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必要報(bào)酬率和期望報(bào)酬率的區(qū)別

2022-04-08 初級會計(jì)職稱 1899人瀏覽
老師回答
必要報(bào)酬率是投資需要得到的最低收益率,用它作為折現(xiàn)率得到的是股票價值,期望報(bào)酬率是投資預(yù)期可以得到的收益率,用它作為折現(xiàn)率得到的是股票價格。
必要報(bào)酬率和期望報(bào)酬率
(一)概念剖析
1、必要報(bào)酬率(=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)溢價):準(zhǔn)確反映預(yù)期未來現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬率,是等風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會成本。
【解讀】
必要報(bào)酬率是由風(fēng)險(xiǎn)決定的,是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)確定的應(yīng)當(dāng)有的報(bào)酬率。投資者承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn),就會要求享受同級別的收益。從風(fēng)險(xiǎn)出發(fā),投資者會預(yù)設(shè)一個必要報(bào)酬率,只有當(dāng)證券投資給出的報(bào)酬率≥必要報(bào)酬率,投資者才會覺得這個投資有必要。
2、期望報(bào)酬率:根據(jù)投資帶來的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流,能使凈現(xiàn)值為零的報(bào)酬率。
【解讀】
期望報(bào)酬率是由現(xiàn)金流決定的,是從現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出中推算出的一個報(bào)酬率。之所以說是“推算”,是因?yàn)檎驹?ldquo;現(xiàn)在”的時點(diǎn)看“未來”,估計(jì)的是未來的現(xiàn)金流。所以,實(shí)際報(bào)酬率可能不等于期望報(bào)酬率。
(二)兩者的關(guān)系
在CPA財(cái)管考試中,若涉及該知識點(diǎn),默認(rèn)市場處于均衡狀態(tài):即必要報(bào)酬率=期望報(bào)酬率。
為什么這么說呢?
①若兩率不相等,令必要報(bào)酬率<期望報(bào)酬率:
必要報(bào)酬率就是投資者肯干的率,期望報(bào)酬率是投資者通過算花的錢=賺的錢而得出的率。當(dāng)肯干的率<期望報(bào)酬率,投資情況遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于設(shè)定的“底線”,即投資者會獲得超額收益。資本都是趨利避害的,市場上會出現(xiàn)大量的購買者去逐這個超額收益,因?yàn)檫@種供求關(guān)系,會讓該證券的價格上升。
而通過之前的學(xué)習(xí)我們已經(jīng)得知,價格和收益率是呈反向變動的。證券價格上升,則“花的錢”變多,導(dǎo)致期望收益率回落。如此循環(huán)往復(fù),直到必要報(bào)酬率=期望報(bào)酬率,資本才會停住逐利的腳步,市場達(dá)到均衡。
②若兩率不相等,令必要報(bào)酬率>期望報(bào)酬率:
即是肯干的率>期望報(bào)酬率,證券的收益還沒有超過“底線”。投資者不會犯傻去購買這個證券,于是該證券的供遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于求,導(dǎo)致證券價格下跌。進(jìn)而使得期望收益率上升,直到必要報(bào)酬率=期望報(bào)酬率。
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    2023年初級會計(jì)考試時間確定為2023年5月13日至17日,共10個批次?!冻跫墪?jì)實(shí)務(wù)》科目考試時長為105分鐘,《經(jīng)濟(jì)法基礎(chǔ)》科目考試時長為75分鐘,兩個科目連續(xù)考試,時間不能混用。 2023年初級會計(jì)具體安排如下表: 考試日期 考試時間及科目 5月13日至17日 8:30-11:30 初級會計(jì)實(shí)務(wù) 經(jīng)濟(jì)法基礎(chǔ) 14:30-17:30 初級會計(jì)實(shí)務(wù) 經(jīng)濟(jì)法基礎(chǔ) 2023年初級會計(jì)考試題型 初級會計(jì)考試兩個科目試題題型全部都是客觀題,具體包含單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、判斷題以及不定項(xiàng)選擇題。同時初級資格考試全部實(shí)行無紙化考試,考生作答均需在計(jì)算機(jī)上完成操作。 2023年初級會計(jì)答題方法 初級會計(jì)考試在計(jì)算機(jī)上進(jìn)行。試題、答題要求和答題界面在計(jì)算機(jī)顯示屏上顯示,考生應(yīng)使用計(jì)算機(jī)鼠標(biāo)和鍵盤在計(jì)算機(jī)答題界面上進(jìn)行答題。 以上就是【 2023年初級會計(jì)考試時間 】的全

