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權(quán)益性融資是什么

2022-09-09 初級(jí)會(huì)計(jì)職稱 1197人瀏覽
老師回答
權(quán)益融資是指向其他投資者出售公司的所有權(quán),即用所有者的權(quán)益來(lái)交換資金進(jìn)行的融資方式。權(quán)益融資通過(guò)擴(kuò)大企業(yè)的所有權(quán)益,如吸引新的投資者,發(fā)行新股,追加投資等來(lái)實(shí)現(xiàn),而不是出讓所有權(quán)益或出賣股票。
權(quán)益融資的后果是稀釋了原有投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。權(quán)益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風(fēng)險(xiǎn)投資公司。為了改善經(jīng)營(yíng)或進(jìn)行擴(kuò)張,特許人可以利用多種權(quán)益融資方式獲得所需的資本。
作用:
第一,權(quán)益融資籌措的資金具有永久性特點(diǎn),無(wú)到期日,不需歸還。項(xiàng)目資本金是保證項(xiàng)目法人對(duì)資本的最低需求,是維持項(xiàng)目法人長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基本前提。
第二,沒(méi)有固定的按期還本付息壓力,股利的支付與否和支付多少,視項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)后的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效果而定,因此項(xiàng)目法人的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較小,融資風(fēng)險(xiǎn)較小。
第三,它是負(fù)債融資的基礎(chǔ)。權(quán)益融資是項(xiàng)目法人最基本的資金來(lái)源。它體現(xiàn)著項(xiàng)目法人的實(shí)力,是其他融資方式的基礎(chǔ),尤其可為債權(quán)人提供保障,增強(qiáng)公司的舉債能力。
影響
權(quán)益融資對(duì)股票投資價(jià)值的影響,無(wú)非是三種情況:提升、無(wú)影響、降低。最終的結(jié)果取決于融資對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)的影響程度。
多數(shù)情況下,權(quán)益融資對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的提升是肯定的,但業(yè)績(jī)的提升并不意味著投資價(jià)值的提升,因?yàn)闄?quán)益融資同時(shí)也使股本擴(kuò)張,如果每股收益反而因?yàn)楣杀緮U(kuò)大而攤薄,股票投資價(jià)值的下降也是顯而易見的。
短期來(lái)看,多數(shù)情況下,資金從投入到產(chǎn)出需要有個(gè)過(guò)程,因此,權(quán)益融資短期會(huì)攤薄每股收益,在股票價(jià)格不變的情況下,反而使股票的市盈率上升;同時(shí),由于權(quán)益融資新增的凈資產(chǎn)短期內(nèi)沒(méi)有馬上產(chǎn)生效益,凈資產(chǎn)收益率會(huì)有較大的下降,這兩個(gè)因素都會(huì)對(duì)股票價(jià)格的上漲產(chǎn)生不利影響;但另一方面,由于公司凈資產(chǎn)的增加,若股價(jià)不變,則市凈率下降,這個(gè)因素又會(huì)對(duì)股價(jià)起支撐作用。
長(zhǎng)期來(lái)看,權(quán)益融資是否會(huì)提升股票投資價(jià)值,取決于新增資產(chǎn)的效率。第一種情況,新增資產(chǎn)效率低于原有資產(chǎn)效率,會(huì)降低股票的投資價(jià)值;第二種情況,新增資產(chǎn)效率與原資產(chǎn)效率相同,對(duì)股票投資價(jià)值沒(méi)有影響;第三種情況,新增資產(chǎn)效率高于原有資產(chǎn)(或與原有資產(chǎn)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)),可提升股票的投資價(jià)值。企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大可以降低固定成本占比,相對(duì)提高企業(yè)總體資產(chǎn)的效率,從而提升股票的投資價(jià)值,當(dāng)然,這種規(guī)模擴(kuò)張效果得以實(shí)現(xiàn)的前提是:有足夠的市場(chǎng)容量能保證銷售收入的增長(zhǎng)。如果市場(chǎng)容量不允許,規(guī)模的擴(kuò)張帶來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,產(chǎn)品售價(jià)下降,那么規(guī)模的擴(kuò)大反而使資產(chǎn)效率下降。
然而,中國(guó)資本市場(chǎng)存在著一個(gè)有趣的現(xiàn)象(我不知道這種現(xiàn)象是否是中國(guó)股票市場(chǎng)所特有),可以推翻上述第二種(甚至第一種)情況,即權(quán)益融資可以提升股票的投資價(jià)值,只要新增資金的效率與原有資金效率相差不要太大。
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    初級(jí)會(huì)計(jì)職稱報(bào)名時(shí)間

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  • 上海2023年初級(jí)會(huì)計(jì)報(bào)名入口是什么?附詳細(xì)報(bào)名流程!
    考生應(yīng)在報(bào)名期間登錄“全國(guó)會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)網(wǎng)”(http://kzp.mof.gov.cn)進(jìn)行注冊(cè),填寫個(gè)人信息,自行下載打印并保存好考試網(wǎng)上報(bào)名信息表,在考試通過(guò)后進(jìn)行考后資格審核時(shí)提交。
  • 聊城2023年初級(jí)會(huì)計(jì)報(bào)名時(shí)間是什么時(shí)候?報(bào)名條件是什么?
    報(bào)名參加初級(jí)資格考試的人員,除具備基本條件外,還必須具備國(guó)家教育部門認(rèn)可的高中畢業(yè)(含高中、中專、職高和技校)及以上學(xué)歷。
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    2022年廣西初級(jí)會(huì)計(jì)職稱成績(jī)查詢時(shí)間已公布: 9月10日前完成數(shù)據(jù)核查后,發(fā)放初級(jí)資格考試成績(jī),并在“全國(guó)會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)網(wǎng)”上公布。同時(shí),省級(jí)會(huì)計(jì)從業(yè)資格考試管理機(jī)構(gòu)公布本地考試成績(jī)、咨詢電話和電子郵箱。請(qǐng)登錄全國(guó)會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)網(wǎng)(http://kzp.mof.gov.cn/)查詢。 考生可在分?jǐn)?shù)查詢?nèi)肟陂_通后登錄報(bào)名網(wǎng)站,進(jìn)入頁(yè)面后,點(diǎn)擊左下方的“成績(jī)查詢”,選擇報(bào)考級(jí)別、年份、省份、城市,輸入身份證號(hào),點(diǎn)擊查詢就可以知道自己的初級(jí)會(huì)計(jì)考試成績(jī)。
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