存貨投資就是存貨凈值的變化。在總投資中，存貨投資的比例并不大，但由于其具有特別的易變性，因而波動(dòng)相當(dāng)大，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的影響也相當(dāng)大，即存貨投資是一項(xiàng)變化性很大的投資支出形式。美國(guó)經(jīng)濟(jì)中，有20%-40%的國(guó)民生產(chǎn)總值減少是由于存貨投資的減少引起的。對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)投資和住宅投資的邊際分析方法也同樣適用于對(duì)存貨投資的分析。
保持適度的存貨數(shù)量是制造業(yè)和商業(yè)中的經(jīng)營(yíng)者所經(jīng)常面臨的投資決策。存貨是處于生產(chǎn)過程中的產(chǎn)品和待出售的成品的存量，包括原材料、在產(chǎn)品和企業(yè)暫時(shí)持有的待售的產(chǎn)成品。每年存貨與最終產(chǎn)品產(chǎn)量之間的比值在美國(guó)大約為23%-35%，也就是說，企業(yè)擁有的存貨實(shí)際上相當(dāng)于3-4個(gè)月的最終產(chǎn)品的價(jià)值。
概述
存貨投資(Inventory Investment)
存貨凈值的變化就是存貨投資。在總投資中，存貨投資的比例并不大，但由于其具有特別的易變性，因而波動(dòng)相當(dāng)大，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的影響也相當(dāng)大，即存貨投資是一項(xiàng)變化性很大的投資支出形式。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中，有20%-40%的國(guó)民生產(chǎn)總值減少是由于存貨投資的減少引起的。對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)投資和住宅投資的邊際分析方法也同樣適用于對(duì)存貨投資的分析。
類型
在存貨投資中，最為重要的是對(duì)自愿存貨(計(jì)劃存貨)和非自愿存貨(計(jì)劃外的存貨)的劃分。存貨投資在兩種情況下可能會(huì)較高。
其一，如果銷售量出乎意料的低，則企業(yè)會(huì)發(fā)現(xiàn)貨架上堆滿了存貨，這是非自愿的存貨投資。
其二，如果企業(yè)要恢復(fù)已經(jīng)耗盡的存貨，其存貨投資也會(huì)很高。
這兩種情形對(duì)于總需求狀況顯然具有不同的意味。非自愿存貨投資的增加是出乎意料的總需求低迷的結(jié)果；而自愿的存貨投資的增加則是對(duì)最近的異常高漲的總需求的反映。可見，存貨積累加快既可能與總需求不足相關(guān)，也可能與總需求過剩相關(guān)，關(guān)鍵在于區(qū)分究竟是哪一類存貨投資。
影響因素
企業(yè)之所以要擁有存貨，或者說對(duì)存貨投資，是出于多種原因。
（1）企業(yè)持有成品存貨，是為了能在產(chǎn)出需求變化不定的條件下，維持平穩(wěn)的生產(chǎn)。因?yàn)樯a(chǎn)的邊際成本是遞增的，所以避免生產(chǎn)率忽高忽低，維持平穩(wěn)的生產(chǎn)水平是合算的。
（2）企業(yè)保持成品存貨，是為了避免缺貨。在每一個(gè)時(shí)期，企業(yè)都必須在觀測(cè)到它將面臨的需求水平以前就作出投資決策。如果需求大于當(dāng)前產(chǎn)量，則動(dòng)用上期存貨是滿足需求的一個(gè)方式。如果需求得不到滿足，企業(yè)就將承受各種損失。
（3）企業(yè)持有存貨，是為了避免過于頻繁的訂貨的交易成本。一次較大量的訂貨通常比連續(xù)若干次小批量的訂貨成本更低。
（4）企業(yè)保持存貨，有時(shí)也是因?yàn)樯a(chǎn)過程必不可少。比如快餐店對(duì)牛肉的存貨。
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