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融資融券是什么意思

2020-12-09 初級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng) 1540人瀏覽
老師回答
“融資融券”(securities margin trading)又稱(chēng)“證券信用交易”或保證金交易,是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物,借入資金買(mǎi)入證券(融資交易)或借入證券并賣(mài)出(融券交易)的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。
具體作用
1、融資融券為投資者提供了新的贏利模式
融資融券作為中國(guó)資本市場(chǎng)的一種創(chuàng)新交易方式,它的推出為投資者提供了新的贏利模式。
對(duì)于資金不足或長(zhǎng)線持有藍(lán)籌股的投資者而言,在股票上升趨勢(shì)明朗的情況下,可以手頭上的證券作為抵押,通過(guò)融資交易來(lái)借錢(qián)購(gòu)買(mǎi)證券,只要證券上漲的幅度足以抵消投資者需要支付的融資利息,投資者就可以獲得收益。
同樣,在股票處于單邊下跌的時(shí)候,現(xiàn)行市場(chǎng)由于沒(méi)有融券交易,等待投資者只能就是資產(chǎn)的縮水或暫時(shí)退出,無(wú)法產(chǎn)生收益。融券交易的推出,將為投資者帶來(lái)選擇高估股票做空的機(jī)會(huì),在股票下跌中獲得賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。例如,某投資者預(yù)判某只股票在近期將下跌,他就可以通過(guò)先向券商借入該股票賣(mài)出,再在該股票下跌后以更低的價(jià)格買(mǎi)入還給券商來(lái)獲取差價(jià)。
2、融資融券的杠桿效應(yīng)帶來(lái)了放大的收益與虧損
投資者在進(jìn)行普通證券交易時(shí)必須支付全額資金或證券,但參與融資融券交易只需交納一定的保證金,也就是說(shuō)投資者通過(guò)向證券公司融資融券,可以擴(kuò)大交易籌碼,即利用較少資本來(lái)獲取較大的利潤(rùn),這就是融資融券交易的杠桿效應(yīng)。但是,廣大投資者也必須清醒地認(rèn)識(shí)到融資融券的這種杠桿效應(yīng)也是一把“雙刃劍”,在放大了收益的同時(shí),必然也放大了風(fēng)險(xiǎn)。投資者在將股票作為擔(dān)保品進(jìn)行融資時(shí),既需要承擔(dān)原有的股票價(jià)格變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),又得承擔(dān)新投資股票帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),還得支付相應(yīng)的利息或費(fèi)用,如交易方向判斷失誤或操作不當(dāng),則投資者的虧損可能相當(dāng)嚴(yán)重。
以融資交易為例,某證券公司為擔(dān)保物價(jià)值為100萬(wàn)的投資者提供了100萬(wàn)元的融資額度,這樣,投資者就可以運(yùn)用200萬(wàn)元的資產(chǎn)進(jìn)行投資,在不考慮融資利息的情況下,股價(jià)上漲一成時(shí),他的投資收益就變成了兩成;同樣,股價(jià)下跌一成時(shí),投資損失也將變成二成。俗話說(shuō)“水能載舟亦能覆舟”。融資融券業(yè)務(wù)可以讓投資者賺更多的錢(qián),卻也可能讓投資者賠更多的錢(qián),因此,投資者必須以謹(jǐn)慎的態(tài)度參與其中,時(shí)刻防范可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
3、融資融券有助于證券內(nèi)在價(jià)格的發(fā)現(xiàn),維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定
融資融券交易有助于投資者表達(dá)自己對(duì)某種股票實(shí)際投資價(jià)值的預(yù)期,引導(dǎo)股價(jià)趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值,并在一定程度上減緩了證券價(jià)格的波動(dòng),維護(hù)了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。以融券交易為例,當(dāng)市場(chǎng)上某些股票價(jià)格因?yàn)橥顿Y者過(guò)度追捧或是惡意炒作而變得虛高時(shí),敏感的投機(jī)者會(huì)及時(shí)地察覺(jué)這種現(xiàn)象,于是他們會(huì)通過(guò)借入股票來(lái)賣(mài)空,從而增加股票的供給量,緩解市場(chǎng)對(duì)這些股票供不應(yīng)求的緊張局面,抑制股票價(jià)格泡沫的繼續(xù)生成和膨脹。而當(dāng)這些價(jià)格被高估股票因泡沫破滅而使價(jià)格下跌時(shí),先前賣(mài)空這些股票的投資者為了鎖定已有的利潤(rùn),適機(jī)重新買(mǎi)入這些股票以歸還融券債務(wù),這樣就又增加了市場(chǎng)對(duì)這些股票的需求,在某種程度上起到“托市”的作用,從而達(dá)到穩(wěn)定證券市場(chǎng)的效果。
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王惟燁

ACCA、CPA

高頓會(huì)計(jì)研究院特聘講師,《會(huì)計(jì)職稱(chēng)四維考霸》編者

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