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影響公司債券發(fā)行價格的因素

2022-02-07 初級會計職稱 1007人瀏覽
老師回答
決定債券發(fā)行價格的基本因素如下:
1、債券面額
債券面值即債券市面上標出的金額,企業(yè)可根據不同認購者的需要,使債券面值多樣化,既有大額面值,也有小額面值。
2、票面利率
票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地,企業(yè)應根據自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。
3、市場利率
市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系,也是決定債券價格按面值發(fā)行還是溢價或折價發(fā)行的決定因素。
4、債券期限
期限越長,債權人的風險越大,其所要求的利息報酬就越高,其發(fā)行價格就可能較低。
公司債券從發(fā)行者手中轉換到債券投資者手中的過程。公司發(fā)行債券的實質是以負債方式向社會公從籌措資金。
一、發(fā)行類型
(1)公募。
以非特定的投資者為對象發(fā)行公司債券。公開發(fā)行公司債券,需要中價機構對公司的獲利能力、資產價值、支付報酬的可靠性與穩(wěn)定性、公司管理水平等作出評,從確認公司的信用等級;要妊債券前根據法定要求和程序向證券管理機構和投資者提供規(guī)定的有關財務信息資料。公募債券可以流通轉讓。公募發(fā)行債券的籌資潛力巨在。
(2)私募。以特定的投資者為對象發(fā)行公司債券。一般不公開發(fā)行公司債券。私募發(fā)行債券的條件沒有特別限制。私募債券一般不允許轉讓。
二、發(fā)行方式有兩種:
(1)直接發(fā)行。公司直接向投資者發(fā)行債券。其發(fā)行成本低,無需公開財務資料,但發(fā)行量和社會影響較小。
(2)間接發(fā)行。公司通過證券發(fā)行中價機構向投資者發(fā)行債券。具體方式有代銷、余額包銷和全額包銷。
三、發(fā)行程序
(1)制定發(fā)行方案。明確借債目的,根據公司債券結構和償債能力評估還款的可能性;評估公司資信;確定公司債券的期限、利率、發(fā)行價格、償還方式;評議發(fā)行辦法。
(2)選下債券發(fā)行的委托代理人,簽訂協議或合同。
(3)募集債款。
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王惟燁

ACCA、CPA

高頓會計研究院特聘講師,《會計職稱四維考霸》編者

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