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折價發(fā)行債券是什么

2021-12-27 初級會計職稱 1719人瀏覽
老師回答
折價發(fā)行債券指的是發(fā)行價格低于票面金額的債券,其特點是債券到期收益率大于息票率,則債券價格低于面值。折價債券發(fā)行的原因,除了促銷以外,有可能是由于市場利率提高,而債券的利率已經(jīng)固定,為了保障投資者的利益,只能折價發(fā)行。
債券折價發(fā)行
債券折價發(fā)行指的是債券的售價低于債券的票面價值。所謂債券折價發(fā)行,指的是債券的售價低于債券的票面價值,一般而言,債券折價發(fā)行的原因有下面幾個:
①發(fā)行者信用低或是新發(fā)行債券者,為保證債券順利推銷而采用折價發(fā)行;
②債券發(fā)行數(shù)量很大,為了鼓勵投資者認購,用減價的方式給予額外收益補貼;
③由于市場利息率上升,而債券利息率已定,為了保證發(fā)行,只能降低發(fā)行價格。折價發(fā)行時,由于債券的發(fā)行價格低于票面價值,使投資者的收益率大于債券票面利率,因此折價發(fā)行債券的票面利率可適當降低。
折價發(fā)行
折價發(fā)行又稱“低價發(fā)行”,“高價發(fā)行”或“溢價發(fā)行” 的對稱,發(fā)行債券時,發(fā)行價格低于債券票面金額,到期還本時依照票面金額償還的發(fā)行方法。正常情況下,低價發(fā)行可以提高債券的吸引力,擴大債券的發(fā)行數(shù)量,加快發(fā)行速度,有利于發(fā)行者在短期里籌集較多的資金。當然,它仍然受到發(fā)行者和代理機構的信譽及債券利率高低的影響,低價發(fā)行時,發(fā)行價格低于票面金額,其差額部分實際上便增大了發(fā)行成本,倘若不同時降低利率以作為折價發(fā)行所造成的發(fā)行收入的減少的補償,則低價發(fā)行與提高債券利率的效果相同,勢必增加發(fā)行者的負擔。但低價發(fā)行,雖能暫時吸引相當數(shù)量的投資者的認購,但過低的發(fā)行價格,往往意味著公司經(jīng)營不利和前景不樂觀,這不僅會導致流通市場上股票價格的跌落,損害原有股東的利益,而且對發(fā)行公司以后的發(fā)行與經(jīng)營不利,所以低價發(fā)行也存在一定的不利之處。
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    2022-11-03 14:11 4858人看過

王惟燁

ACCA、CPA

高頓會計研究院特聘講師,《會計職稱四維考霸》編者

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