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權(quán)益乘數(shù)的計算公式是什么

2020-11-02 初級會計職稱 520人瀏覽
老師回答
權(quán)益乘數(shù)的計算公式:權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額即=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率);權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率;權(quán)益報酬率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比,也叫凈值報酬率或凈資產(chǎn)收益率;公式:凈利潤/平均凈資產(chǎn)*100%其中:平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))/2。
權(quán)益乘數(shù)
權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘數(shù),是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。 權(quán)益乘數(shù)越大表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小,企業(yè)負(fù)債的程度越高;反之,該比率越小,表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大,企業(yè)的負(fù)債程度越低,債權(quán)人權(quán)益受保護(hù)的程度越高。
普通杠桿率是指普通股股東杠桿率,即通過向普通股股東融資所獲得的資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比例,因此也有人稱之為權(quán)益倍數(shù)或權(quán)益乘數(shù)。
股東權(quán)益比率的倒數(shù)稱為權(quán)益乘數(shù),即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍。該乘數(shù)越大,說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小,債權(quán)人的權(quán)益保護(hù)程度越低。它用來衡量企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
權(quán)益乘數(shù)作用
權(quán)益乘數(shù)較大,表明企業(yè)負(fù)債較多,一般會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)杠桿率較高,財務(wù)風(fēng)險較大,在企業(yè)管理中就必須尋求一個最優(yōu)資本結(jié)構(gòu),以獲取適當(dāng)?shù)腅PS/CEPS,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化。再如在借入資本成本率小于企業(yè)的資產(chǎn)報酬單時,借入資金首先會產(chǎn)生避稅效應(yīng)(債務(wù)利息稅前扣除),提高 EPS/CEPS,同時杠桿擴(kuò)大,使企業(yè)價值隨債務(wù)增加而增加。但杠桿擴(kuò)大也使企業(yè)的破產(chǎn)可能性上升,而破產(chǎn)風(fēng)險又會使企業(yè)價值下降等等。
權(quán)益乘數(shù),代表公司所有可供運(yùn)用的總資產(chǎn)是業(yè)主權(quán)益的幾倍。權(quán)益乘數(shù)越大,代表公司向外融資的財務(wù)杠桿倍數(shù)也越大,公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險。但是,若公司營運(yùn)狀況剛好處于向上趨勢中,較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司獲利,透過提高公司的股東權(quán)益報酬率,對公司的股票價值產(chǎn)生正面激勵效果。
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王惟燁

ACCA、CPA

高頓會計研究院特聘講師,《會計職稱四維考霸》編者

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