負(fù)債融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么

2021-11-25 CPA 1728人瀏覽

老師回答

負(fù)債融資包括長(zhǎng)期負(fù)債融資和短期負(fù)債融資。長(zhǎng)期負(fù)債融資：優(yōu)點(diǎn)：可以滿足企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展資金的不足，還債壓力小，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小;缺點(diǎn)：成本較高，限制較多。短期負(fù)債融資：優(yōu)點(diǎn)：資金到位快，容易取得;融資富有彈性;成本較低;缺點(diǎn)：償還期限短，融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。

負(fù)債融資是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)籌集資金的必然選擇。但是這種籌資方式，在給企業(yè)帶來巨大效用的同時(shí)，也會(huì)帶來一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。一般認(rèn)為，企業(yè)只有在最佳的資本結(jié)構(gòu)下，才會(huì)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的最大化。

負(fù)債融資是指通過負(fù)債方式籌集各種債務(wù)資金的融資形式。具體方式主要有借款、商業(yè)信用、租賃和發(fā)行債券等。對(duì)于企業(yè)股東來說，負(fù)債融資優(yōu)點(diǎn)是沒有吸收新股東，原有股權(quán)結(jié)構(gòu)得以維系，股權(quán)沒有稀釋、控制權(quán)得以鞏固。缺點(diǎn)是沒有吸收新股東，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有分散，獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，壓力極大。

對(duì)負(fù)債融資的控制

負(fù)債融資由于承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較大，需要加強(qiáng)三方面的控制：

第一、負(fù)債融資的戰(zhàn)略評(píng)估：評(píng)估負(fù)債融資是否符合企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略；企業(yè)融資規(guī)模是否適當(dāng)。企業(yè)應(yīng)對(duì)融資方案是否符合企業(yè)整體戰(zhàn)略方向進(jìn)行嚴(yán)格審核，只有符合企業(yè)發(fā)展需要的融資方案才具有可行性。

在融資規(guī)模上，一方面不可過于貪多求大。資金充裕是企業(yè)發(fā)展的重要保障，然而任何資金都是有成本的，企業(yè)在融資時(shí)一定要從戰(zhàn)略角度進(jìn)行考慮，切不可盲目籌集過多的資金，造成獎(jiǎng)金閑置，同時(shí)給企業(yè)增加財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)；另一方面要避免融資不足，使企業(yè)喪失投資機(jī)會(huì)，或者造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。

第二、融資方案的經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：主要分析融資方案是否符合經(jīng)濟(jì)性要求，是否以最低的融資成本獲得所需的資金，是否還有降低融資成本的空間以及更好的融資方式，融資期限是否經(jīng)濟(jì)合理，利息、股息水平是否在企業(yè)可承受的范圍之內(nèi)。如融資相同的資金，選擇股票與選擇債券方式，就會(huì)面臨不同的融資成本；選擇不同的債券種類或者期限結(jié)構(gòu)，也會(huì)面臨不同的成本，所以企業(yè)必須認(rèn)真評(píng)估融資成本，并結(jié)合收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行融資方案的經(jīng)濟(jì)性評(píng)估。

第三、融資方案的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：對(duì)融資方案面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，特別是對(duì)利率、匯率、貨幣政策、財(cái)政政策、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)等重要因素進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，對(duì)籌資方案面臨的風(fēng)險(xiǎn)做出全面評(píng)估，并有效地對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)采取防范措施。

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