成立產(chǎn)業(yè)并購基金有什么區(qū)別

并購基金是PE中的“高端”，如果說成長型PE基金是“伴大款”式的“錦上添花”，那么并購型PE基金則是“輸出管理”式的“點石成金”。并購基金是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金。
其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)；其他私募股權投資對企業(yè)控制權無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。 并購基金有幾種常見的模式：
1、上市公司或子公司+PE（案例：東陽光科聯(lián)合九派資本設立新能源產(chǎn)業(yè)并購基金）；
2、上市公司+關聯(lián)方+PE（案例：中恒集團設立醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金）；
3、上市公司+券商/券商系基金（案例：昆明制藥聯(lián)合平安證券旗下基金設立醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金）。
目前A股上市公司參與的產(chǎn)業(yè)并購基金，可以歸納為三種模式。
第一種模式是與券商聯(lián)合設立并購基金，2014年下半年，券商設立并購基金成為熱潮，比如華泰證券通過旗下全資子公司華泰紫金設立了華泰瑞聯(lián)基金管理有限公司，之后華泰瑞聯(lián)發(fā)起設立了北京華泰瑞聯(lián)并購基金中心，吸引到了如愛爾眼科、藍色光標和掌趣科技等多家上市公司參與。海瀾之家與華泰證券設立的華泰瑞麟股權投資基金合作，并使用1億元參與設立華泰新產(chǎn)業(yè)基金，緊盯移動互聯(lián)網(wǎng)領域的投資機會。 第二種模式是聯(lián)手PE設立并購基金，比如2014年12月，康得新與控股股東康得投資以及森煜投資等合作設立面向新能源電動車、智能化等新材料的產(chǎn)業(yè)投資基金。其他例子還有中恒集團、昆藥集團、健民集團等。
第三種模式是聯(lián)合銀行業(yè)成立并購基金，比如2015年1月，東方園林與民生銀行建立戰(zhàn)略合作關系，協(xié)助公司制定產(chǎn)業(yè)鏈并購整合發(fā)展的金融方案。雙方將設立并購基金，對東方園林選取的上下游產(chǎn)業(yè)鏈并購目標進行收購和培育。
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