【考點(diǎn)六】期貨交易與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易
一、期貨交易與遠(yuǎn)期交易的聯(lián)系
期貨交易與遠(yuǎn)期交易有許多相似之處，其中最突出的一點(diǎn)是兩者均為買(mǎi)賣(mài)雙方約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買(mǎi)人或賣(mài)出一定數(shù)量的商品。遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。
二、期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別
1．交易對(duì)象不同
期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。遠(yuǎn)期交易的對(duì)象是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同，所涉及的商品沒(méi)有任何限制。
2．功能作用不同
期貨交易的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。遠(yuǎn)期交易盡管在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價(jià)格波動(dòng)的作用，但由于遠(yuǎn)期合同缺乏流動(dòng)性，所以其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用大打折扣。
3．履約方式不同
期貨交易有實(shí)物交割與對(duì)沖平倉(cāng)兩種履約方式，遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交收方式。
4．信用風(fēng)險(xiǎn)不同
期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日進(jìn)行結(jié)算，信用風(fēng)險(xiǎn)較小。遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到最終完成實(shí)物交割有相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，此問(wèn)市場(chǎng)會(huì)發(fā)生各種變化，各種不利于履約的行為都有可能出現(xiàn)，所以，遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。
5．保證金制度不同
期貨交易有特定的保證金制度，而遠(yuǎn)期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定。
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