我們一走進電影院,沒想到竟然遇到了杜老師,他旁邊還有一個女孩,那女孩我見過的,就是柯雪,雖然她今晚化了濃妝,但我還是一眼就認出來了。頓時,彼此都似乎覺得有點尷尬。杜老師笑了笑跟我打了聲招呼,接著大家都入座,電影也開始了。
一間破殿,陳舊的牌匾,一場大雨,一個故事。
電影“羅生門”里主要的人物有武士、武士的妻子、強盜和樵夫等人,強盜見到武士的妻子秀色可餐,想占為己有,于是編了一套說辭騙武士說某地有寶藏,邀武 士一起去尋寶。強盜利用機會竟把武士綁了起來,然后再回到武士的妻子那邊,強暴了武士的妻子,然后帶著武士的妻子來到武士的面前,質問武士的妻子是要從此 跟著強盜還是跟著武士?不料武士竟然從此不要這個老婆了。強盜見武士不要他的老婆,覺得沒有競爭,他也不要那個女人了。武士的妻子覺得這樣太沒面子,就挑 撥武士和強盜打起來,搏斗間,強盜幸運地殺死武士。這整個過程,都被上山打柴的樵夫看見了,可是他趁大家都離開現(xiàn)場后,偷走了武士身上名貴的短劍。后來這 伙人都被抓去衙門問話,每個人都有一套漂亮的說辭。
強盜的說法是他很英勇地和武士比劍,以贏得美人心,武士的妻子把自己形容成貞女烈婦,武士則透過靈媒自稱壯烈地切腹,而*10知道真相的樵夫則因為偷了武士的短劍,始終不肯吐露真相,最后才在“羅生門”這個地方將真相全盤托出。
因為一場瓢潑大雨,乞丐到一座破舊不堪的小廟——羅生門中避雨,在這里與樵夫和云游和尚不期而遇,樵夫的一句自言自語“不懂,真是不懂”引起了乞丐的好奇心,在乞丐的三追問下,樵夫道出了一個駭人聽聞的故事:
3天前,樵夫進山去砍柴,在山里看到在一把女人用的木梳旁邊有一具武士尸體。樵夫趕緊到糾察署去報官。差役抓住了殺死武士的強盜。在公堂上強盜承認因見 武士妻子美貌而起了賊心,強暴了她。他說由于武士妻子堅決要他倆決斗,在決斗了23回合后,他殺死了武士。強盜以此來夸耀自己的武藝高強。武士妻子卻說, 她受到強盜侮辱,撲到丈夫身上哭訴,而丈夫卻以鄙視的目光看他,毫無憐惜之意,因此她昏了過去,手中短刀誤殺了武士。這時公堂上讓女巫把武士的靈魂招來審 問,武士說,他妻子唆使強盜殺他,他十分羞恥,拿起短刀切腹自殺。
后來樵夫說,其實他看到了強盜與武士兩人的決斗,開始沒有講,是因為 怕惹上麻煩。他說,強盜和武士的武藝很平常,而且他們在爭斗中也是畏首畏尾,很是齷齪,強盜也不像自己所吹噓的那樣神勇無比!其實武士、武士妻子和強盜三 個人都在說謊,他們都是自私的,都把責任推卸給別人,把自己說成沒有錯,都是別人的錯。其實他們只是自欺欺人罷了。乞丐、樵夫和云游和尚三人正談至尾聲時 忽然聽到嬰兒哭聲,乞丐首先找到了被遺棄的嬰兒,試圖剝去那棄嬰外面的衣服,被樵夫阻止,而乞丐就道出了人們都是很自私的,包括樵夫,他私下拿走了那把短 刀,最終乞丐還是拿走了衣服。樵夫想去抱孩子,云游和尚誤以為他還想剝去孩子的貼身衣裳,與樵夫爭吵起來。最后樵夫說:“我已有6個孩子,不在乎養(yǎng)第個孩 子,讓我領養(yǎng)吧!”和尚這才知道是錯怪了他,就把孩子交給了樵夫。這時,云游和尚樵夫的誤解消除了,世界上還是有可以相信的人的,一直下的滂沱大雨終于停 了,夕陽照著夫離去的背影……
事實真相只有一個,但是各人提供證詞的目的卻各有不同。為了美化自己的道德,減輕自己的罪惡,掩飾自己的過失,人人都開始敘述一個美化自己的故事版本。荒山上的慘案,成了一團撥不開、看不清的迷霧。
“人只是以為自己誠實。…‘有軟弱的地方就有謊言。”路人說的話句句在理,每個人心底都有一扇不輕易打開的羅生門。
這部電影讓人感慨良多,讓人久久不能釋懷。
第二天早上我一進辦公室,杜老師就笑著走過來說:“怎么樣,小艾,看過昨晚的電影后感覺怎么樣?”
