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優(yōu)先股價(jià)值的評(píng)估方法有哪些

2022-02-07 初級(jí)會(huì)計(jì)職稱 1927人瀏覽
老師回答
優(yōu)先股價(jià)值的評(píng)估方法:優(yōu)先股的估值公式,當(dāng)優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采用相同的固定股息率時(shí):V=D/r;式中:V-優(yōu)先股的價(jià)值;D-優(yōu)先股每期股息;r-年折現(xiàn)率。永續(xù)債價(jià)值的評(píng)估:V=I/r;I-每年的利息。
優(yōu)先股評(píng)估是對(duì)購(gòu)買優(yōu)先股股票收益能力及安全性的基本估計(jì)就是優(yōu)先股估價(jià)。優(yōu)先股可以優(yōu)先分配股息收入與清算,安全性高,收益較低。優(yōu)先股股息類似于債券,一般說(shuō)來(lái)是固定的,預(yù)先訂明的。
如何對(duì)優(yōu)先股進(jìn)行評(píng)估?優(yōu)先股估價(jià)方法優(yōu)先股在發(fā)行時(shí)規(guī)定了股息率和支付方式,優(yōu)先股評(píng)估與確定權(quán)利證券相似,不同之處在于優(yōu)先股在企業(yè)清算時(shí)具有對(duì)企業(yè)剩余權(quán)益的請(qǐng)求權(quán)。實(shí)際上在永續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下,這種權(quán)益的折現(xiàn)系數(shù)趨于0,優(yōu)先股可忽略不計(jì)。
關(guān)鍵是預(yù)期股息紅利的增長(zhǎng)變動(dòng)情況。股息紅利的動(dòng)態(tài)變化既決定于發(fā)行企業(yè)的盈利能力,又取決于收益分配政策。優(yōu)先股如企業(yè)只維持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模和效益,以穩(wěn)定支付股息紅利為戰(zhàn)略,優(yōu)先股則股票價(jià)格可按F式計(jì)算:
當(dāng)年股息紅利略有波動(dòng)時(shí),可用“時(shí)間價(jià)值”為權(quán)數(shù),優(yōu)先股計(jì)算一個(gè)波動(dòng)周期的加權(quán)平均股息紅利額,優(yōu)先股然后再資本化,具體參見(jiàn)例十一。
當(dāng)優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采用相同的固定股息率時(shí),則每期股息形成永續(xù)年金,優(yōu)先股則相當(dāng)于永久債券,其估值公式為:
優(yōu)先股價(jià)值=每期股息÷優(yōu)先股資本成本(或必要報(bào)酬率)。
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王惟燁

ACCA、CPA

高頓會(huì)計(jì)研究院特聘講師,《會(huì)計(jì)職稱四維考霸》編者

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  • 2023會(huì)計(jì)證怎么考取需要什么條件?會(huì)計(jì)證考哪些科目?
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  • 初級(jí)會(huì)計(jì)職稱一年考幾次?初級(jí)會(huì)計(jì)職稱有可能一年多考嗎?
    截至2021年底,累計(jì)有1022.8萬(wàn)人次取得初、中級(jí)會(huì)計(jì)資格證書。財(cái)政部發(fā)布會(huì)計(jì)改革與發(fā)展“十四五”規(guī)劃綱要(征求意見(jiàn)稿),明確指出預(yù)計(jì)到2025年,各類高端會(huì)計(jì)人才數(shù)量需比“十三五”期末增長(zhǎng)35%。
  • 長(zhǎng)沙2023年初級(jí)會(huì)計(jì)報(bào)名入口是什么?附詳細(xì)報(bào)名流程!
    考生應(yīng)在報(bào)名期間登錄“全國(guó)會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)網(wǎng)”(http://kzp.mof.gov.cn)進(jìn)行注冊(cè),填寫個(gè)人信息,自行下載打印并保存好考試網(wǎng)上報(bào)名信息表,在考試通過(guò)后進(jìn)行考后資格審核時(shí)提交。
  • 承德2023年初級(jí)會(huì)計(jì)報(bào)名時(shí)間是什么時(shí)候?報(bào)名條件是什么?
    報(bào)名參加初級(jí)資格考試的人員,除具備基本條件外,還必須具備國(guó)家教育部門認(rèn)可的高中畢業(yè)(含高中、中專、職高和技校)及以上學(xué)歷。
  • 淄博2023年初級(jí)會(huì)計(jì)報(bào)名時(shí)間是什么時(shí)候?報(bào)名條件是什么?
    報(bào)名參加初級(jí)資格考試的人員,除具備基本條件外,還必須具備國(guó)家教育部門認(rèn)可的高中畢業(yè)(含高中、中專、職高和技校)及以上學(xué)歷。