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*9節(jié)期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展
單項選擇題（以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選 項的代碼填入括號內(nèi)）
1．非會員單位只能通過期貨公司進行期貨交易，體現(xiàn)了期貨交易的（）特征。[2010年 9月真題]
A．雙向交易
B．交易集中化
C．杠桿機制
D．合約標準化
【解析】期貨交易的基本特征可歸納為5個方面：①合約標準化；②杠桿機制；③雙向交 易和對沖機制；④當日無負債結(jié)算制度；⑤交易集中化。期貨交易必須在期貨交易所內(nèi) 進行體現(xiàn)了期貨交易的交易集中化特征。
2．1975年10月，芝加哥期貨交易所(CBOT)上市（）期貨合約，從而成為世界上*9個 推出利率期貨合約的交易所。[2010年6月真題]
A．歐洲美元
B．美國政府30年期國債
C．美國政府國民抵押協(xié)會抵押憑證
D．美國政府短期國債
【解析】外匯期貨之后，利率期貨產(chǎn)生。1975年10月，芝加哥期貨交易所上市政府國民 抵押協(xié)會抵押憑證(GNMA)期貨合約，成為世界上*9個推出利率期貨合約的交易所。 1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所(CBOT)上市。
3．關(guān)于我國期貨交易與股票交易的正確描述是（）。[2010年6月真題]
A．期貨交易和股票交易都實行當日無負債結(jié)算
B．股票交易以獲得公司所有權(quán)為目的
C．期貨交易采取保證金制度
D．期貨交易和股票交易都只能買入建倉
【解析】A項，在我國，股票交易一般實行T日（交易日）清算，T + 1日完成應收應付資 金劃轉(zhuǎn)；而期貨交易實行當日無負債結(jié)算，即在每日交易結(jié)束后，對交易者當天的盈虧 狀況進行結(jié)算，并在不同交易者之間進行資金劃轉(zhuǎn)。B項，在我國，股票交易的目的主 要是獲得公司所有權(quán)和獲得收益(差價收益、分紅收益）；期貨交易的目的主要是規(guī)避風 險和獲得收益(投機收益、套利收益）。C項，我國期貨交易實行保證金制度，即在期貨 交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5% ~10%)繳 納資金，用于結(jié)算和保證履約。D項，期貨交易允許買入建倉，也允許賣出建倉。
4．期貨合約是由（）。[2010年5月真題]
A．中國證監(jiān)會制定
B．期貨交易所會員制定
C．交易雙方共同制定
D．期貨交易所統(tǒng)一制定
1B 2C 3C 4D
【解析】期貨交易的對象是標準化的期貨合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來 某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。
5．世界首家現(xiàn)代意義上的期貨交易所是（）。[2010年5月真題]
A．LME
B．COMEX
C．CME
D．CBOT
【解析】期貨市場最早萌芽于歐洲，早在古希臘和古羅馬時期，就出現(xiàn)過中央交易場所、 大．宗易貨交易以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動?，F(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀中期 產(chǎn)生于美國芝加哥。1848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所 (CB0T)
6．期貨交易中的“杠桿機制”產(chǎn)生于（）制度。[2010年5月真題]
A．無負債結(jié)算
B．強行平倉
C．漲跌平倉
D．保證金
【解析】期貨交易實行保證金制度，郎交易者在進行期貨交易時只需要繳納少量的保證 金，一般為成交合約價值的5% ~ 10%，就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易，具有以 少量資金就可以進行較大價值額的投資特點，被形象地稱為“杠桿機制”。
7．最早的金屬期貨交易誕生于（）。[2010年3月真題]
A．德國
B．法國
C．英國
D．美國
【解析】最早的金屬期貨交易誕生于英國1876年成立的倫敦金屬交易所(LME)，開金屬期貨交易之先河。LME當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。
8．最早推出外匯期貨的交易所是（）。
A．芝加哥期貨交易所(CBOT)
B．紐約商業(yè)交易所(NYMEX)
C．芝加哥商業(yè)交易所(CME)
D．紐約期貨交易所(NYB0T)
【解析】1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設立了國際貨幣市場（IMM)分部，首次 推出包括英鎊、加拿大元、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。
9．最早產(chǎn)生的金融期貨品種是（）。
