債券久期計算公式

通常計算債券久期的方法是平均期限，也稱麥考利久期。這種久期計算方法是將債券的償還期進行加權(quán)平均，權(quán)數(shù)為相應(yīng)償還期的貨幣流量（利息支付）貼現(xiàn)后與市場價格的比值，即有：債券久期=時間加權(quán)現(xiàn)值/總現(xiàn)值=[∑年份×現(xiàn)值]/[∑現(xiàn)值]。 債券久期
債券久期是指由于決定債券價格利率風(fēng)險大小的因素主要包括償還期和息票利率，因此需要找到某種簡單的方法，準(zhǔn)確直觀地反映出債券價格的利率風(fēng)險程度。經(jīng)過長期研究，人們提出“久期”（Duration）的概念，把所有影響利率風(fēng)險的因素全部考慮進去。這一概念最早是由經(jīng)濟學(xué)家麥考雷（F.R.Macaulay）于1938年提出的。他在研究債券與利率之間的關(guān)系時發(fā)現(xiàn)，在到期期限（或剩余期限） 并不是影響利率風(fēng)險的唯一因素，事實上票面利率、利息支付方式、市場利率等因素都會影響利率風(fēng)險。基于這樣的考慮，麥考雷提出了一個綜合了以上四個因素的利率風(fēng)險衡量指標(biāo)，并稱其為久期。
簡介
久期表示了債券或債券組合的平均還款期限，它是每次支付現(xiàn)金所用時間的加權(quán)平均值，權(quán)重為每次支付的現(xiàn)金流的現(xiàn)值占現(xiàn)金流現(xiàn)值總和的比率。久期用D表示。久期越短，債券對利率的敏感性越低，風(fēng)險越低；反之，久期越長，債券對利率的敏感性越高，風(fēng)險越高。
計算公式
久期的計算有不同的方法。首先介紹最簡單的一種，即平均期限（也稱麥考利久期）。這種久期計算方法是將債券的償還期進行加權(quán)平均，權(quán)數(shù)為相應(yīng)償還期的貨幣流量（利息支付）貼現(xiàn)后與市場價格的比值，即有：
D=1×w1+2×w2+…+n×wn
其中：
pn=ci/（1+y）^（i）
p=p1+p2+...+pn
wn=pn/p
式中：
ci——第i年的現(xiàn)金流量（支付的利息或本金）；
y——債券的到期收益率；
P——當(dāng)前市場價格。 以上就是【債券久期計算公式】的全部解答，如果想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！