“看完后讓人心堵得慌,人性中赤裸裸的軟弱和謊言讓人難過。”
“怎么?你不能忍受謊言?”
“不能。”
“你從沒有說過謊?”
“我——?”
“好了,電影里不是說有軟弱的地方就有謊言嗎?人是軟弱的,像我們會計還不是天天生活在謊言當中。”
“啊?你是說我們做假賬?”
“其實也不能說是假賬,只是像‘羅生門’一樣,在描述的時候各有側重而已。就像我們平時把生活中發(fā)生的事情講給父母、妻子或孩子聽時,盡管說的都是實話,但也會有明顯的差異,有所保留,或有所刪節(jié)。”
“既然財務是假的,利潤是可以操縱的,那報表還有什么用,報表分析又有什么意義呢?”
“報表分析就是看出人家的弦外之音,從而做出正確的估價。”
“報表都是假的?”
“不能完全說報表是假的,公司對外的年度報告就是有關業(yè)績的報告,也許在你看來有點夸大其詞,但是也許對公司管理層來說就不一定。”
“為什么?聽不明白。”
“你想,假如有一天,你老板對你說‘一年又過去了,我該對你進行年度考評了,我認為你工作還不錯,總部需要一份書面材料,評估后再確定對你進行加薪的幅度,盡量寫得簡潔精練,但不要不好意思’。你會怎么寫呀?”
“當然盡量往好的方面寫呀。”
“就是,我們當然要強調優(yōu)勢而不是缺點了,因為我們都傾向于相信自己比一般人優(yōu)秀。同樣,報表也一樣,有人說,年度報告就是自傳體小說。這不是否認報告 的益處,也不是它的作者隨心所欲,只是提醒我們自己要帶著懷疑的態(tài)度認真地閱讀,盡量用各種信息佐證,從而作出比較公正的判斷。”
“你的意思是要像‘羅生門’里斷案的縣官一樣,兼聽則明。”
“對,分析報表不能只局限于報表。”
“那報表到底該怎么分析?我拿著這幾張報表,我都不知道該從哪兒看起,除了利潤多說明業(yè)績好之外,其他還有什么好看的,而且這利潤還不一定是真的。”
“報表分析的方法有很多,有橫向分析、縱向分析、結構分析、比率分析,但最主要的還是經驗的積累,需要平時不斷研究,才能找到感覺。我先給你講幾點,幫你打開一下思路。首先,我們來看一下利潤表。利潤表上最重要的是什么?”
“利潤表利潤表,那當然就是利潤嘍!”
“你剛才說利潤是假的,假的有什么重要啊?”
“那是什么?收入?”
“對,是收入,確切地說應該是主營業(yè)務收入。”
“主營業(yè)務收入不也可能是假的嗎?”
“主營業(yè)務收人造假的可能性比較少。”
“誰說的呀,銀廣夏丑聞不就是虛構主營業(yè)務收入嗎?”
