金融加杠桿是什么
2021-12-01
中級會計職稱
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老師回答
金融擴表過程中短久期負債撬動長久期資產(chǎn),即實現(xiàn)加杠桿。金融機構(gòu)擴表意味著短久期的負債和長久期的資產(chǎn)同時擴張。金融杠桿原理簡單地說來就是一個乘號。使用這個工具,可以放大投資的結(jié)果,無論最終的結(jié)果是收益還是損失,都會以一個固定的比例增加,所以,在使用這個工具之前,投資者必須仔細分析投資項目中的收益預期,還有可能遭遇的風險。
值得強調(diào)的是,本文所指的加杠桿是廣義概念,泛指金融機構(gòu)的擴表行為。狹義杠桿是指金融機構(gòu)在貨幣市場上拆借資金,維系資金端和資產(chǎn)端的期限錯配,與廣義杠桿并不矛盾。
貨幣投放和信用擴張的同時金融機構(gòu)完成擴表。金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表擴張,為信用擴張機制重要環(huán)節(jié);而在信用擴張進程中貨幣也完成投放。換言之,金融機構(gòu)擴表內(nèi)生于貨幣投放和信用擴張。
金融擴表過程中短久期負債撬動長久期資產(chǎn),即實現(xiàn)加杠桿。金融機構(gòu)擴表意味著短久期的負債和長久期的資產(chǎn)同時擴張。
由于金融機構(gòu)間存在差異,結(jié)構(gòu)性擴表讓加杠桿問題進一步復雜化??紤]金融機構(gòu)存在結(jié)構(gòu)性差異,不同金融機構(gòu)之間的資金融入融出雖不影響整體金融部門杠桿,但期限錯配等特征會進一步對流動性和金融風險帶來深刻影響。
金融杠桿簡單地說來就是一個乘號(*)。使用這個工具,可以放大投資的結(jié)果,無論最終的結(jié)果是收益還是損失,都會以一個固定的比例增加,所以,在使用這個工具之前,投資者必須仔細分析投資項目中的收益預期,還有可能遭遇的風險,其實最安全的方法是將收益預期盡可能縮小,而風險預期盡可能擴大,這樣做出的投資決策所得到的結(jié)果則必然落在您的預料之中。使用金融杠桿這個工具的時候,現(xiàn)金流的支出可能會增大,必須要考慮到這方面的事情,否則資金鏈一旦斷裂,即使最后的結(jié)果可以是巨大的收益,您也必須要面對提前出局的下場。
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