案例：
A外國投資者在B市找到了C企業(yè)。雙方商定，由A和C共同出資500萬美元，引進全套生產(chǎn)線，興建一個合資企業(yè)(中方出資150萬美元，外方出資350萬美元)，產(chǎn)品將以某外國品牌全部用于出口。同時，中方投資者為了表示對此項合作的誠意，決定將自己現(xiàn)有的已經(jīng)擁有十余年歷史的生產(chǎn)類似產(chǎn)品(全部用于國內(nèi)銷售)的D企業(yè)，無償贈送給未來的合資企業(yè)。
A方的財務顧問在得知有關(guān)情況后認為，必須對D企業(yè)的財務狀況進行審查。D企業(yè)的財務報表顯示：資產(chǎn)總額1億元，其中，應收賬款4000萬元，估計回收率為50%；負債為1.3億元，所有者權(quán)益為-0.3億元。
對此，A方的財務顧問認為，D企業(yè)已經(jīng)處于資不抵債狀態(tài)，如果再考慮到應收賬款50%的回收所帶來的壞賬損失2000萬元，D企業(yè)的凈資產(chǎn)實際只有-5000萬元。這就是說，如果接受D企業(yè)，即使C企業(yè)對合資企業(yè)再入資5000萬元，其對合資企業(yè)的貢獻也只是零。因此，A方不應接受這種“贈送”。
在得知A方財務顧問的意見后，C企業(yè)的負責人認為，D企業(yè)有多種增值因素：
(1)企業(yè)的品牌在當?shù)赜幸欢曂?，具有無形資產(chǎn)性質(zhì)；
(2)企業(yè)有自己的銷售網(wǎng)絡；
(3)企業(yè)有自己的管理模式；
(4)企業(yè)有與現(xiàn)有生產(chǎn)線相關(guān)的技術(shù)；
(5)企業(yè)有房屋、建筑物和土地等資產(chǎn)，其價值將高于現(xiàn)有賬面價值。
A方財務顧問認為，在上述所謂因素中，只有房屋、建筑物和土地等資產(chǎn)可以為未來的合資企業(yè)做出貢獻，其他因素不可能為未來的合資企業(yè)做出貢獻，因而不可能在未來的合資企業(yè)中“享受資產(chǎn)的待遇”。
案例分析：
1.對資產(chǎn)質(zhì)量分析的要點
本案例涉及對資產(chǎn)質(zhì)量的分析問題。我們已經(jīng)知道，資產(chǎn)按照其變現(xiàn)能力可以分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)(長期資產(chǎn))。但是，這種分類并不能進一步揭示資產(chǎn)的質(zhì)量。為了揭示資產(chǎn)的質(zhì)量，我們有必要考慮資產(chǎn)按照質(zhì)量的分類。
那么，什么是資產(chǎn)的質(zhì)量呢？
我們認為，資產(chǎn)的質(zhì)量，是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、被企業(yè)在未來進一步利用或與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)的賬面價值量與其變現(xiàn)價值量被進一步利用的潛在價值量(可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價值來計量，或與其他資產(chǎn)組合增之后的價值)之間的差異上。
我們認為，資產(chǎn)按照其質(zhì)量分類，可以分為以下幾類：
(1)按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產(chǎn)
按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括企業(yè)的貨幣資金。這是因為，作為充當一般等價物的特殊商品，企業(yè)的貨幣資金會自動地與任一時點的貨幣購買力相等。因此，我們可以認為，企業(yè)在任一時點的貨幣資產(chǎn)，均會按照賬面等金額實現(xiàn)其價值。
(2)按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產(chǎn)
按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產(chǎn)，是指那些賬面價值量較高，而其變現(xiàn)價值量或被進一步利用的潛在價值量(可以用資產(chǎn)的公允價值來計量)較低的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)主要包括：
1)短期債權(quán)
