資產(chǎn)組合β系數(shù)是什么

資產(chǎn)組合的β系數(shù)等于組合中單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，資產(chǎn)組合的β系數(shù)受組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占的比重兩個(gè)因素的影響。

β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)（Beta coefficient），是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用來(lái)衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市的價(jià)格波動(dòng)情況。β系數(shù)是一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性，在股票、基金等投資術(shù)語(yǔ)中常見。

β系數(shù)通常應(yīng)用于證券投資組合和資本資產(chǎn)定價(jià)模型里（CAPM）。在實(shí)際操作中，β系數(shù)的重要性在于它代表了一種證券對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)變化的敏感度，某種股票的β系數(shù)較大，說(shuō)明該股票在證券市場(chǎng)發(fā)生變化時(shí)，其價(jià)格上下波動(dòng)劇烈，也就是通常所說(shuō)的風(fēng)險(xiǎn)較大。如果投資者對(duì)收益有較高的期望，同時(shí)也有能力并愿意為之承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，就可以在證券市場(chǎng)上選擇那些有較大β系數(shù)的證券加到其證券組合中。反之則可以選擇市場(chǎng)上具有較小β系數(shù)的證券。β大于1的證券稱為進(jìn)取型證券。在牛市時(shí)，這樣的證券價(jià)格上升速度比整個(gè)市場(chǎng)價(jià)格上升更快，而在熊市時(shí)，比整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格下降也更迅速；β小于1的證券稱為保守型證券。投資者購(gòu)買證券主要是期望未來(lái)收益，而β值是由歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出來(lái)的，為了使歷史β系數(shù)能預(yù)測(cè)未來(lái)的收益，需要對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，使之能在一定程度上預(yù)測(cè)未來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn)。
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