債券久期的名詞解釋

債券久期是指由于決定債券價格利率風險大小的因素主要包括償還期和息票利率，因此需要找到某種簡單的方法，準確直觀地反映出債券價格的利率風險程度。 債券久期
債券久期是指由于決定債券價格利率風險大小的因素主要包括償還期和息票利率，因此需要找到某種簡單的方法，準確直觀地反映出債券價格的利率風險程度。經(jīng)過長期研究，人們提出“久期”（Duration）的概念，把所有影響利率風險的因素全部考慮進去。這一概念最早是由經(jīng)濟學家麥考雷（F.R.Macaulay）于1938年提出的。他在研究債券與利率之間的關(guān)系時發(fā)現(xiàn)，在到期期限（或剩余期限） 并不是影響利率風險的唯一因素，事實上票面利率、利息支付方式、市場利率等因素都會影響利率風險。基于這樣的考慮，麥考雷提出了一個綜合了以上四個因素的利率風險衡量指標，并稱其為久期。
簡介
久期表示了債券或債券組合的平均還款期限，它是每次支付現(xiàn)金所用時間的加權(quán)平均值，權(quán)重為每次支付的現(xiàn)金流的現(xiàn)值占現(xiàn)金流現(xiàn)值總和的比率。久期用D表示。久期越短，債券對利率的敏感性越低，風險越低；反之，久期越長，債券對利率的敏感性越高，風險越高。
計算公式
久期的計算有不同的方法。首先介紹最簡單的一種，即平均期限（也稱麥考利久期）。這種久期計算方法是將債券的償還期進行加權(quán)平均，權(quán)數(shù)為相應償還期的貨幣流量（利息支付）貼現(xiàn)后與市場價格的比值，即有：
D=1×w1+2×w2+…+n×wn，其中：pn=ci/（1+y）^（i），p=p1+p2+...+pn，wn=pn/p；式中：ci——第i年的現(xiàn)金流量（支付的利息或本金）；y——債券的到期收益率；P——當前市場價格。 以上就是【債券久期的名詞解釋】的全部解答，如果想要學習更多相關(guān)知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！