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基金發(fā)行都有哪些成本

2019-12-16 CFA 1590人瀏覽
老師回答
  基金發(fā)行成本主要包括以下幾項(xiàng):
  1.印刷費(fèi)
  基金受益憑證作為書面憑證,必須經(jīng)過印刷。基金受益憑證上的面值、各種圖案等給印刷帶來了一定的要求,因此,印刷費(fèi)中包含有設(shè)計(jì)費(fèi)、制版費(fèi)、油墨費(fèi)、紙張費(fèi)以及人工費(fèi)等。
  2.手續(xù)費(fèi)
  手續(xù)費(fèi)包括基金經(jīng)理公司在申請發(fā)行時(shí),向證券主管機(jī)關(guān)支付的費(fèi)用,以及委托證券承銷機(jī)構(gòu)代理發(fā)行基金受益憑證時(shí)需支付的費(fèi)用。手續(xù)費(fèi)的高低一般與下列因素有關(guān):
  (1)發(fā)行總額。因?yàn)榛鸢l(fā)行的手續(xù)費(fèi)是按基金發(fā)行總金額的一定比例提取的,發(fā)行總金額越大,手續(xù)費(fèi)越大;反之,亦然。
  (2)發(fā)行者的信譽(yù)。因?yàn)橐粋€(gè)基金經(jīng)營的好壞最關(guān)鍵的是取決于經(jīng)理公司從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和操作技能。他們對各種金額資產(chǎn)走勢的判斷、對投資組合的組成以及對投資方針的確定,都會(huì)給基金收益帶來影響。因此,發(fā)行者的信譽(yù)好,得到廣大投資者的信賴,其基金受益憑證市場的銷路就好,發(fā)行的時(shí)間就短,承銷機(jī)構(gòu)的工作量和風(fēng)險(xiǎn)性都比較小,其收費(fèi)率也就比較低。反之,發(fā)行者的信譽(yù)差或在社會(huì)的知名度差,勢必因銷路差而拉長發(fā)行時(shí)間,使承銷機(jī)構(gòu)的工作量和風(fēng)險(xiǎn)加(3)基金的種類。不同種類的基金在市場上受歡迎的程度不一樣,這會(huì)影響到承銷機(jī)構(gòu)的工作量和風(fēng)險(xiǎn)性,因而承銷費(fèi)用也有所不同。
  3.宣傳廣告費(fèi)
  廣告宣傳是為了使廣大投資者了解基金的發(fā)行者,增加投資者對發(fā)行者的印象,以加速籌資的進(jìn)度,縮短發(fā)行時(shí)間。而宣傳、廣告必須花費(fèi)一定的費(fèi)用,廣告費(fèi)用的高低與以下因素有關(guān):
  (1)宣傳、廣告的形式。宣傳、廣告的形式多種多樣,如電視、廣播、雜志、報(bào)紙等。每一種形式的廣告作用不同,其費(fèi)用也各不相同。
  (2)發(fā)行額大小。發(fā)行額越大,基金發(fā)行的難度也越大,勢必增加宣傳、廣告的工作量;反之,發(fā)行額越小,宣傳、廣告的工作量相對也越小。
  (3)基金管理公司的知名度?;鸢l(fā)行者的知名度小,勢必會(huì)促使發(fā)行者加強(qiáng)宣傳,從而增加這方面的費(fèi)用。反之,如果投資者對基金發(fā)行者已有了相當(dāng)?shù)牧私?,而且有一種信任感,發(fā)行者所花費(fèi)的宣傳、廣告費(fèi)就會(huì)相對減少。
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    2022-11-01 15:11 3815人看過

馮偉章

CFA/FRM持證人、MBA

高頓CFA/FRM研究院院長、《CFA中文教材》主編、《CFA精要圖解》主編

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