如何規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過投資組合來規(guī)避。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又被稱為特定風(fēng)險(xiǎn)、異質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)等，往往是由與某個(gè)或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導(dǎo)致的。
現(xiàn)代投資學(xué)上說造成股價(jià)波動(dòng)有兩大原因：一是與整個(gè)股市有關(guān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，二是與企業(yè)有關(guān)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)股票市場(chǎng)本身所固有的風(fēng)險(xiǎn)，它是指由于某種因素使所有股票市場(chǎng)上所有的股票都出現(xiàn)價(jià)格變動(dòng)的現(xiàn)象，它在不同程度上影響所有股票的收益。 例如某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策的變化、有關(guān)法規(guī)的頒布，都會(huì)影響到整個(gè)股票市場(chǎng)價(jià)格。股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要有股市價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)等。30年代美國經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，整個(gè)股市一落千丈。1986年經(jīng)濟(jì)回升時(shí)，整個(gè)股市扶搖直上，就是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的典型反映。
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也叫特異風(fēng)險(xiǎn)，是指某一企業(yè)或行業(yè)特有的那部分風(fēng)險(xiǎn)，它影響個(gè)別股票的收益。一個(gè)公司的股票不但受整個(gè)市場(chǎng)、整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)者信心的影響，同時(shí)還受到所在行業(yè)和這個(gè)公司特有因素的影響。 例如產(chǎn)品市場(chǎng)占有率、管理水平、科研成就、技術(shù)開發(fā)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、成本費(fèi)用等。還句話說，即使整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)平浪靜，這個(gè)公司的股票價(jià)格也會(huì)因這種非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而波動(dòng)。對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)務(wù)中主要考慮企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)合起來便是市場(chǎng)總風(fēng)險(xiǎn)，但它不是簡(jiǎn)單的相加。
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