“那是比較笨的,你想想隨便改變一個會計處理方法來增加利潤就行了,干嗎還要去虛增收入?你虛增了收入,就要配套地虛增成本及相關費用。而且你虛增了收入,還要多繳納增值稅,付出的代價也太大了,還不如直接增加利潤。”
“怎么直接增加利潤呀?”
“改變會計處理方法呀,如:改變固定資產的折舊方法或年限。”
“不是說不能隨便更改么?”
“只要股東大會同意,有啥不可以改的,再說,經濟業(yè)務發(fā)生改變,以前的折舊方法不適臺了,也可以更改的,這是會計準則規(guī)定的。”
“可是我們怎么能隨便說經濟業(yè)務發(fā)生改變了呢?”
“啊呀,先假設它改變,做出自己想耍的利潤,剩下所有的時間就是為你的假設尋找足夠的依據(jù)。”
“能夠找得到嗎?”
“當然能,吵架還公說公有理,婆說婆有理了,為自己做的事情找理由還不容易。阿基米德說,給我一根杠桿,我可以撬起整個地球;會計說,給我一個假設,我可以做出任何你想要的報表,哈哈。”
“我想知道主營業(yè)務收入有什么用啊,何況,我還不能確定它是不是真的。”
“主營業(yè)務收入等于什么呀?”
“等于主營產品的銷量乘以價格呀。”
“價格是不是比較容易確定呀?”
“現(xiàn)在有網(wǎng)絡,一般的價格還是可以查詢的。”
“那銷量可以確定嗎?”
“企業(yè)又不是每個月都公布銷量,不好確定。”
“銷量主要是由什么決定的呀?”
“需求。”
“對,需求,所以你要隨時關注這種產品的需求,從而跟蹤企業(yè)的銷量,甚至預測這個企業(yè)的銷量。這樣你就可以預測這個企業(yè)的主營業(yè)務收入了,那這個主營業(yè)務收入就是你的判斷標準了。”
“為什么要預測?”
“投資呀,投資本來就是未來的事情,就要對未來預測呀。”
“噢。”
“我們再來看收入的構成,如果一個企業(yè)的利潤很不錯,但其中營業(yè)外收入占收入的比重很大,那么你認為這家企業(yè)怎么樣?”
“風險太大,營業(yè)外收入屬于偶然所得,并不能持續(xù)擁有。”
“對,所以我們看利潤表一定要充分地研究它的主要產品的銷售收入。那么收入多是不是利潤也多呢?”
“當然不是,還要扣除成本費用。”
“那么一個產品對企業(yè)利潤的貢獻是由什么來衡量的?”
“應該是由毛利率。”
“對,毛利率等于收入減去其成本后再除以收入。毛利率大,收人就多,那就意味著毛利多。毛利多是不是就意味著利潤多呢?”
“不是,還要扣除三費,管理費用、銷售費用和財務費用。”
“對,那么你認為這三個費用,哪個調節(jié)的余地*5?”
“應該是管理費用,我感覺企業(yè)的管理費用就像一個垃圾桶,什么都往里面丟。”
“管理費用*5的調節(jié)余地就是計提,什么計提綠化費呀、福利費呀、壞賬損失呀。銷售費用也可以調節(jié),比如年終大量返利。財務費用調節(jié)有限,畢竟貸款的數(shù)額是一定的。三費結合,變化無窮,每一項都影響利潤。”
“那我怎么看?”
“通常,一家好企業(yè),一般都會保持三費的相對穩(wěn)定。正常的企業(yè),三項費用與收入成正比而略有降低。假如,企業(yè)的收入是10億元,三費合計2億元;那收人 達到20億元的時候,其三費就不能超過4億元。企業(yè)不應該蓄意過分地降低或提高三費,我們通常研究企業(yè)歷年的比率。企業(yè)在擴張的同時,三費并沒有同步增 加,是企業(yè)挖潛的結果,這樣的企業(yè)比較有投資價值。”
“好好好,等我學會了這些,我馬上去炒殷。”
“你炒股,連皮毛都還沒學會呢。”
“我是說以后嘛。”
“我們再來看看資產負債表。我們記賬的基本原則是什么呀?”
