公司價值分析法在財管第幾章

在第五章，公司價值分析法，基本觀點：能夠提升公司價值的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)；決策原則：最佳資本結(jié)構(gòu)亦即公司市場價值最大的資本結(jié)構(gòu)。在公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的平均資本成本率也是最低的；確定方法：公司市場總價值=權(quán)益資本的市場價值+債務(wù)資本的市場價值，加權(quán)平均資本成本=稅前債務(wù)資本成本×(1-T)×B/V+股權(quán)資本成本×S/V。 基本信息
公司的市場總價值=股票的總價值+債券的價值
比較公司價值法根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的理論進(jìn)行最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策時，應(yīng)綜合考慮資本成本和財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)價值的影響，通過比較不同資本結(jié)構(gòu)下的公司價值，選擇公司價值最大時的資本結(jié)構(gòu)。由于比較公司價值法全面考慮了資本成本和財務(wù)風(fēng)險對公司價值的影響，以公司價值最大化作為確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的目標(biāo)，因此符合現(xiàn)代公司財務(wù)管理的基本目標(biāo)。
步驟
一般地，比較公司價值法的基本原理包括以下幾個步驟：
1、測算公司價值。根據(jù)資本結(jié)構(gòu)理論的有關(guān)假設(shè)，公司價值實際上是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。相應(yīng)地，債券和股票的價值都應(yīng)按其未來現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)。
2、測算公司資本成本率。根據(jù)前述假定，在公司的總資本只包括長期債券和普通股的情況下，公司的綜合資本成本就是長期債券資本成本和普通股資本成本的加權(quán)平均數(shù)。
3、公司最佳資本結(jié)構(gòu)的測算與判斷。分別測算不同資本結(jié)構(gòu)下的公司價值和綜合資本成本，選擇公司價值最大、綜合資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)作為企業(yè)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。 以上就是【公司價值分析法在財管第幾章】的全部解答，如果想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！