A．國債期貨
B．外匯期貨
C．股指期貨
D．利率期貨
10．1851年，芝加哥期貨交易所引進了遠期合同，其原因是（ ）。
A．農(nóng)產(chǎn)品價格不穩(wěn)定
B．銅價波動
C．石油價格波動
D．匯率價格波動
【解析】1851年，芝加哥期貨交易所引進了遠期合同，農(nóng)場主、加工商或貿(mào)易商利用遠 期合約穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價格、條低風險
1B 2C 3C 4D5D 6D 7C 8C 9B 10A
11．芝加哥期貨交易所于（）年開始實行保證金制度。
A．1848
B．1882
C．1851
D．1865
【解析】1865年，芝加哥期貨交易所推出了標準化合約，同時實行保證金制度，向簽約 雙方收取一定數(shù)額的保證金，作為履約保證。
12．1882年，交易所允許以（ ）方式免除履約責任，這更加促進了投機者的加入，使期
貨市場流動性加大。
A．實物交割
B．對沖
C．現(xiàn)金交割
D．期轉(zhuǎn)現(xiàn)
13．目前全球*5的期貨交易場所是，它是由美國兩家著名期貨交易所合并而成。（）
A．紐約商業(yè)交易所集團；CME和NYMEX
B．紐約期貨交易所集團；COMEX和NYMEX
C．芝加哥期貨交易所集團；CBOT和COMEX
D．芝加哥商業(yè)交易所集團；CBOT和CME
14．1969年，（ ）發(fā)展成為世界上*5的肉類和畜類期貨交易中心。
A．芝加哥期貨交易所
B．紐約期貨交易所
C．芝加哥商業(yè)交易所
D．堪薩斯期貨交易所
15．（ ）是現(xiàn)在世界*5的有色金屬期貨交易中心。
A．芝加哥商業(yè)交易所
B．倫敦金屬交易所
C．美國堪薩斯期貨交易所
D．芝加哥期貨交易所
16．關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易，下列描述錯誤的是（）。
A．現(xiàn)貨交易中，商流與物流在時空上基本是統(tǒng)一的
B．并不是所有的商品都能夠成為期貨交易的品種
C．期貨交易不受時空限制，交易靈活方便
D．期貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品
【解析】現(xiàn)貨交易覆蓋面廣，不受交易對象、交易時間、交易空間等方面制約，交易靈 活方便；期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動，是一種高度組織 化的交易方式，對交易對象、交易時間、交易空間等方面有較為嚴格的限定。
17．關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系，下列描述錯誤的是（）。
A．現(xiàn)貨交易是以期貨交易為基礎的
B．期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎的
C．沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價格波動風險難以回避
D．沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易就沒有了產(chǎn)生的根基
【解析】期貨交易的對象是標準化的期貨合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將 來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約，而這種合約的交易必 須建立在現(xiàn)貨交易基礎上，否則期貨合約將失去意義。故期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎的。
18．（）的交易對象是實物商品或金融商品。
A．期貨交易
B．現(xiàn)貨交易
C．遠期交易
D．期權(quán)交易
【解析】A項期貨交易的對象是標準化合約；C項遠期交易的對象是交易雙方私下協(xié)商達成的非標準化合同；D項期權(quán)交易的對象是特定權(quán)利。
19．（）的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，是滿足買賣雙方需求的直接手段。
A．期貨交易
B．現(xiàn)貨交易
C．遠期交易
D．期權(quán)交易
【解析】現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，是滿足買賣雙方需求的直接手 段；期貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品，而是為了轉(zhuǎn)移風險或者追求風險收益。
20．（）屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。
A．分期付款交易
B．即期交易
C．期貨交易
D．遠期交易
【解析】遠期交易是指買賣雙方簽訂遠期合同，規(guī)定在未來某一時間進行商品交收的一種交易方式。遠期交易屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。
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