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債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)包括哪些

2021-12-07 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱 1740人瀏覽
老師回答
債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)
1.籌資速度較快;
2.籌資彈性大;
3.資本成本負(fù)擔(dān)較輕;
4.可以利用財(cái)務(wù)杠桿;
5.穩(wěn)定公司的控制權(quán)。
債務(wù)籌資的缺點(diǎn)
1.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ);
2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大;
3.籌資數(shù)額有限。
債務(wù)籌資的種類包括銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃。
銀行借款種類
1、按提供貸款的機(jī)構(gòu)分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、其他金融機(jī)構(gòu)貸款。
2、按機(jī)構(gòu)對(duì)貸款有無擔(dān)保要求分為信用貸款、擔(dān)保貸款。
3、按企業(yè)取得貸款的用途分為基本建設(shè)貸款、專項(xiàng)貸款、流動(dòng)資金貸款。
公司債券的種類
1、按是否記名：記名債券、無記名債券
2、按能否轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)：可轉(zhuǎn)換債券、不可轉(zhuǎn)換債券
3、按有無特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保：擔(dān)保債券、信用債券
4、按是否公開發(fā)行：公開發(fā)行、非公開發(fā)行。
融資租賃的分類有：直接租賃;售后回租;杠桿租賃。
債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)
（1）籌資速度較快——無需復(fù)雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序；
（2）籌資彈性較大——無永久性資本成本負(fù)擔(dān)；可靈活商定債務(wù)條件，控制籌資數(shù)量和安排取得資金時(shí)間；
（3）資本成本負(fù)擔(dān)較輕——籌資費(fèi)用低；用資費(fèi)用低于股權(quán)資本；利息等資本成本可以在稅前支付（產(chǎn)生利息抵稅效應(yīng)）；
（4）穩(wěn)定公司的控制權(quán)——債權(quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理；
（5）可以利用財(cái)務(wù)杠桿——當(dāng)企業(yè)的資本報(bào)酬率（息稅前利潤率）高于債務(wù)利率時(shí)，債務(wù)籌資會(huì)增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)報(bào)酬率，提升企業(yè)價(jià)值。
【提示】財(cái)務(wù)杠桿的原理——息稅前利潤越高，債務(wù)籌資越合適
股權(quán)資本的特點(diǎn)是利多多分、利少少分，因此，隨著息稅前利潤的增長，股權(quán)資本需要分配更多的利潤。
債務(wù)資本的特點(diǎn)是只承擔(dān)事先約定的利息費(fèi)用，與息稅前利潤的變動(dòng)無關(guān)。
當(dāng)企業(yè)的資本報(bào)酬率等于債務(wù)利率時(shí)，債務(wù)籌資與股權(quán)籌資沒有差別。當(dāng)企業(yè)的資本報(bào)酬率高于債務(wù)利率時(shí)，債務(wù)籌資將比股權(quán)籌資獲得更高的凈資產(chǎn)報(bào)酬率或每股收益。
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楊志國

金句講師、會(huì)計(jì)學(xué)碩士

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