金融自由化是什么

金融自由化(Financial liberalization)

金融自由化是指1970年代中期以來(lái)，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)的一種逐漸放松甚至取消對(duì)金融活動(dòng)的一些管制措施的趨勢(shì)。

其主要表現(xiàn)為：減少或取消國(guó)與國(guó)之間對(duì)金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)范圍的限制；對(duì)外匯管制的放松或解除；放寬對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍的限制，允許它們之間的業(yè)務(wù)適當(dāng)交叉；放寬或取消對(duì)銀行利率的管制。

“金融自由化”理論是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德·麥金農(nóng)(R.J.Mckinnon)和愛(ài)德華·肖(E.S.Show)在70年代，針對(duì)當(dāng)時(shí)發(fā)展中國(guó)家普遍存在的金融市場(chǎng)不完全、資本市場(chǎng)嚴(yán)重扭曲和患有政府對(duì)金融的“干預(yù)綜合癥”，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況首次提出的。

他們嚴(yán)密地論證了金融深化與儲(chǔ)蓄、就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正向關(guān)系，深刻地指出“金融壓抑”(financial repression)的危害，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)是因?yàn)榇嬖谥鹑趬阂脂F(xiàn)象，因此主張發(fā)展中國(guó)家以金融自由化的方式實(shí)現(xiàn)金融深化(finacial deepening)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

金融自由化就是針對(duì)金融抑制這種現(xiàn)象，減少政府干預(yù)，確立市場(chǎng)機(jī)制的基礎(chǔ)作用。

金融自由化也稱“金融深化”，是“金融抑制”的對(duì)稱。金融自由化理論主張改革金融制度，改革政府對(duì)金融的過(guò)度干預(yù)，放松對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的限制，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)的籌資功能以改變對(duì)外資的過(guò)度依賴，放松對(duì)利率和匯率的管制使之市場(chǎng)化，從而使利率能反映資金供求，匯率能反映外匯供求，促進(jìn)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率的提高，最終達(dá)到抑制通貨膨脹，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的。

金融自由化的主要方面——利率自由化、合業(yè)經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)范圍自由化、金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入自由、資本自由流動(dòng)——都有引發(fā)金融脆弱性的可能。

金融自由化的利與弊

觀點(diǎn)一：金融自由化利大于弊

第一、金融自由化無(wú)疑增強(qiáng)了金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性，提高了世界金融市場(chǎng)的效率，促進(jìn)了世界銀行業(yè)的發(fā)展。

第二、人們普遍認(rèn)為在金融自由化的條件下，金融信息更具公開(kāi)性，能夠更為準(zhǔn)確，更為迅速地反映市場(chǎng)的供求狀況，亦即資金的稀缺程度，形成更為有效的價(jià)格信號(hào)體系。尤為重要的是，金融自由化減少了產(chǎn)品間、銀行間的資金流動(dòng)障礙，從而使資源配置更為接近最優(yōu)化。

第三、金融自由化為金融企業(yè)提供了更多的盈利機(jī)會(huì)。

第四、金融自由化，尤其是分業(yè)管理制度的逐步解除，為商業(yè)銀行在盈利性與安全性之間的平衡選擇提供了條件和手段。

第五、金融自由化推動(dòng)了世界性的金融一體化，隨著各國(guó)日益敞開(kāi)本國(guó)金融市場(chǎng)的大門(mén)，資本流動(dòng)的速度不斷加快。

觀點(diǎn)二：金融自由化弊大于利

第一、金融自由化在某些方面提高金融市場(chǎng)效率的同時(shí).卻在其他方面也有其降低金融市場(chǎng)效率的作用。

第二、銀行致力于金融創(chuàng)新的動(dòng)力明顯下降。

第三、最為明顯的是，也是最少爭(zhēng)議的是金融自由化加大了客戶和金融業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)。

第四、在金融自由化之后，銀行之間，商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間以及各國(guó)金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系更加密切，單一企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)沖擊金融體系穩(wěn)定性的危險(xiǎn)加大。

第五、由于銀行客戶面對(duì)極端復(fù)雜的衍生工具、茫然不知所措，只能聽(tīng)從銀行的建議.由此而生的銀行員工詐騙案件頻頻出現(xiàn)。

第六、在實(shí)行金融自由化之后.盡管商業(yè)銀行獲得了更多的贏利機(jī)會(huì)，但壟斷地位的喪失和競(jìng)爭(zhēng)的加劇、卻又導(dǎo)致商業(yè)銀行利潤(rùn)率出現(xiàn)下降苗頭

上述情況都表明，金融自由化絕非有利無(wú)害。金融自由化在增強(qiáng)金融市場(chǎng)效率的同時(shí)，往往在其他方面又具有降低金融市場(chǎng)效率的作用;在提供了提高安全性的金融工具的同時(shí)又是增加風(fēng)險(xiǎn)的因素，切不可把金融自由化理想化。