流動(dòng)性溢價(jià)理論對(duì)收益率曲線的解釋

流動(dòng)性溢價(jià)理論對(duì)收益率曲線的解釋：上斜收益率曲線市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率既可能上升、也可能不變，也可能下降(下降這個(gè)觀點(diǎn)是小達(dá)人自己加上去的，只要下降的幅度低于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就可以)。下斜收益率曲線市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率將會(huì)下降，下降幅度比無(wú)偏預(yù)期的更大等。 流動(dòng)性溢價(jià)
流動(dòng)性溢價(jià) (Liquidity premium)是指將一項(xiàng)投資性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金所需要的時(shí)間和成本。在較短的時(shí)間以接近市價(jià)的價(jià)格將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金則稱該資產(chǎn)有較高的流動(dòng)性。“流動(dòng)性溢價(jià)”一般指?jìng)?。流?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)荒茉诙唐趦?nèi)以合理價(jià)格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)債的流動(dòng)性好，流動(dòng)性溢價(jià)很低；小公司發(fā)行的債券流動(dòng)性較差，流動(dòng)性溢價(jià)相對(duì)較高。流動(dòng)性溢價(jià)很難準(zhǔn)確計(jì)量。觀察違約風(fēng)險(xiǎn)、期限風(fēng)險(xiǎn)均相同的債券，它們之間會(huì)有2%到4%的利率差，可以大體反映流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的一般水平。
流動(dòng)性
與之相對(duì)應(yīng)，在較短時(shí)間內(nèi)要將某一項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金而必須以遠(yuǎn)低(高)于其市價(jià)的價(jià)格出售(購(gòu)買)，則稱該資產(chǎn)流動(dòng)性差。流動(dòng)性差的資產(chǎn)因涉及較高的交易成本(在賣出該資產(chǎn)而承受較大的價(jià)格折扣)，其市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)比同類流動(dòng)性高資產(chǎn)的價(jià)格低，或者說(shuō)，投資者對(duì)該資產(chǎn)要求較高的預(yù)期收益。這種流動(dòng)性低的資產(chǎn)與同類流動(dòng)性高資產(chǎn)的預(yù)期收益差額就是流動(dòng)性溢價(jià)（LiquidityPremium）。流動(dòng)性溢價(jià)是資產(chǎn)定價(jià)的一個(gè)重要影響因素，流動(dòng)性低的資產(chǎn)其預(yù)期收益高，而流動(dòng)性高的資產(chǎn)其預(yù)期收益低?！? 以上就是【流動(dòng)性溢價(jià)理論對(duì)收益率曲線的解釋】的全部解答，如果想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識(shí)，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！