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平均資本成本計算公式是什么

2020-05-22 初級會計職稱 507人瀏覽
老師回答
加權(quán)平均資本成本(WACC),反映一個公司通過股權(quán)和債務(wù)融資的平均成本,項目融資的收益率必須高于這個加權(quán)平均資本成本該項目才具有投資價值。計算公式=(債務(wù)/總資本)*債務(wù)成本*(1-企業(yè)所得稅稅率)+(資產(chǎn)凈值/總資本)*股權(quán)成本,考慮稅收時,債務(wù)成本=利息*(1-稅率)。
加權(quán)平均資本成本定義:
加權(quán)平均資本成本,是指企業(yè)以各種資本在企業(yè)全部資本中所占的比重為權(quán)數(shù),對各種長期資金的資本成本加權(quán)平均計算出來的資本總成本。加權(quán)平均資本成本可用來確定具有平均風(fēng)險投資項目所要求收益率。
計算個別資金占全部資金的比重時,可分別選用賬面價值、市場價值、目標(biāo)價值權(quán)數(shù)來計算。
市場價值權(quán)數(shù)指債券、股票以市場價格確定權(quán)數(shù)。這樣計算的加權(quán)平均資本成本能反映企業(yè)目前的實際情況。同時,為彌補證券市場價格變動頻繁的不便,也可以用平均價格。
目標(biāo)價值權(quán)數(shù)是指債券、股票以未來預(yù)計的目標(biāo)市場價值確定權(quán)數(shù)。這種能體現(xiàn)期望的資本結(jié)構(gòu),而不是像賬面價值權(quán)數(shù)和市場價值權(quán)數(shù)那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本成本結(jié)構(gòu),所以按目標(biāo)價值權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均資本成本更適用于企業(yè)籌措新資金。然而,企業(yè)很難客觀合理地確定證券的目標(biāo)價值,又使這種計算方法不易推廣。
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王惟燁

ACCA、CPA

高頓會計研究院特聘講師,《會計職稱四維考霸》編者

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