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    初級會計(jì)準(zhǔn)考證打印

    初級會計(jì)準(zhǔn)考證打印對于黑白還是彩色沒有任何要求,初級會計(jì)準(zhǔn)考證打印應(yīng)按照統(tǒng)一規(guī)定使用A4紙張,黑白或者彩色打印均可,不分正反面。考生初級會計(jì)考試準(zhǔn)考證上的姓名、準(zhǔn)考證號、相片和身份證號等要素應(yīng)清晰無誤。 資料擴(kuò)展: 初級會計(jì)職稱即助理會計(jì)師。擔(dān)任助理會計(jì)師的基本條件是:掌握一般的財(cái)務(wù)會計(jì)基礎(chǔ)理論和專業(yè)知識;熟悉并能正確執(zhí)行有關(guān)的財(cái)經(jīng)方針、政策和財(cái)務(wù)會計(jì)法規(guī)、制度;能擔(dān)負(fù)一個方面或某個重要崗位的財(cái)務(wù)會計(jì)工作;報(bào)名參加會計(jì)專業(yè)技術(shù)初級資格考試的人員,除具備以上基本條件外,還必須具備教育部門認(rèn)可的高中畢業(yè)以上學(xué)歷。 2017年11月4日,第十二屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第三十次會議決定:對《中華人民共和國會計(jì)法》作出修改,取消了會計(jì)從業(yè)資格證書,將第三十八條修改為:會計(jì)人員應(yīng)當(dāng)具備

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  • 上海2023年初級會計(jì)報(bào)名入口是什么?附詳細(xì)報(bào)名流程!
    考生應(yīng)在報(bào)名期間登錄“全國會計(jì)資格評價網(wǎng)”(http://kzp.mof.gov.cn)進(jìn)行注冊,填寫個人信息,自行下載打印并保存好考試網(wǎng)上報(bào)名信息表,在考試通過后進(jìn)行考后資格審核時提交。
  • 溫州2023年初級會計(jì)報(bào)名時間是什么時候?報(bào)名條件是什么?
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  • 承德2023年初級會計(jì)報(bào)名時間是什么時候?報(bào)名條件是什么?
    報(bào)名參加初級資格考試的人員,除具備基本條件外,還必須具備國家教育部門認(rèn)可的高中畢業(yè)(含高中、中專、職高和技校)及以上學(xué)歷。
  • 初級會計(jì)考多少分可以拿到證?之后做什么工作好?
    初級會計(jì)考60分及以上可以拿到證。具體來說,考生需要在同1考試年度內(nèi),在《初級會計(jì)實(shí)務(wù)》和《經(jīng)濟(jì)法基礎(chǔ)》2門科目中均獲得60分及以上的成績,即為通過初級會計(jì)考試。如果報(bào)名資格審核也同樣沒問題,就可以拿到證書了。
  • 初級會計(jì)工資一般多少錢一個月?漲幅大嗎?
    不少同學(xué)之所以對初級會計(jì)證燃起了興趣,是因?yàn)橄胍ㄟ^考證來為自己謀求一份較為穩(wěn)定且薪資待遇不錯的工作,如果未來還能有比較大的升職加薪空間,那就更好了。對此,高頓小編想要很肯定地告訴大家,通過考初級會計(jì)進(jìn)入會計(jì)行業(yè),的確是一個能夠幫助大家實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的方式。下面,就請跟著小編來看看初級會計(jì)工資一般多少錢一個月吧!