這里的短期債權(quán)，包括應收票據(jù)、應收賬款和其他應收款等。由于存在發(fā)生壞賬的可能性，因此，短期債權(quán)注定要以低于賬面的價值量進行回收。企業(yè)計提的壞賬準備雖然在一定程度上考慮了短期債權(quán)的貶值因素，但是，從大多數(shù)企業(yè)計提壞賬準備的方法來看，大多采用應收賬款余額百分比法(較為詳細的企業(yè)則采用賬齡分析法)或銷售收入百分比法。但是，這種分析仍然難以恰當?shù)胤从硞鶛?quán)資產(chǎn)的質(zhì)量。這是因為，*9，不論采用何種方法，均需確定計提壞賬準備的百分比。受各種因素的制約，企業(yè)對壞賬準備計提的百分比的確定不一定能夠反映債權(quán)的貶值程度——整齊劃一的一個或若干個壞賬計提百分比恰恰忽略了決定債權(quán)質(zhì)量的首要方面：特定債務人的償債能力。
2)部分短期投資
短期投資，是指能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準備超過一年的投資。盡管短期投資的初始目的的持有期不超過一年，但是，如果企業(yè)的短期投資實際持有期超過一年時，該投資仍應作為短期投資處理。除非企業(yè)已經(jīng)將其改為長期持有目的。
在企業(yè)的報表披露上，短期投資可以計提投資損失(即投資跌價)準備。企業(yè)計提的短期投資損失(即投資跌價)準備，反映了企業(yè)對其自己的短期投資跌價(貶值)的認識。在存在公開市場的情況下，企業(yè)資產(chǎn)負債表日有關(guān)證券的收盤價可以作為企業(yè)計提的短期投資損失(即投資跌價)準備參照資料。應該說，以此參照資料計提的的短期投資損失(即投資跌價)準備，比較恰當?shù)胤从沉似髽I(yè)短期投資的貶值或跌價的程度。
3)部分存貨
在企業(yè)的報表披露上，存貨可以計提損失(即跌價)準備。企業(yè)計提的存貨損失(即投資跌價)準備，反映了企業(yè)對其自己的存貨跌價(貶值)的認識。
因此，我們可以說，存貨跌價損失準備反映了企業(yè)對其存貨貶值程度的認識水平和企業(yè)可接受的貶值水平。對于信息使用者而言，在對存貨質(zhì)量進行分析、判斷時，還應結(jié)合對企業(yè)存貨構(gòu)成的分析、存貨周轉(zhuǎn)率的分析以及現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中“銷售商品、提供勞務受到的現(xiàn)金”金額與利潤表中“銷售收入”或“營業(yè)收入”金額的對比情況進行綜合分析。
4)部分長期投資
長期投資是指短期投資以外的投資。也就是說，長期投資是企業(yè)持有的不準備隨時變現(xiàn)、持有期超過1年以上、因?qū)ν獬鲎屬Y產(chǎn)而形成的股權(quán)或債權(quán)。
為了揭示企業(yè)長期投資的貶值因素，企業(yè)可以在其資產(chǎn)負債表中計提長期投資減值準備。同樣，長期投資減值準備反映了企業(yè)對其存貨貶值程度的認識水平和企業(yè)可接受的貶值水平。對于信息使用者而言，在對長期投資質(zhì)量進行分析、判斷時，還應結(jié)合對企業(yè)長期投資與方向構(gòu)成的分析、報表附注中對長期投資減值準備的計提說明、利潤表中投資收益與投資規(guī)模的聯(lián)系的分析、現(xiàn)金流量表中投資活動現(xiàn)金流量中“分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金”、“取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金”金額與利潤表中投資收益金額的對比情況進行綜合分析。
5)部分固定資產(chǎn)
我們知道，固定資產(chǎn)體現(xiàn)了企業(yè)的技術(shù)裝備水平。在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的條件下，企業(yè)一般不會將其正在使用中的固定資產(chǎn)對外出售。因此，企業(yè)固定資產(chǎn)的質(zhì)量主要體現(xiàn)在被企業(yè)進一步利用的質(zhì)量上。
但是，在歷史成本原則下，持續(xù)經(jīng)營企業(yè)的資產(chǎn)負債表通常將提供固定資產(chǎn)的原值、累計折舊以及固定資產(chǎn)凈值。受企業(yè)折舊政策的制約，企業(yè)披露的固定資產(chǎn)凈值不可能反映在資產(chǎn)負債表日，相應固定資產(chǎn)對企業(yè)的實際“價值”。
實際上，企業(yè)的固定資產(chǎn)中，有相當一部分將在未來增值，如企業(yè)的房地產(chǎn)等。但企業(yè)也有相當一部分固定資產(chǎn)正在快速貶值，如技術(shù)含量較高、技術(shù)進步較快的高科。
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