了很大的空間。其次，我們國家現(xiàn)在即使發(fā)展了這么多年，特別是近幾年來金融期貨的推出，讓市場(chǎng)有比較高的期待，但是相對(duì)于成熟國家或者是發(fā)達(dá)國家來說，我們的金融期貨品種推出上還是有很大的空間，比如說我們只推出了股指期貨，股指期貨只推出了一個(gè)品種，包括國債期貨，包括外匯期貨，期權(quán)，這些新品種，或者將來占市場(chǎng)70%到80%或者更多比重的品種還沒有推出，我們覺得這塊空間也很大。其次是人才發(fā)展的空間也很大，作為一個(gè)新興市場(chǎng)，作為一個(gè)朝陽行業(yè)，我們也呼吁更多的有志之士，有想法、有抱負(fù)的人才，能夠更多關(guān)注這個(gè)市場(chǎng)，投入這個(gè)行業(yè)，實(shí)現(xiàn)自己的理想，實(shí)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展的夢(mèng)想，為之作出貢獻(xiàn)。
和訊網(wǎng)：謝謝徐總今天跟我們分享了對(duì)中國期貨行業(yè)的暢想以及海通期貨對(duì)未來的一些布局，也謝謝各位網(wǎng)友的關(guān)注，歡迎關(guān)注我們下期節(jié)目，再見！
文章來源：和訊期貨
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