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如何理解金融脫媒

2020-04-02 CFA 1207人瀏覽
老師回答
  所謂“金融脫媒”是指在金融管制的情況下,資金供給繞開商業(yè)銀行體系,直接輸送給需求方和融資者,完成資金的體外循環(huán)。
  隨著經(jīng)濟(jì)金融化、金融市場化進(jìn)程的加快,商業(yè)銀行主要金融中介的重要地位在相對降低,儲蓄資產(chǎn)在社會金融資產(chǎn)中所占比重持續(xù)下降及由此引發(fā)的社會融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉(zhuǎn)換的過程。金融深化(包括金融市場的完善、金融工具和產(chǎn)品的創(chuàng)新、金融市場的自由進(jìn)入和退出、混業(yè)經(jīng)營和利率、匯率的市場化等)也會導(dǎo)致金融脫媒。金融脫媒是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。
  金融脫媒的表現(xiàn)形式:
  居民戶的角度:金融脫媒表現(xiàn)為家庭金融資產(chǎn)構(gòu)成從以銀行儲蓄為主轉(zhuǎn)為以證券資產(chǎn)為主;
  從企業(yè)的角度:金融脫媒表現(xiàn)為更多的企業(yè)選擇通過股票、債券市場進(jìn)行直接融資,因?yàn)榛钴S的資本市場將大大降低他們的融資成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
  從銀行的角度:一是由于證券市場的發(fā)展,一些業(yè)績優(yōu)良的大公司通過股票或債券市場融資,對銀行的依賴性逐步降低,銀行公司客戶群體的質(zhì)量趨于下降,對銀行業(yè)的公司發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響。二是隨著大型企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的迅速崛起,企業(yè)資金調(diào)配能力加強(qiáng),不僅分流了公司客戶在銀行的存、貸款量,而且開始替代銀行提供財(cái)務(wù)顧問、融資安排等服務(wù),對銀行業(yè)務(wù)造成了強(qiáng)有力的沖擊。三是短期融資券的發(fā)行造成了大企業(yè)客戶的流失和優(yōu)質(zhì)貸款被替換,直接導(dǎo)致了貸款利息收入的下降。
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  • 金融分析師是做什么的

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    2022-12-08 15:12 3839人看過

馮偉章

CFA/FRM持證人、MBA

高頓CFA/FRM研究院院長、《CFA中文教材》主編、《CFA精要圖解》主編

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咨詢老師
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