凈營(yíng)運(yùn)資本是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減去各類(lèi)流動(dòng)負(fù)債后的余額。反映由長(zhǎng)期負(fù)債融資負(fù)擔(dān)的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額。由于長(zhǎng)期資本投資項(xiàng)目在進(jìn)行過(guò)程中必然涉及短期資產(chǎn)如應(yīng)收賬款、存貨的增加，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)占用在這類(lèi)資產(chǎn)上的投資得以收回。
因此在估算每期現(xiàn)金流時(shí)，這部分用于新增流動(dòng)資產(chǎn)的投資必須加以考慮，從而更加客觀地反映項(xiàng)目的現(xiàn)金流情況。凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
凈營(yíng)運(yùn)資本是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減去各類(lèi)流動(dòng)負(fù)債后的余額。反映由長(zhǎng)期負(fù)債融資負(fù)擔(dān)的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額。由于長(zhǎng)期資本投資項(xiàng)目在進(jìn)行過(guò)程中必然涉及短期資產(chǎn)如應(yīng)收賬款、存貨的增加，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)占用在這類(lèi)資產(chǎn)上的投資得以收回。因此在估算每期現(xiàn)金流時(shí)，這部分用于新增流動(dòng)資產(chǎn)的投資必須加以考慮，從而更加客觀地反映項(xiàng)目的現(xiàn)金流情況。
作用
由于凈營(yíng)運(yùn)資本被視為可作為企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)投資和用于清償非流動(dòng)負(fù)債的資金來(lái)源，所以，凈營(yíng)運(yùn)資本主要在研究企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)使用。
企業(yè)的凈營(yíng)運(yùn)資本狀況對(duì)于企業(yè)內(nèi)部管理非常重要，也是一個(gè)被廣泛用于計(jì)量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，會(huì)影響企業(yè)的負(fù)債籌資能力。適當(dāng)?shù)膬魻I(yíng)運(yùn)資本水平取決于企業(yè)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量之間的適應(yīng)程度。
凈營(yíng)運(yùn)資本可測(cè)量企業(yè)資金的流動(dòng)性。企業(yè)到期的債務(wù)要由流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)支付，從這個(gè)意義上說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)的現(xiàn)金來(lái)源，而流動(dòng)負(fù)債是企業(yè)的現(xiàn)金支出。
從籌資的角度看，凈營(yíng)運(yùn)資本是由企業(yè)的長(zhǎng)期資金籌得的。由于長(zhǎng)期資本成本大于流動(dòng)負(fù)債的資本成本，企業(yè)的凈營(yíng)運(yùn)資本增大將加大企業(yè)的總資本成本，減少企業(yè)的利潤(rùn)。但凈營(yíng)運(yùn)資本的加大可使企業(yè)用長(zhǎng)期資金來(lái)支持流動(dòng)資產(chǎn)，有利于短期負(fù)債的及時(shí)償付，減少企業(yè)無(wú)力支付債務(wù)的可能性，從而降低了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，增加了流動(dòng)性。
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