通貨膨脹風(fēng)險是什么

通貨膨脹風(fēng)險(Inflation Risk)又叫“購買力風(fēng)險”，是指由于通貨膨脹因素使銀行成本增加或?qū)嶋H收益減少的可能性。

通貨膨脹還會使銀行資產(chǎn)的實(shí)際收益下降。資產(chǎn)實(shí)際收益率等于資產(chǎn)名義收益率減去通貨膨脹率，通貨膨脹率越高，資產(chǎn)實(shí)際收益率越低，當(dāng)通貨膨脹率高于資產(chǎn)名義收益率時，資產(chǎn)實(shí)際收益率即為負(fù)數(shù)，資產(chǎn)的實(shí)際購買力反而下降了。所以，從資產(chǎn)角度看，通貨膨脹對銀行來說是一種“無形稅收”。

通貨膨脹風(fēng)險的表現(xiàn)

1、在通貨膨脹時期，存款利率通常會相應(yīng)提高，從而直接加大銀行的籌資成本。

2、在通貨膨脹情況下，物價普遍上漲，社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行秩序混亂，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件惡化，證券市場也難免深受其害，所以購買力風(fēng)險是難以回避的。

3、在通貨膨脹條件下，隨著商品價格的上漲，證券價格也會上漲，投資者的貨幣收人有所增加，會使他們忽視通貨膨脹風(fēng)險的存在，并產(chǎn)生一種貨幣幻覺。

4、由于貨幣貶值，貨幣購買力水平下降，投資者的實(shí)際收益不僅沒有增加，反而有所減少。

通貨膨脹風(fēng)險的分析

一般來講，可通過計算實(shí)際收益率來分析購買力風(fēng)險。

實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率

這里的名義收益率是指債券的票面利息率或股票的股息率。

購買力風(fēng)險對不同證券的影響是不相同的。最容易受其損害的是固定收益證券，如優(yōu)先股、債券。

對普通股股票來說，購買力風(fēng)險相對較小。