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超額收益法是什么

2022-05-24 稅務(wù)師 1941人瀏覽
老師回答
超額收益法是以改組企業(yè)的超額收益為基礎(chǔ)來(lái)評(píng)估企業(yè)商譽(yù)的方法。收益法指的是通過估算被評(píng)估資產(chǎn)的未來(lái)預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值,借以確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的一種方法。通過預(yù)測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)的未來(lái)收益并將其折現(xiàn),以各年收益折現(xiàn)值之和作為資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。
資料擴(kuò)展:
1.超額收益倍數(shù)法
超額收益倍數(shù)法是將超額收益的一定倍數(shù)作為企業(yè)商譽(yù)的評(píng)估價(jià)值。這種方法的具體運(yùn)用步驟為,首先確定企業(yè)所處行業(yè)的正常收益率,可用行業(yè)平均收益率來(lái)代表正常收益率,并根據(jù)改組企業(yè)資產(chǎn)總額計(jì)算出正常收益。其次,根據(jù)企業(yè)過去3~5年的盈利情況,計(jì)算出企業(yè)的盈利水平。企業(yè)的盈利水平減去正常收益即為超額收益。最后,依據(jù)評(píng)估主體的經(jīng)驗(yàn),在經(jīng)得投資各方同意的情況下,確定超額收益的倍數(shù),評(píng)估計(jì)算出商譽(yù)的價(jià)值。
超額收益倍數(shù)法計(jì)算方法簡(jiǎn)單,但人為因素太重,影響其評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性,在改組商譽(yù)評(píng)估中,常常作為筐算之用,而非評(píng)估入帳的方法。
2.超額收益資本化法
超額收益資本化法的基本思路是超額收益是商譽(yù)創(chuàng)造的利益,按一般資本報(bào)酬率,需有多少價(jià)值的資產(chǎn)才能創(chuàng)造這一利益,據(jù)此確定商譽(yù)價(jià)值的方法。其計(jì)算公式為:G=(I-rC)/i式中:G——商譽(yù)價(jià)值I——預(yù)期年收益r——行業(yè)資本平均收益率C——企業(yè)的資本額i——資本化率超額收益資本化法是基于改組企業(yè)在未來(lái)幾年的收益水平足以代表企業(yè)存續(xù)期間的收益水平。因此,這種方法一般適用于那些已進(jìn)入成熟期,并且在可預(yù)計(jì)的若干年內(nèi),生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定的改組企業(yè)。
3.超額收益現(xiàn)值法
超額收益現(xiàn)值法的基本思路是改組企業(yè)商譽(yù)這項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)能給企業(yè)在未來(lái)時(shí)期內(nèi)帶來(lái)多少超額收益,這些超額收益按一定的資本報(bào)酬率進(jìn)行折合成現(xiàn)值,以之對(duì)商譽(yù)進(jìn)行評(píng)估。這種方法的步驟為:首先,合理確定改組企業(yè)超額收益的剩余經(jīng)濟(jì)壽命。其次,確定在剩余經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)的超額收益。最后,評(píng)估確定商譽(yù)的價(jià)值,測(cè)定合理的折現(xiàn)率,企業(yè)剩余經(jīng)濟(jì)壽命期間預(yù)期超額收益的折現(xiàn)額之和,便是企業(yè)的商譽(yù)評(píng)估值。
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