“什么基本原則呀?我們的基本原則很多呀。”
“我的意思是,我們購買一樣東西時是按什么原則來人賬的?”
“你說的是不是歷史成本原則呀?”
“對,假如我購買了一塊地皮l 000萬元,賬務處理怎么做?”
“借:無形資產1 000萬,貸:銀行存款1 000萬。”
“現(xiàn)在房價、地價都瘋長,我的地皮還是l 000萬元嗎?”
“肯定不止1 000萬元了。”
“可是在資產負債表上的無形資產還是l OOO萬元呀。”
“你的意思就是,資產的價值被低估了。同時看資產負債表,是因為我們要重估其價值?”
“聰明,孺子可教也。我們還可以適當?shù)胤治銎浔嚷省1热缳Y產負債率等于總負債除以資產,一般認為50%左右比較合適。也就是說,一個企業(yè)的家底是1 000萬元,500萬元為股東資金,500萬元為借來的資金。凈資產收益率,就是凈利潤除以凈資產,表示凈資產賺錢的能力。如果凈資產收益率超過銀行同期 貸款的利率,那么,舉債肯定是有利的。還有存貨周轉率和應收賬款周轉率,周轉快,說明產品供不應求。更具體的以后再逐一慢慢研究。”
杜老師說了這么多,其實就是一個原則,那就是,報表既然不真實,那么我們就要學會在其基礎上重新評估其價值,得出自己心中真正的資產負債表和利潤表,換句話說就是預測資產負債表和利潤表,從而為自己的投資決策起到一個參考作用。
同時杜老師也跟我提到了相關財務比率的問題,我們在學校學財務管理的時候,也涉及這些比率,還有什么杜邦分析法,只不過我們沒有去深入地研究,現(xiàn)在簡單地介紹一下。
一是關注企業(yè)的短期償債能力。很多公司并不是因為虧損而倒閉,相當一部分是有利潤但是沒有流動資金,或者說現(xiàn)金流中斷。要不怎么說現(xiàn)金為王呢?短期償債能力一般由以下比率來衡量。
流動比率=流動資產總額÷流動負債總額
流動資產總額就等于資產負債表上的流動資產合計,流動負債總額等于資產負債表上的流動負債合計。這個比率一般是I.5:1至2:1。不存在統(tǒng)一的、標準 的流動比率數(shù)值。不同的行業(yè),通常有明顯的差別。但是流動資產中包括現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應收賬款還有存貨等等。像存貨這樣的流動資產也可以還債, 但是你不可能直接把貨給別人,你要把它變現(xiàn)。存貨的變現(xiàn)能力是由市場決定的,所以很不保險。所以有人在衡量一個企業(yè)的短期償債能力的時候,干脆將這些流動 資產剔除掉,剩下的流動資產就叫速動資產,顧名思義,就是可以迅速流動的資產。再用速動資產總額除以流動負債總額,這個比率我們叫速動比率。
速動比率=速動資產總額÷流動負債總額
速動資產包括現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應收賬款等。應收賬款變現(xiàn)也有風險,萬一你要還債的時候,而你的應收賬款又收不回來,那豈不是也白搭。所以有人干脆把應收賬款等這些變現(xiàn)風險大的也剔除掉,直接用貨幣資金和交易性金融資產直接除以流動負債總額。
現(xiàn)金比率;(貨幣資金+交易性金融資產)÷流動負債
這表明1元流動負債有多少現(xiàn)金資產作為償還保障。不同的人對同一比率可以有不同的理解。對于債權人來說,比率越高越好,不怕他還不起。對于股東來說,太高了表示公司的資產運用策略過于保守。