債券的估值模型是什么

債券的估值模型：債券價值的含義（債券本身的內(nèi)在價值）：未來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。債券價值的計算：債券價值=未來各期利息收入的現(xiàn)值合計+未來到期本金或售價的現(xiàn)值。債券估值模型的包括三種類型：平息債券、純貼現(xiàn)債券、流通債券的價值評估。 三種主要估值模型的優(yōu)缺點:
DCF
優(yōu)點：通過對自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)計算，反映了公司內(nèi)在價值的本質(zhì)，是最重要與最合理的估值方法。
缺點：未來自由現(xiàn)金流的估計不準(zhǔn)確，受折現(xiàn)率影響巨大。
P/E
優(yōu)點：簡單易行，運用了近期的盈利估計，而近期的盈利估計一般比較準(zhǔn)確。可以有廣泛的參照比較。
缺點：盈利不等于現(xiàn)金，受會計影響較大。忽視了公司的風(fēng)險，如高債務(wù)杠桿。同樣的P/E，用了高債務(wù)杠桿得到的E與毫無債務(wù)杠桿得到的E是截然不同的。（這時候ROE的杜邦分析就很重要。）另外，市盈率無法顧及遠期盈利，對周期性及虧損企業(yè)估值困難。P/E估值忽視了攤銷折舊、資本開支等維持公司運轉(zhuǎn)的重要的資金項目。
EV/EBITDA
優(yōu)點：不僅是股票估值，而且是“企業(yè)價值”估值，與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。接近于現(xiàn)實中私有企業(yè)的交易估值。而且，EBITDA加入了攤銷折舊等非現(xiàn)金項目。
缺點：對有著很多控股結(jié)構(gòu)的公司估值效果不佳，因為EBITDA不反映少數(shù)股東現(xiàn)金流，但卻過多反映控股公司的現(xiàn)金流。不反映資本支出需求，過高估計了現(xiàn)金。
正因為三種估值方法相對獨立，優(yōu)缺點相對互補，所以我們才要用他們共同來完成估值。更重要的是，要嚴(yán)格分析單價、銷量、銷售額、運營杠桿、攤銷折舊率、稅率、成本費用結(jié)構(gòu)、毛利率等基本因素。同時，還要分析ROE、盈利增長速度、現(xiàn)金流量表等其他重要的信息。只有把這些外圍信息都摸透了，才能避免垃圾進入估值模型，產(chǎn)生出垃圾估值。 以上就是【債券的估值模型是什么】的全部解答，如果想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！