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股票債券及基金交易基礎(chǔ)介紹

2020-04-02 CFA 1122人瀏覽
老師回答
股票交易是股票的買賣。股票交易主要有兩種形式。債券交易是指所有轉(zhuǎn)讓、買賣已發(fā)行債券的行為。債券交易市場則是指已發(fā)行債券買賣、轉(zhuǎn)讓、流通的場所,債券交易市場又稱為債券二級市場或流通市場?;鸾灰资且曰馂橘I賣對象,自我承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)收益而進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
股票交易是股票的買賣。股票交易主要有兩種形式,一種是通過證券交易所買賣股票,稱為場內(nèi)交易;另一種是不通過證券交易所買賣股票,稱為場外交易。大部分股票都是在證券交易所內(nèi)買賣,場外交易只是以美國比較完善,其它國家要么沒有、要么是處于萌芽階段,股票交易(場內(nèi)交易)的主要過程有:(1)開設(shè)帳戶,顧客要買賣股票,應(yīng)首先找經(jīng)紀(jì)人公司開設(shè)帳戶。(2)傳遞指令,開設(shè)帳戶后,顧客就可以通過他的經(jīng)紀(jì)人買賣股票。每次買賣股票,顧客都要給經(jīng)紀(jì)人公司買賣指令,該公司將顧客指令迅速傳遞給它在交易所里的經(jīng)紀(jì)人,由經(jīng)紀(jì)人執(zhí)行。(3)成交過程,交易所里的經(jīng)紀(jì)人一接到指令,就迅速到買賣這種股票的交易站(在交易廳內(nèi),去執(zhí)行命令。(4)交割,買賣股票成交后,買主付出現(xiàn)金取得股票,賣主交出股票取得現(xiàn)金。交割手續(xù)有的是成交后進(jìn)行,有的則在一定時(shí)間內(nèi),如幾天至幾十天完成,通過清算公司辦理。(5)過戶,交割完畢后,新股東應(yīng)到他持有股票的發(fā)行公司辦理過戶手續(xù),即在該公司股東名冊上登記他自己的名字及持有股份數(shù)等。完成這個(gè)步驟,股票交易即算最終完成。
債券交易是指所有轉(zhuǎn)讓、買賣已發(fā)行債券的行為。債券交易市場則是指已發(fā)行債券買賣、轉(zhuǎn)讓、流通的場所,債券交易市場又稱為債券二級市場或流通市場。
債券交易市場的基本作用是為一級市場上發(fā)行的債券提供流動性。當(dāng)債券持有人需要資金時(shí),可以到二級市場上出售或抵押其債券,以取得現(xiàn)金。其與債券發(fā)行市場的本質(zhì)區(qū)別是,債券交易市場上買賣流通的債券,只代表現(xiàn)有債券的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的轉(zhuǎn)移,這種債券所有權(quán)和資金的易位與原發(fā)行者無關(guān),并不創(chuàng)造新的實(shí)際資產(chǎn)或金融。
基金交易是以基金為買賣對象,自我承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)收益而進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動。
(1)根據(jù)基金單位是否可增加或贖回,可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易(這要看情況),通過銀行、券商、基金公司申購和贖回,基金規(guī)模不固定;封閉式基金有固定的存續(xù)期,一般在證券交易場所上市交易,投資者通過二級市場買賣基金單位。
(2)根據(jù)投資對象的不同,可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金等。
買入,包括認(rèn)購、申購、定投等;賣出包括贖回、清算等。
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馮偉章

CFA/FRM持證人、MBA

高頓CFA/FRM研究院院長、《CFA中文教材》主編、《CFA精要圖解》主編

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