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凈財務(wù)杠桿計算公式

2022-07-25 初級會計職稱 1173人瀏覽
老師回答
凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益。在改進杜邦分析體系中,權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)*凈財務(wù)杠桿。其中凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后凈利率*凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益。
負債比率越高,財務(wù)風險越大,而財務(wù)風險用財務(wù)杠桿衡量,所以,可以用負債比率表示財務(wù)杠桿,即可以用“負債/資產(chǎn)”表示財務(wù)杠桿,如果在分子和分母上都加上一個“凈”字,就表示“凈”財務(wù)杠桿。即:凈負債/凈資產(chǎn)=凈財務(wù)杠桿,而“凈資產(chǎn)=股東權(quán)益”,所以,凈財務(wù)杠桿=凈負債/股東權(quán)益。
財務(wù)杠桿是指在企業(yè)運用負債籌資方式(如銀行借款、發(fā)行債券、優(yōu)先股)時所產(chǎn)生的普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。由于利息費用、優(yōu)先股股利等財務(wù)費用是固定不變的,因此當息稅前利潤增加時,每股普通股負擔的固定財務(wù)費用將相對減少,從而給投資者帶來額外的好處。
啟示:(1)負債是財務(wù)杠桿的根本,財務(wù)杠桿效用源于企業(yè)的負債經(jīng)營;(2)在一定條件下,自有資金愈少,財務(wù)杠桿操作的空間愈大。利用財務(wù)杠桿操作,看起來獲利率很高,但是必須操作得當。如果判斷錯誤,投資報酬率沒有預(yù)期得高,甚至是負的時候,再加上需要負擔的借貸利息,就變成反財務(wù)杠桿操作,反而損失慘重。
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    2022-11-03 14:11 4651人看過

陳豪杰

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