攤余成本法債券基金是什么
2021-12-08
稅務(wù)師
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老師回答
攤余成本法是指，估值對象以買入成本列示，按照票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，每日計提收益。債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。
目前債券基金的估值方法主要有三種可以選擇：成本法、市價法和攤余成本法。成本法主要為用于銀行間債券投資的估值，但該方法可能導致基金凈值嚴重偏離公允價值。市價法則主要用于交易所債券，不過，由于收盤價格可能異常且波動頻繁，該方法容易降低基金凈值的穩(wěn)定性，不利于引導投資者進行長期、理性的投資。
例如：可能當時基金經(jīng)理在市場上以90元錢折價買入一個票面價值為100元的債券，這當中便獲得了10元的收益，如果該債券是30天到期的話，那么就將10元除以30天，將收益攤銷到每一天中。
這種方法在債券市場價格向上走的時候是平安無事的，但是當債券市場價格下跌時，這種方法則可能虛高了債券的凈值。再拿上面的例子來說，如果債券價格跌至80元，其實基金已經(jīng)虧損，但用“攤余成本法”計算，基金表面上看并沒有虧損。而投資者在買賣的時候，卻在溢價買入和賣出該基金。
正是由于這種計算方法可能會隱藏風險，因此在“中短債基金”中還存在另一種參考計算方法——“影子定價法”。
貨幣市場基金采用的攤余成本法與市場法的差異為：
攤余成本法來計價主要反映了貨幣市場基金投資的工具主要是短期的。它的這種收益主要體現(xiàn)在這種短期利息的收入方面，它的資本增值方面應(yīng)該很少，獲益的渠道不是資本增值的收入。所以在這個方面，攤余成本計價可能更有利于該品種的發(fā)展，而且投資者也一目了然。
攤余成本法配合影子價格的使用是當前市場環(huán)境下最優(yōu)的債券基金會計核算原則，而使用公允的影子價格，并嚴格執(zhí)行偏離度調(diào)整策略，是使用攤余成本估值方法的必要保障措施。
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