貿(mào)易融資監(jiān)管趨嚴,進口意外下滑

  海關(guān)總署2014年6月8日公布的數(shù)據(jù)顯示,前5個月主要大宗商品進口“量增價跌”按人民幣計價,5月份我國進出口2.18萬億元,同比由前4個月的下降3.1%轉(zhuǎn)為增長1.5%。其中,出口1.2萬億元,增長5.4%;進口0.98萬億元,下降2.9%。當月貿(mào)易順差2204億元,擴大70.3%。
  中國國家信息中心宏觀經(jīng)濟研究室主任牛犁分析認為,出口增幅符合預(yù)期,我國出臺的穩(wěn)外貿(mào)政策和歐美經(jīng)濟回暖是重要推手。進口持續(xù)下降則顯示內(nèi)需不旺,與國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大相吻合。
  “基數(shù)因素消退也是5月出口大幅反彈的重要原因。”中期研究院宏觀策略分析師李莉說,從去年4月起國家打擊虛假貿(mào)易,因此5月份的基數(shù)剔除了虛假貿(mào)易成分,數(shù)據(jù)更真實。另外,今年前4個月,人民幣總體維持貶值走勢,對出口也起到了促進作用。“5月份我國外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)為42.3,較4月提升0.4,已連續(xù)三個月提升,預(yù)示著未來2—3個月我國出口將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。”李莉說。
  對于進口的意外下滑,中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤認為,主要是受國內(nèi)投資放緩、消費低迷的影響,“由于今年節(jié)能減排及產(chǎn)能過剩行業(yè)政策限制等原因,國內(nèi)部分產(chǎn)業(yè)主動降速,投資和工業(yè)生產(chǎn)都有所放緩”。
  進口的下滑也與國際大宗商品價格回落有一定關(guān)系。今年我國主要大宗商品進口量增加,但進口均價普遍下跌。前5個月,我國進口鐵礦砂3.8億噸,增加19%,進口均價741.7元/噸,下跌12.5%;原油1.3億噸,增加11.1%,進口均價下跌3.3%;糧食4122.6萬噸,增加40.1%,其中大豆2782萬噸,增加35.3%;初級形狀的塑料1073.2萬噸,增加12.7%;未鍛造銅及銅材216.7萬噸,增加33.6%,進口均價45500元/噸,下跌11%;未鍛造鋁及鋁材45.1萬噸,增加40.2%,進口均價為23000元/噸,下跌23.3%。
  此外,進口煤1.3億噸,減少0.9%;成品油1290萬噸,減少29.6%;鋼材611.4萬噸,增加6.4%。
  “目前我國一些大宗商品進口量已超出實際需求,部分商品庫存高企,這與貿(mào)易融資套利有關(guān)。”方正中期研究院院長王駿表示,隨著貿(mào)易融資監(jiān)管的升級,銀行將逐步收緊大宗商品融資業(yè)務(wù),進口數(shù)據(jù)將會受到一定影響。與此同時,我國內(nèi)需尚無明顯改善,預(yù)計未來數(shù)月進口形勢仍不容樂觀。
  一德期貨首席經(jīng)濟學(xué)家郭士英認為,中國大宗商品進口熱將步入尾聲,類似鐵礦石、銅等進口商品積壓嚴重,但進口量卻在增加,在政府加強貿(mào)易融資監(jiān)管的背景下,預(yù)計貿(mào)易商進口的積極性將下降。
  貿(mào)易融資套利導(dǎo)致一些大宗商品過度進口,從而壓低了國內(nèi)相關(guān)商品價格。“貿(mào)易融資監(jiān)管加強后,相關(guān)商品價格有望反彈。”王駿說。